金融界基金04月23日訊 易方達瑞享靈活配置混合型證券投資基金（簡稱：易方達瑞享靈活配置混合I，代碼001437）04月20日凈值下跌1.56%，引起投資者關(guān)注。當(dāng)前基金單位凈值為1.3910元，累計凈值為1.3910元。

易方達瑞享靈活配置混合I基金成立以來收益39.10%，今年以來收益4.90%，近一月收益-0.29%，近一年收益-1.77%，近三年收益--。

本基金成立以來分紅0次，累計分紅金額0億元。目前該基金開放申購。

基金經(jīng)理為武陽，自2017年12月30日管理該基金，任職期內(nèi)收益4.90%。

最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有億帆醫(yī)藥（持倉比例3.58%）、三安光電（持倉比例3.41%）、瀘州老窖（持倉比例3.40%）、老白干酒（持倉比例3.33%）、歐菲科技（持倉比例3.32%）、兗州煤業(yè)（持倉比例3.12%）、洛陽鉬業(yè)（持倉比例2.96%）、石基信息（持倉比例2.86%）、西山煤電（持倉比例2.72%）、柳鋼股份（持倉比例2.36%）。

報告期內(nèi)基金投資策略和運作分析

2017我國經(jīng)濟數(shù)據(jù)高于年初預(yù)期，全年GDP增速6.9%，較2016年有所回升。其中消費的占比進一步提升，整體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)進一步改善。房地產(chǎn)市場持續(xù)活躍，居民消費力提升，經(jīng)濟增長從“L”向“U”型方向發(fā)展。同時，受經(jīng)濟增長加速影響，貨幣政策持續(xù)收緊，財政政策并未加強。A股市場2017年震蕩上行，上證指數(shù)全年溫和上漲6.56%，但市場風(fēng)格分化極為嚴重。大消費行業(yè)超額收益顯著，其中白酒、家電行業(yè)出現(xiàn)普遍復(fù)蘇，ROE持續(xù)改善。疊加貨幣政策收緊、市場風(fēng)險偏好下降，白酒，家電行業(yè)均迎來了盈利與估值上升的戴維斯雙擊周期。全年來看，上證50指數(shù)2017年大漲25.08%，同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌10.67%。本基金全年對白酒、家電等價值股配置較低，高估了市場風(fēng)險偏好修復(fù)速度，導(dǎo)致業(yè)績波動較大，超額收益缺失。本基金年初基于對當(dāng)時宏觀經(jīng)濟狀況的研究，判斷財政政策發(fā)力概率較大，加大了建筑等周期行業(yè)配置，該誤判導(dǎo)致收益落后較大。其后，經(jīng)濟數(shù)據(jù)的持續(xù)向好導(dǎo)致財政政策支撐經(jīng)濟預(yù)期減弱。三季度，隨著金融去杠桿階段性結(jié)束，市場風(fēng)險偏好修復(fù)，本基金高配周期股和新能源汽車等高彈性品種，階段性取得較大超額收益。但國慶后，市場無風(fēng)險收益率大幅走高，價值股一枝獨秀，組合未能及時做出反應(yīng)，導(dǎo)致全年收益不盡如人意。

報告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)

截至報告期末，本基金I類基金份額凈值為1.326元，本報告期份額凈值增長率為2.16%；E類基金份額凈值為1.090元，本報告期份額凈值增長率為1.96%；同期業(yè)績比較基準收益率為3.55%。

管理人對宏觀經(jīng)濟、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望

2018年，國內(nèi)金融去杠桿、資金脫虛向?qū)嵉内厔萑栽谶M行中，預(yù)計市場資金面將保持穩(wěn)中偏緊，這一過程伴隨著全球發(fā)達經(jīng)濟體持續(xù)復(fù)蘇帶來的利率上行，將持續(xù)較長時間，市場預(yù)計難以依靠估值提升而大幅上漲。同時，美國基建計劃及原油價格上行都為國內(nèi)帶來一定輸入性通脹風(fēng)險，但目前整體可控。從另一個角度來看，部分成長股經(jīng)過長期調(diào)整后已經(jīng)進入價值區(qū)間，一些高增長的優(yōu)質(zhì)公司值得投資者加大配置力度。在下一階段的資產(chǎn)配置上，我們將選擇較為靈活的股票倉位，同時加強對組合配置方向的積極調(diào)整以應(yīng)對市場變化。本基金將重點關(guān)注：一是受益于利率上行及通脹預(yù)期的行業(yè)，如銀行、保險、石油石化、有色金屬、食品飲料等；二是行業(yè)集中度快速提升的行業(yè)，如地產(chǎn)等；三是高端制造、信息娛樂、大消費等部分行業(yè)中自下而上選擇優(yōu)質(zhì)成長公司的投資機會。（點擊查看更多基金異動）

我要購買：易方達瑞享靈活配置混合I（001437）

必讀資訊：24小時要聞滾動 基金經(jīng)理后市觀點 基金深度研究

基金賺錢榜：基金排行 主題基金