本報記者 梁裕 深圳報道
早前被指責擴容過速的IPO，在郭樹清上臺之后，三家IPO企業立刻遭到了否決，這一舉動被外界稱之為“輕量重質、順應民心”。在上述三家被否的企業當中，“水王”淑女屋IPO的失敗，無疑是上周內最大的笑話。
10月28日，深圳市淑女屋時裝股份有限公司沖擊中小板IPO，首次公開發行了招股說明書申報稿，其中最為搶眼的莫過于淑女屋提供的一組數據。
淑女屋在其招股說明書中自稱，根據深圳市服裝行業協會、深圳市貿工局、北京金必德經濟管理研究院等機構在全國范圍內聯合做出的《深圳市女裝產業區域品牌規劃調查研究報告》，在消費者最喜愛的女裝品牌中，“淑女屋”品牌僅次于幾個國外知名女裝品牌，是國內品牌當中排名最靠前的。
在其公布的數據當中，LV、YSL、PRADA等國際知名奢侈品品牌被其遠遠拋在了身后，阿瑪尼、迪奧的排名則是一前一后為其保駕護航。即便拋開上述諸多知名奢侈品品牌，與其價格區間相近的CK、三宅一生、Esprit等國際一線流行服裝品牌，依舊無法與其比肩。該數據一出業內一片嘩然，對于淑女屋的種種質疑在短短兩天內便被推上了風口浪尖。
據了解，淑女屋旗下品牌一共有五個，其中包括淑女屋女裝、淑女屋床上用品、自然元素、FairyFair、小淑女與約翰，從童裝到成熟女裝，涵蓋了2-35歲的各個年齡層次。而淑女屋給出的這份數據既無調查人群的數量，也無調查人群的年齡，更沒有消費群體定位的標準，屬于典型的“三無產品”。
淑女屋早前沖刺中小板擬發行4240萬股，發行后總股本為1.7億股，募集資金4.32億元。募集資金的目的則是主要用于投入營銷渠道擴建、大浪服裝家紡生產基地建設和信息系統技改三大項目。其中包括，擬投資2億元新增322家直營店；擬投資1.7億元用于大浪服裝產業基地，以便保障貨源的供應和倉儲，3455.35萬元則計劃用于信息技術改造。
受淑女屋質疑之聲的“連坐”，其保薦機構華泰聯合證券也被列入了質疑的行列。
事實上，淑女屋保薦機構華泰聯合的資質問題，也不是第一次被大眾質疑。早在去年券商股
IPO的時候，就是因為華泰聯合的失誤，從而造成了山西證券IPO的延遲。
上周三，淑女屋再次遭到了證監會的否定，而去年山西證券IPO這一事件，又再次被許多投資者所提起。記者上周曾致電華泰聯合證券，試圖采訪負責淑女屋上市保薦的兩位保薦人，但是電話卻一直無人接聽。
按照淑女屋的招股說明書，最具爭議的《深圳市女裝產業區域品牌規劃調查研究報告》圖表的抽樣統計數據，是來源于深圳市服裝行業協會、深圳市貿工局、北京金必德經濟管理研究院三方的聯合調查。同時有消息稱，作為保薦機構的華泰聯合證券，則解釋為該份表格是由淑女屋提供的。
據深圳市服裝行業協會相關工作人員介紹，該數據確實是由行業協會提供給淑女屋的，但只是為了作為參考，不能作為專業分析數據使用。而恰恰就是這份僅供參考的數據，卻出現在了華泰聯合這樣的保薦機構，用于申請淑女屋上市的招股說明書上。據一位熟悉華泰聯合業內人士透露，這樣的數據其實是不能直接使用的，按照要求，券商應該對其進行進一步調研核實，繼而才能在招股說明書上使用。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新
表示，目前的許多保薦機構，在為了贏得市場份額以及自身業務成績的前提下，不排除仍有很多同流合污的情況，過度包裝在所難免。“對于這樣的保薦機構，我覺得有關監管部門應該施以重懲，例如在發現相應機構違反原則之后，從重罰款甚至關門停業，讓相應保薦人牢底坐穿，才能有效地杜絕這種不負責任的情況發生。”
IPO發審速度恐放緩
證監會的新一任主席郭樹清剛剛上臺，IPO即遭遇了“上四否三”的局面，究竟是否意味著IPO未來的速度將大幅度放緩，再次讓整個市場猜測紛紛。
據統計，自今年年初至今，共有274家企業過會IPO，其中213家公司過會成功，被否53家，通過率僅為77.74%，較之去年有著明顯放緩的趨勢。同時，今年10月至今，30家IPO過會企業當中，僅21家公司成功過會，通過率僅為70%，創歷史新低。
自2009年IPO重啟以來，為避免市場上的惡炒，不少業內人士一直呼吁要加快IPO的速度，其中在2009年199家過會企業當中，通過了169家，通過率高達85%；去年的IPO更是呈現出爆發性的增長，418家公司過會，345家公司通過，通過率為82.54%。
然而，隨著IPO速度的高速增長，企業質量良莠不齊的特性也逐漸體現出來，破發的聲音越來越多，業績變臉企業的隊伍數量不斷壯大，這也使得許多股民對于證監會發審的力度頗為質疑。
董登新認為，市場發展到了今年，IPO不可能再倒退了，發審速度還是應由市場來決定，不應由政府進行干預。比如早前，也曾出現過投資者拒絕申購新股的情況，也曾經有過中簽率僅僅60%多的時候。“現在IPO排隊的企業很多，選擇性還是很高的，IPO企業的質量好壞與否，不能單單由證監會說了算。”
他還強調，以前新股破發的原因是許多新股當時的溢價估值過高，那它破發是一定的，這個是在情理之內的，業績變臉的情況則要分開來看待，創業板企業的業績變臉屬于正常現象，但主板企業業績則不該頻繁變臉，而中小板的變臉相對來說是可以接受的，但不能多過創業板。
“爛蘋果”上市考問監管機制
據統計，今年年初至今，共274家企業過會IPO，其中213家公司過會成功，53家被否，通過率僅為77.74%，較之去年有著明顯放緩的趨勢。
保薦機構方面，在53家被否的IPO企業當中，國信證券獨中五元，位列被否榜首，所承銷被否的5家企業分別為，豐科生物、中航信息、廣信農化、諾奇股份以及盛瑞傳動；華泰聯合證券緊隨其后被否4家，被否企業分別為，欣泰電氣、淑女屋、恒源發和金創股份；平安證券
則以3家被否的數字并列第三，被否企業分別為京客隆、冶金股份、
、神舟電腦、景泰石油以及朝歌數碼。
在上述企業當中，國信證券所承銷的豐科生物，旗下4子公司僅1家盈利；平安證券所承銷的勝景山河屬于典型的造假上市；海通證券所承銷的神舟電腦更是因其成長前景堪憂，從而三度闖關未果；再加上如今華泰聯合證券承銷的淑女屋過度吹噓，券商監管問題也再次引起了投資者的關注。
