娃哈哈創(chuàng)始人宗慶后曾在2015年出版的自傳《宗慶后：萬有引力原理》開篇中如此描述自己對娃哈哈的情感，“它是我的整個人生，所有的夢，一切的意義、價值、標簽和符號。它是我在這個世界上存在過的證明。我希望它能成為百年企業(yè)。”

事實卻是，隨著娃哈哈離曾經(jīng)的輝煌時代越來越遠，宗慶后想要打造百年企業(yè)的夢想或許只剩下一條路徑：上市。

近日有媒體爆出，有知情人士表示娃哈哈內(nèi)部已經(jīng)清退所有員工股份，每股2.6元。“說是為了上市。”“娃哈哈近幾年的業(yè)績確實每況愈下，所以老板想借機上市，不然，再拖下去，想上也上不了了。”據(jù)該媒體報道，有知情人士稱目前娃哈哈清退員工股權(quán)事宜已完畢。

據(jù)《財經(jīng)天下》周刊了解，娃哈哈員工持股始于1999年，旨在將員工個人利益與企業(yè)利益深入捆綁。但為了上市，娃哈哈可能放棄這一制度。

《財經(jīng)天下》周刊就“娃哈哈內(nèi)部是否完成了全體員工股權(quán)清退”一事致電娃哈哈，娃哈哈集團外聯(lián)部主任盧東對清退員工股權(quán)一事表示“不清楚”。對于公司的上市計劃傳聞，盧東同樣沒有給出正面回復，亦表示“不清楚”。

這并不是娃哈哈第一次傳出上市傳聞。

2017年11月中旬娃哈哈三十周年慶典上，曾表示堅決不會上市的宗慶后一改口風，說“上市能夠加快企業(yè)發(fā)展，在適當時候娃哈哈也會考慮上市。”

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬向《財經(jīng)天下》周刊表述了另一種可能——娃哈哈上市背后或許是宗慶后之女宗馥莉與父親博弈的結(jié)果。

“娃哈哈未來的接班人肯定是宗馥莉。宗馥莉的思維和宗慶后不一樣，他們對新鮮事物的接受程度也不一樣。從未來發(fā)展來說，上市是娃哈哈最重要的利器，公司需要資本力量的支持。”

▲2011年1月13日，宗慶后帶女兒宗馥莉出席2011年度“風云浙商”。圖@視覺中國

但也不排除宗慶后自己想要上市的可能。據(jù)悉，宗馥莉目前在娃哈哈內(nèi)部尚未能全部掌權(quán)。2013年8月，她在采訪中透露，宗慶后在娃哈哈內(nèi)部依舊掌握著話語權(quán)。“他們（員工）每天都在等著宗慶后指示，等不到會問，我今天干嗎呢？我不知道。”

此外，也有評論認為如今是娃哈哈上市的最后機會。

自2013年業(yè)績略有回暖之后，娃哈哈的業(yè)績始終處于連續(xù)下跌狀態(tài)。2016年娃哈哈銷售業(yè)績?yōu)?29億元，比2013年減少了254億元。2017年，有業(yè)內(nèi)人士稱娃哈哈銷售業(yè)績僅有400多億元，但這一消息并未得到娃哈哈官方確認。

不過，在朱丹蓬看來，娃哈哈選擇在這個時間節(jié)點上市，也并非易事。以娃哈哈目前的業(yè)績和利潤而言，公司較難受到機構(gòu)和投資者的青睞。因此，未來娃哈哈還是要繼續(xù)努力改善業(yè)績。一是為了通過IPO，二是為了在二級市場融資。“如果上市后跌破發(fā)行價，那也沒有意思。”

“這些年來娃哈哈業(yè)績下滑明顯，從產(chǎn)業(yè)端到消費端，娃哈哈錯過了整個消費升級的紅利期。有的企業(yè)趕上了這波紅利，迅速起來，有的企業(yè)沒有跟上，娃哈哈、旺旺都沒有跟上。”朱丹蓬對《財經(jīng)天下》周刊說。

對于一些在改革開放早期崛起、迅速擴張規(guī)模的企業(yè)而言，過于依賴過去成功的做法（例如過分依賴渠道、忽略產(chǎn)品更新）或許是阻礙企業(yè)進步的因素之一。

2000年以后，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)打破了信息壁壘，消費者可以獲得海量資訊，這讓他們有了對比品牌的基礎(chǔ)。加之電商的驚人發(fā)展以及商業(yè)地產(chǎn)、購物中心、跨境購、出國旅游的增多，消費市場已經(jīng)從賣方市場轉(zhuǎn)向了買方市場。

這意味著，消費者不再是簡單地接受品牌方提供的產(chǎn)品，他們有渠道，也有信息鑒別能力，去選擇自己更喜歡的產(chǎn)品。

但娃哈哈沒及時抓住消費市場變化的核心。

近年來，娃哈哈鮮少有俘獲消費者，尤其是年輕消費者的新產(chǎn)品。在大部分消費者的認識中，娃哈哈還是那個兒時在隔壁夫妻老婆店、超市中買到的飲料，只是偶爾懷舊時買一瓶喝一喝。

對于這樣的商業(yè)下滑，朱丹蓬的形容是“溫水煮青蛙”。

雖然娃哈哈旗下還有AD鈣奶、營養(yǎng)快線、非常可樂、娃哈哈礦泉水、啟力、卡曼橘綠茶，娃哈哈八寶粥、金銀花涼茶、呦呦奶茶、啤酒等，不過，大部分新產(chǎn)品并沒有為娃哈哈提供特別明顯的營業(yè)收入。

一度，娃哈哈也想試圖擴張商業(yè)邊界，包括童裝、奶粉、零售、白酒等領(lǐng)域，但跨界嘗試并不如意。2002年，經(jīng)過15年發(fā)展的娃哈哈已在中國飲品市場占據(jù)一定的市場份額。娃哈哈決定發(fā)展童裝業(yè)務(wù)。當時，宗慶后對娃哈哈童裝業(yè)務(wù)的期望是，“3個月內(nèi)組建2000家加盟連鎖店，年銷售額突破10億元”的宏偉目標。

然而，娃哈哈并未踏準時間，童裝市場真正的爆發(fā)比宗慶后預計的晚了十年。2011年數(shù)據(jù)顯示，娃哈哈該年店鋪數(shù)量只有5000家，銷售額僅為2億元。

目前娃哈哈的白酒業(yè)務(wù)也面臨同樣尷尬的處境。娃哈哈曾并購四川涪陵某酒廠，并開發(fā)出白酒“白露醇”。2013年，娃哈哈和貴州省仁懷市政府簽訂白酒戰(zhàn)略投資協(xié)議，投入150億元至仁懷市白酒工業(yè)園區(qū)。但至今白酒業(yè)務(wù)仍未給娃哈哈帶來顯著業(yè)績增長。

宗馥莉則試圖通過并購增強公司實力。2017年，宗馥莉?qū)嶋H控制的宏勝飲料母公司Ever Maple宣布即將并購中國糖果控股有限公司，但最終以失敗告終。

此外，娃哈哈也嘗試進入無人貨架領(lǐng)域。2017年，娃哈哈和一家無人貨架技術(shù)支持商合作，提出娃哈哈無人貨架，在該貨架中只有娃哈哈旗下產(chǎn)品。對此，娃哈哈的計劃是“用10年布局100萬臺”。

作為不少人的“童年飲品”，娃哈哈也曾風靡一時。

1945年，宗慶后出生于江蘇宿遷。其祖父曾擔任過張作霖的財政部長，其父宗啟騄畢業(yè)于中國大學化學系。1949年，由于家庭成分不好，宗慶后一家搬到浙江杭州謀求新生活。宗慶后的弟弟們看到鄰家孩子吃零食會露出羨慕的表情，但宗慶后沒有。在這樣的環(huán)境下，宗慶后很早就考慮為家庭減輕負擔。

初中畢業(yè)后，宗慶后決定去不收學費的師范學校，但又因成分不佳沒被錄取。宗慶后的第一份工作是在杭州舟山的馬木農(nóng)場工作，隨后碾轉(zhuǎn)至紹興茶場。在紹興的14年間，宗慶后始終未婚。他的家人曾托人寄來一套家具，希望宗慶后可以結(jié)婚生子，但宗慶后的回復是，“人活著，必須干一番事業(yè)，不能碌碌無為過完此生。”

回到杭州的宗慶后做了多年工農(nóng)紙箱廠的供銷員；1987年，宗慶后和兩位退休女教師一起承擔起了杭州市上城區(qū)校辦企業(yè)經(jīng)銷部的運營工作。最初的業(yè)務(wù)是賣冰棍，后來宗慶后開始代理一種兒童營養(yǎng)口服液“中國花粉”，效果是改善兒童營養(yǎng)結(jié)構(gòu)，增強兒童體質(zhì)。

據(jù)不完全統(tǒng)計，當時全國一共有38家公司在生產(chǎn)營養(yǎng)液，但宗慶后做出了差異化，他將產(chǎn)品定位為“專為兒童生產(chǎn)的營養(yǎng)液”。1989年，宗慶后將這款產(chǎn)品更名為“娃哈哈”，開始了中國本土飲料巨頭的征途。那一年，宗慶后44歲。

2010年，宗慶后首次成為胡潤百富榜上的內(nèi)地首富。2012年以100億美元資產(chǎn)成為福布斯中國富豪榜榜首。2015年，宗慶后在該榜單上的位置滑落到第18名，財富則為103億美元。

▲2017年11月29日，宗慶后在第四屆世界浙商大會上。圖@視覺中國

但此后，由于娃哈哈缺乏創(chuàng)新、業(yè)績下滑，宗慶后再未登上富豪榜榜首之位。不過，宗慶后并不是一個容易妥協(xié)的人。他曾在接受采訪時表示自己仍保持著6、7點上班，晚上11點下班的節(jié)奏。現(xiàn)在他桌上的文件中，或許有一份正是為娃哈哈上市做準備的。

宗慶后堅持“堅決不上市，娃哈哈不缺錢”理念多年，但世易時移，從去年松口稱會在適當時候考慮上市至今不過幾個月，娃哈哈上市傳聞已被爆出數(shù)次。畢竟對于宗慶后來說，如今扭轉(zhuǎn)局勢的選項不多。