（原標(biāo)題：紅黃藍(lán)一季報(bào)： 暫停加盟、營業(yè)成本大增23%）
本報(bào)記者\(yùn)u00A0綦宇\u00A0北京報(bào)道
紅黃藍(lán)方面表示，已經(jīng)主動暫停了加盟園的拓展。
北京時(shí)間5月16日上午9點(diǎn)，紅黃藍(lán)教育（NYSE:\u00A0RYB）發(fā)布2018年一季度財(cái)報(bào)。公司當(dāng)季度凈收入2880萬美元，同比增長8.4%；但仍出現(xiàn)微幅虧損，歸屬股東凈虧損調(diào)整為100萬美元。
紅黃藍(lán)在財(cái)報(bào)中表示，凈收入增長主要來自直營幼兒園入學(xué)學(xué)生人數(shù)增加，及培訓(xùn)與其他產(chǎn)品、服務(wù)收入的增長。
而相對的，紅黃藍(lán)教育CFO魏萍表示，因?yàn)榍》曛袊鴤鹘y(tǒng)春節(jié)及寒假的影響，一季度通常是行業(yè)淡季。尤其是今年春節(jié)較晚，加之春節(jié)前中國南方一些地區(qū)的極端天氣影響了幼兒園的出勤率，以致影響一定的業(yè)績。
經(jīng)營數(shù)據(jù)方面，截至2018年3月31日，紅黃藍(lán)直營幼兒園數(shù)量從一年前的81個(gè)增加到86個(gè)；直營幼兒園入學(xué)學(xué)生人數(shù)22087人，去年同期人數(shù)為19850人，同比增長11.3%；加盟幼兒園和加盟親子園的數(shù)量分別為212和966個(gè)。
經(jīng)歷了去年的“風(fēng)波”，為保證今后對旗下幼兒園和親子園的管理，紅黃藍(lán)開啟了重大戰(zhàn)略調(diào)整：暫停加盟園。
值得注意的是，今年一季度直營幼兒園入學(xué)人數(shù)環(huán)比增幅超越了去年第四季度，由1.2%增加到了1.8%，但加盟幼兒園和親子園的數(shù)量幾乎停滯。
對此紅黃藍(lán)表示，已經(jīng)主動暫停了加盟園的拓展，并對現(xiàn)有加盟商給予更多的運(yùn)營和培訓(xùn)支持。同時(shí)，紅黃藍(lán)方面開始加強(qiáng)對旗下加盟幼兒園的管理，也使得相關(guān)成本出現(xiàn)上升。
“在暫停加盟和加強(qiáng)對加盟幼兒園的投入和支持后，預(yù)計(jì)今年的支出水平將上升，在決定停止幼兒園加盟業(yè)務(wù)后，預(yù)計(jì)這方面的收入會下降。”魏萍告訴記者，“但是這種影響是暫時(shí)的，不會影響以后的增長軌跡。”
依據(jù)財(cái)報(bào)，2018年第一季度營業(yè)成本為2810萬美元，較去年的2280萬美元同比大幅增長23.2%。紅黃藍(lán)表示，該增長主要由于公司直營幼兒園和親子園員工工資的增長，部分由于加盟服務(wù)、督導(dǎo)人員員工工資的增長，及用于安全運(yùn)營、培訓(xùn)服務(wù)等方面的支出增長。
記者查閱紅黃藍(lán)官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，目前措施有加強(qiáng)師資隊(duì)伍建設(shè)和師德師風(fēng)教育，提高教師準(zhǔn)入門檻等，并從9月開始兩次提升教師薪酬和福利；投資3500萬元升級安全監(jiān)督管理系統(tǒng)等。
至于加盟業(yè)務(wù)何時(shí)恢復(fù)，在紅黃藍(lán)的財(cái)報(bào)中并未體現(xiàn)。一位接近紅黃藍(lán)的人士告訴記者，紅黃藍(lán)已經(jīng)決定暫停加盟幼兒園的拓展。“對于連鎖業(yè)務(wù)新的發(fā)展方向也在考慮作出調(diào)整。偏向于以非品牌輸出的形式，對廣大體系外園所開展課程、服務(wù)、培訓(xùn)及產(chǎn)品銷售的模式。”他說。
在財(cái)報(bào)中，紅黃藍(lán)展望了今年第二季度的業(yè)績。
公司預(yù)計(jì)，今年第二季度營收將在4160萬美元至4350萬美元之間，同比增長約10％至15％。全年方面，營收在1.549億美元至1.661億美元之間，同比增長約10％至18％。
美股分析師CabezaHowe向記者表示，此前的風(fēng)波對于財(cái)務(wù)的影響很可能非常有限，并且在未來影響力或?qū)⒂訙p小。“作為中國最大的幼兒園經(jīng)營商，RYB有望獲得市場份額，并從行業(yè)整合中受益。”他說。
但值得注意的是，目前RYB的市盈率高達(dá)57.94倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同行業(yè)的平均水平20.9倍。比較來看，紅黃藍(lán)屬于毫無疑問的高價(jià)股，但并不能因此認(rèn)為就應(yīng)減持這只股票。
因?yàn)榻刂?018年3月31日，其現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物及定期存款為1.628億美元，截至2017年12月31日為1.587億美元，足以支付長期的股息承諾，并且在今年一季度之后債務(wù)仍然為0，即無需要償還任何債務(wù)，因此，其現(xiàn)金的覆蓋面廣泛，既可以為未來擴(kuò)張?zhí)峁⿵椝帲挚梢灾Ц抖嘤喙上ⅰ?/p>
值得注意的是，紅黃藍(lán)在今年第一季度收購了旗下四家山東加盟幼兒園的股權(quán)，共花費(fèi)現(xiàn)金人民幣3900萬元（約合620萬美元）。同時(shí)也與第三方簽訂了協(xié)議，以收購兩間可供使用的幼兒園設(shè)施。
這或許意味著，在完成安全監(jiān)管的升級之后，紅黃藍(lán)或?qū)⒗檬种谐渥愕馁Y金進(jìn)行直營幼兒園的擴(kuò)容。
