2017年6月1日登陸深圳證券交易所的的A股“童裝第一股”深圳市安奈兒股份有限公司（以下簡稱“安奈兒”），今天（1月28日）晚間披露業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)公司2017年全年凈利潤為6329.39萬元～7911.74萬元，上年同期為7911.74萬元，同比變動(dòng)-20%～0%。

安奈兒表示，做出上述預(yù)測(cè)，是基于以下原因：

1、2017年度，安奈兒預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入10.29億元，同比增長12.10%，其中線上渠道預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入3.02億元，同比增長35.40%，線下直營渠道預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入5.76億元，同比增長6.77%，線下加盟渠道預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入1.50億元，同比下降2.94%；

2、2017年度，受部分原材料價(jià)格、加工費(fèi)上升，線上渠道活動(dòng)力度加大致使銷售折扣下降，以及公司加大了過季產(chǎn)品的清貨力度影響，同時(shí)受較低毛利率的線上渠道收入占比上升影響，安奈兒主營業(yè)務(wù)毛利率出現(xiàn)了一定幅度下降；

3、2017年，安奈兒加大了品牌推廣力度，取得迪士尼“星球大戰(zhàn)”、“冰雪奇緣”系列授權(quán)、線上渠道引流投入增加、加大了視頻媒介展示比例，致使公司廣告促銷費(fèi)出現(xiàn)了一定幅度上升；

4、2017年第四季度，安奈兒啟動(dòng)戰(zhàn)略制定項(xiàng)目，與羅蘭貝格企業(yè)管理(上海)有限公司簽訂了“企業(yè)戰(zhàn)略”項(xiàng)目咨詢服務(wù)合同，根據(jù)合同金額及項(xiàng)目預(yù)計(jì)時(shí)間需求，公司在2017年計(jì)提了257.29萬元的戰(zhàn)略咨詢服務(wù)費(fèi)；

5、2017年度，安奈兒收到政府補(bǔ)助1705.83萬元，預(yù)計(jì)對(duì)凈利潤影響金額為1279.37萬元，同比增長118.39%。

中信證券分析師薛緣此前認(rèn)為，安奈兒共已經(jīng)形成聚焦垂直母嬰社區(qū)、強(qiáng)化移動(dòng)終端互動(dòng)、攜手知名平面媒體的推廣策略。與寶寶樹、搖籃網(wǎng)等國內(nèi)知名母嬰網(wǎng)站建立長期合作關(guān)系，深入孕期與年輕媽媽群體，加強(qiáng)品牌推廣與用戶互動(dòng)；利用微信、微博等移動(dòng)終端，以圖文互動(dòng)傳播知識(shí)，通過試衣體驗(yàn)等引流線下門店；與《母子健康》、《優(yōu)品》等雜志合作，以軟文宣傳、圖片秀等推廣品牌；攜手乃爸賈乃亮，結(jié)合其親子形象，擴(kuò)大在80、90年輕父母群中的影響力和親和力。

觀察來看，安奈兒的產(chǎn)品注重品質(zhì)和安全，原材料環(huán)節(jié)選用優(yōu)質(zhì)面料，生產(chǎn)環(huán)節(jié)將質(zhì)量控制貫穿產(chǎn)品制造全生命周期，關(guān)注細(xì)節(jié)、嚴(yán)控品質(zhì)；品類方面以標(biāo)準(zhǔn)品和基本款為主，通過重點(diǎn)培育頭部款拉動(dòng)銷量，同時(shí)進(jìn)行品類擴(kuò)張，開始嘗試鞋子和家居服等品類；逐步培育自己的品牌IP，提升品牌影響力。展望未來，大童裝收入占比最高，具備品牌和品質(zhì)優(yōu)勢(shì)，2016年?duì)I業(yè)收入8億元，預(yù)計(jì)未來線下個(gè)位數(shù)增長，線上高速增長；小童裝以線下銷售為主，2016年?duì)I業(yè)收入約1億元，未來望保持30%增長；嬰童剛剛起步，2016年收入1000-2000萬元，我們認(rèn)為未來存億元成長空間。

薛緣預(yù)計(jì)，安奈兒有望借力資本市場(chǎng)平臺(tái)，立足童裝品類向其他嬰童產(chǎn)業(yè)逐漸擴(kuò)展，長期來看有望成長為優(yōu)質(zhì)的嬰童產(chǎn)業(yè)龍頭，結(jié)合安奈兒的經(jīng)營情況，預(yù)判2018-2020年，安奈兒的凈利潤預(yù)計(jì)約分別達(dá)到0.98億元、1.19億元和1.45億元，分別同比增長15%/22%/21%，依靠內(nèi)生增長實(shí)現(xiàn)未來業(yè)績目標(biāo)的可能性較大。