長江證券4月1日發(fā)布紡織品、服裝與奢侈品行業(yè)研究報告，報告摘要如下：

2016 年3 月17 日，兩會授權(quán)新華社發(fā)布《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年（2016－2020 年）規(guī)劃綱要》。“十三五”時期是我國全面建成小康社會決勝階段。綱要明確指出必須堅持貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念，積極適應經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)、適度擴大總需求、著力推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，全面提高國民生活水平。未來五年我國經(jīng)濟社會發(fā)展的主要目標是：經(jīng)濟保持中高速增長、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向中高端調(diào)整、鼓勵創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新帶動經(jīng)濟發(fā)展、生態(tài)環(huán)境質(zhì)量總體改善等。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向中高端升級，傳統(tǒng)行業(yè)和新興行業(yè)均有望受益。產(chǎn)品供給與消費需求不匹配逐步取代內(nèi)需不足成為制約國民經(jīng)濟發(fā)展的首要問題，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級刻不容緩。目前，傳統(tǒng)行業(yè)通過去產(chǎn)能、去庫存、降成本、補短板謀求轉(zhuǎn)型升級，新興產(chǎn)業(yè)更專注擴大有效和中高端供給，兩者均受益產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。重點關(guān)注紡服行業(yè)品牌建設、結(jié)構(gòu)調(diào)整及印染、制革等子行業(yè)產(chǎn)能出清與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級情況。

內(nèi)需進一步釋放，增強經(jīng)濟發(fā)展內(nèi)生動力。在傳統(tǒng)投資和出口拉動經(jīng)濟增長難以為繼的背景下，綱要明確指出要以消費環(huán)境改善釋放消費潛力，增強消費拉動經(jīng)濟的基礎作用。關(guān)注信息、綠色等新型消費升級，住房、汽車、健康養(yǎng)老等大宗消費，以及農(nóng)村、電商消費潛力挖掘和海外消費回流。

紡服行業(yè)有望受益農(nóng)村消費潛力釋放及跨境電商代表的海外消費回流。

培育出口新優(yōu)勢、強化海外戰(zhàn)略布局。傳統(tǒng)制造業(yè)的成本優(yōu)勢不斷喪失，加快培育技術(shù)、標準、品牌、質(zhì)量、服務等對外經(jīng)濟新優(yōu)勢有利于提升我國制造業(yè)國際競爭力、改善出口現(xiàn)狀。在保證紡織品服裝傳統(tǒng)優(yōu)勢的基礎上，應堅持引進來與走出去相結(jié)合，通過擴大投資強化海外戰(zhàn)略布局，適時引導產(chǎn)業(yè)集群走出去才是未來參與國際競爭的制高點。

環(huán)保標準趨嚴，行業(yè)內(nèi)洗牌加速。環(huán)境綜合治理力度進一步加強，在污染物排放上實行嚴格監(jiān)控，重點區(qū)域、重點行業(yè)有機物排放總量目標是下降10%以上；在企業(yè)管理問題上，強化排污者主體責任，污染成本提升。環(huán)保成本增加將加速紡服行業(yè)洗牌，重點關(guān)注行業(yè)內(nèi)環(huán)保優(yōu)勢明顯、技術(shù)水平先進的龍頭企業(yè)，短期受益明顯，長期優(yōu)勢有待進一步釋放。

制造業(yè)兩化融合進一步推進，重點關(guān)注智能制造。綱要指出在深入實施《中國制造2025》的基礎上，進一步提升現(xiàn)有工業(yè)基礎能力，包括基礎材料、零部件、工藝、產(chǎn)業(yè)技術(shù)“四基”攻堅，推進制造業(yè)工業(yè)化和信息化深度融合。紡服行業(yè)重點關(guān)注智能制造、機器換人、多樣化生產(chǎn)等領域。

“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略穩(wěn)步推進，電商渠道將成為新戰(zhàn)場。早在2015 年7 月4 日國發(fā)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃中就提出要大力發(fā)展行業(yè)電子商務，鼓勵能源、化工、輕紡等行業(yè)企業(yè)，積極利用電子商務平臺提升企業(yè)經(jīng)營效率。輕紡行業(yè)作為重點鼓勵行業(yè)之一，有望利用互聯(lián)技術(shù)實現(xiàn)生產(chǎn)模式和組織方式變革，目前多數(shù)紡企都已布局電商渠道，未來該領域競爭將進一步加劇。重點推薦：航民股份、跨境通、森馬服飾、海瀾之家、貴人鳥、卡奴迪路。