目標價：52.65元
現價：43.77元
總市值：5252百萬
維持“增持”評級。家紡業務觸底回升使得半年報業績恢復性增長，預計2016年-17年持續此趨勢；2016年起轉型IP運營商，未來拓展明星周邊業務和IP分發業務。維持2016-2018年eps為0.39/0.56/0.77元，目標價52.65元，對應2016年135倍PE，維持增持評級。
家紡業務觸底回升，半年報業績恢復性增長。16年上半年，公司營收2.9億元，歸母凈利潤989萬元，分別同增13.96%和6.33%。我們認為，家紡行業庫存見底（上市公司存貨周轉率提升）、疊加公司經營管理能力提高（期間費用率下降4個百分點）帶來了這一積極變化。
乘IP消費品之熱潮，
轉型IP運營商。國君紡織服裝團隊6月至今已累計推出5篇IP消費品行業專題報告，強調在IP內容熱潮之后，IP消費品將成為下一個關注點。
多喜愛是進軍IP及IP消費品行業的又一公司，其將利用自身的明星娛樂資源和豐富的授權周邊產品、消費品生產銷售經驗，向明星IP消費品以及IP分發領域進軍。
公司IP戰略三步走，將充分利用資源和經驗優勢進軍IP領域。公司IP戰略分為三部分：1）公司一直為李宇春、鹿晗等明星設計、開發和生產正版周邊產品，未來將繼續做大此業務，并著手獲取更多明星IP資源；2）將利用管理層在泛娛樂行業的資源，為熱門電視劇和卡通IP提供二次分發；3）在充分積累明星IP的基礎上，利用自身的消費品設計、生產和銷售優勢，針對強IP開發自有品牌IP消費品。
風險提示：家紡業務增長不及預期；IP消費品業務拓展進程較緩。
