陶淵明的《桃花源記》里有這么一段話“自云先世避秦時(shí)亂， 率妻子邑人來此絕境， 不復(fù)出焉，遂與外人間隔。問今是何世，乃不知有漢， 無論魏晉”。
這段描述像極了創(chuàng)立30年的申洲國(guó)際(02313)。
上世紀(jì)80年代末，寧波北侖區(qū)政府為了解決當(dāng)?shù)匦略鍪忻竦木蜆I(yè)問題，籌建了寧波申洲織造有限公司，并邀請(qǐng)馬寶興擔(dān)任副總經(jīng)理。當(dāng)時(shí)的馬寶興對(duì)擔(dān)任公司副總經(jīng)理并無異議，但提出一個(gè)樸素的要求：把孩子的戶口從農(nóng)村遷到寧波，讓孩子們可以當(dāng)工人。
1990年，馬寶興帶著家眷來到寧波，彼時(shí)的申洲資金沒有到位，廠房建設(shè)還有欠債，但馬寶興沒有退路，只能把工廠辦好。
如今申洲國(guó)際不僅在港交所上市，更是發(fā)展成為中國(guó)出口金額最大的針織服裝生產(chǎn)企業(yè)及中國(guó)服裝出口企業(yè)排名首位的企業(yè)。
縱觀申洲國(guó)際上市13年來的上漲百倍的股價(jià)走勢(shì)，說其貫穿牛熊毫不為過，扎扎實(shí)實(shí)演繹了屬于資本市場(chǎng)的“世外桃源”。
一流的盈利能力，一流的客戶
那么申洲國(guó)際的股價(jià)為什么會(huì)有如此恐怖的表現(xiàn)呢?原因就在于公司恐怖的盈利能力。
以2017年為例，申洲國(guó)際期內(nèi)實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收180.85億人民幣，同比增長(zhǎng)19.8%，毛利潤(rùn)56.71億元，毛利率高達(dá)31.36%，凈利潤(rùn)37.6億元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)27.6，凈利率20.79%。
反觀行業(yè)老二晶苑國(guó)際(02232)，2017年?duì)I業(yè)收入21.78億元，毛利率20.31%，凈利率更是只有6.82%。
了解申洲國(guó)際的投資者應(yīng)該知道，申洲國(guó)際是一家集織布、染整、印繡花、裁剪與縫制四個(gè)完整的工序于一體的企業(yè)，也是中國(guó)最大的縱向一體化針織服裝代工企業(yè)。公司有著較強(qiáng)的盈利能力主要是因?yàn)椋@家公司以高端產(chǎn)品定位和卓越的運(yùn)營(yíng)效率著稱，而這些要素又是公司贏得國(guó)際知名客戶的重要“法寶”。
眾所周知，對(duì)于代工企業(yè)來說，客戶是衣食父母，因此客戶的發(fā)展前景很大程度上決定了代工企業(yè)的發(fā)展前景。
智通財(cái)經(jīng)APP了解到，目前申洲國(guó)際的業(yè)務(wù)以生產(chǎn)運(yùn)動(dòng)類產(chǎn)品為主要，這類的客戶主要是耐克、阿迪達(dá)斯、PUMA等，其次是休閑類，這類的客戶主要是優(yōu)衣庫(kù)。這些客戶清一色是國(guó)際一線品牌。
根據(jù)申洲國(guó)際2017年財(cái)報(bào)及相關(guān)研究報(bào)告，公司占公司營(yíng)收比重超過10%的品牌客戶有三家，包括優(yōu)衣庫(kù)、耐克、阿迪達(dá)斯，其收入貢獻(xiàn)分別為人民幣53億元(同比增長(zhǎng)36%)、人民幣37億元(同比增長(zhǎng)10%)及人民幣36億元(同比增長(zhǎng)5%)。 來自這三大品牌客戶的收入占到公司總收入的70%。因此，公司未來的業(yè)績(jī)走向很大程度上取決于這三大品牌的發(fā)展?fàn)顩r，因而了解這三大品牌的發(fā)展戰(zhàn)況顯得尤為重要。
優(yōu)衣庫(kù)：全球門店將擴(kuò)大至3500多家
首先是優(yōu)衣庫(kù)，智通財(cái)經(jīng)APP了解到，優(yōu)衣庫(kù)是申洲國(guó)際簽下的第一個(gè)國(guó)際大客戶，1997年，申洲國(guó)際拿下優(yōu)衣庫(kù)20天內(nèi)完成35萬件生產(chǎn)訂單，從此取得優(yōu)衣庫(kù)信賴并合作至今。
據(jù)了解，優(yōu)衣庫(kù)于1949年3月創(chuàng)立于日本山口縣宇部市，成立之初公司是一家名叫小郡商事的門店。