長(zhǎng)江證券4月5日發(fā)布紡織品、服裝與奢侈品行業(yè)研究報(bào)告，報(bào)告摘要如下：

上周，紡織服裝行業(yè)板塊上漲0.19 個(gè)百分點(diǎn)，同期滬深300 指數(shù)上漲0.75 個(gè)百分點(diǎn)，紡織服裝板塊跑輸大盤(pán)0.56 個(gè)百分點(diǎn)。

宏觀數(shù)據(jù)：2016 年2 月我國(guó)紡織業(yè)工業(yè)增加值累計(jì)同比上升7.9%，紡織服裝、服飾業(yè)工業(yè)增加值累計(jì)同比上升5.3%；2 月全國(guó)CPI 同比上漲1.6%，衣著類(lèi)CPI 同比下降0.4%，衣著服裝類(lèi)CPI 同比下降0.5%。

價(jià)格指數(shù)：疊石橋家紡內(nèi)銷(xiāo)價(jià)格指數(shù)4 月1 日為92.78，較上周增加0.02；柯橋紡織價(jià)格指數(shù)4 月4 日為103.74，較上周減少0.18；盛澤絲綢價(jià)格指數(shù)3月25 日為100.81，較上周增加0.06；海寧皮價(jià)格指數(shù)3 月25 日為99.13，較上周增加2.37。

截至4 月1 日，國(guó)內(nèi)328 級(jí)現(xiàn)貨收?qǐng)?bào)11,679 元/噸，較上周降低0.03%。

1）中韓FTA 迎生效百天 大幅降稅商品出口漲幅明顯；2）新疆棉花目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼下調(diào)；3）2016 年紡織工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)預(yù)測(cè)；4）中國(guó)2015/16 年棉花產(chǎn)量料降至580 萬(wàn)噸進(jìn)口料降至五年低位；5）魯泰A、森馬服飾、百隆東方、喬治白、羅萊生活、夢(mèng)潔家紡、朗姿股份、孚日股份等12 家公司發(fā)布2015年年度報(bào)告；6）嘉麟杰、美欣達(dá)、宏達(dá)高科、美盛文化、眾和股份、潯興股份、摩登大道等10 家公司發(fā)布2016 年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。

國(guó)內(nèi)紡織服裝行業(yè)有效供給不足，出口增速下滑，內(nèi)需消費(fèi)增速放緩，國(guó)內(nèi)紡織服裝行業(yè)處于調(diào)整升級(jí)期。我們維持之前的投資邏輯：品牌服飾處于調(diào)整升級(jí):國(guó)內(nèi)品牌服飾適合賣(mài)方市場(chǎng)的粗放式的發(fā)展模式無(wú)法滿足消費(fèi)者的需求，有效供給不足。品牌服裝處于練內(nèi)功階段，行業(yè)處于調(diào)整升級(jí)階段。市場(chǎng)集中化程度越來(lái)越高，優(yōu)勝劣汰，強(qiáng)者恒強(qiáng)。景氣子行業(yè)：體育行業(yè)經(jīng)過(guò)幾年的內(nèi)部調(diào)整、不斷創(chuàng)新和細(xì)分，滿足消費(fèi)者對(duì)體育方面不同的需求；另居民健康意識(shí)的增強(qiáng)以及國(guó)家體育產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)，帶來(lái)體育行業(yè)整體的復(fù)蘇；跨境電商，電商行業(yè)直接面對(duì)消費(fèi)者，滿足消費(fèi)者對(duì)商品性價(jià)比的需求。我國(guó)紡織服裝企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模、出口數(shù)量在全球市場(chǎng)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)有利于跨境出口企業(yè)進(jìn)行快速擴(kuò)張。跨境進(jìn)口稅收的調(diào)整對(duì)跨境業(yè)務(wù)趨勢(shì)的影響不大。近期我們重點(diǎn)推薦:森馬服飾、海瀾之家、跨境通、航民股份、貴人鳥(niǎo)、喬治白。