揚子地板對此項目信心滿滿，預估表示投產(chǎn)第一年就可以按照80%的產(chǎn)能投產(chǎn)，第二年便可以100%投產(chǎn)：“本項目建設期1年，投產(chǎn)第一年達到設計生產(chǎn)能力的80%，第二年達到設計生產(chǎn)能力的100%。本項目達產(chǎn)后，經(jīng)營期內(nèi)正常年產(chǎn)品銷售收入36400萬元，銷售利潤6085.90萬元，所得稅后財務內(nèi)部收益率為19.50%，投資回收期5.99年（包括建設期1年）。”

事實上，目前揚子地板的主營產(chǎn)品中就有多層板。招股說明書表示，2016年公司自產(chǎn)多層板，用于加工實木復合坯板。而依照目前其生產(chǎn)情況來看，遠不及此次籌建項目預估的盈利能力。根據(jù)招股說明書顯示，揚子地板2016年多層板產(chǎn)品收入為578.37萬元，占總產(chǎn)品收入的1.59%；毛利為5.95萬元，毛利率為1.03%，遠低于當年的主營業(yè)務毛利率33.51%。揚子地板2017年年報顯示，2017年多層板產(chǎn)品收入則大幅下降，為36.57萬元，占主營業(yè)務收入的0.09%。營業(yè)成本為40.55萬元，多層板產(chǎn)品虧本經(jīng)營。

而根據(jù)招股說明書顯示，揚子地板的多層板一期工程在2015年底完工轉為固定資產(chǎn)，投資金額為280萬元。在2016年、2017年，多層板產(chǎn)品產(chǎn)生收益，兩年僅一萬多元的毛利，與其募投收益預期相差巨大。

新京報記者發(fā)現(xiàn)，在近幾年全國和各地的質監(jiān)部門和工商部門的產(chǎn)品質量抽查中，揚子地板也曾出現(xiàn)在不合格名單中。2017年9月份，上海質量技術監(jiān)督局抽查了46批次實木復合地板產(chǎn)品，經(jīng)檢驗有12批次不合格，其中一款由安徽揚子地板股份有限公司生產(chǎn)的揚子實木復合地板（古夷蘇木），規(guī)格為（910×127×15/0.6mm）被檢測出甲醛釋放量等級標志不合格。

除此之外，揚子地板的實木地板盈利不佳，實木地板生產(chǎn)線存在減值現(xiàn)象。在其招股說明書“資產(chǎn)減值損失”分析中，揚子地板表示，定遠揚子實木地板生產(chǎn)線由于實木地板產(chǎn)品存在小幅度虧損，加上定遠揚子目前處于虧損狀態(tài)，報告期末公司按照預計未來現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值同生產(chǎn)線資產(chǎn)組的賬面價值進行對比，計提相應的減值準備18萬元。

在實木復合地板方面，新京報記者發(fā)現(xiàn)，雖然揚子地板近幾年加大在實木復合地板生產(chǎn)力方面的投入，但產(chǎn)量變化不大。揚子地板的招股說明書顯示，揚子地板旗下的實木復合地板和實木地板生產(chǎn)線主要在其子公司定遠縣揚子悅活木業(yè)有限公司（以下簡稱“定遠揚子”）生產(chǎn)，在報告期內(nèi)定遠揚子在建工程定遠一期工程、定遠二期工程轉固，有效提升公司實木類產(chǎn)品生產(chǎn)能力。新京報記者在定遠縣政府官方網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)2011年發(fā)布的一條消息：“8月27日，定遠縣揚子地板有限公司二期工程項目在縣工業(yè)園區(qū)正式開工興建。定遠縣揚子地板有限公司是縣政協(xié)機關招商引資項目，項目總投資1億元，占地105.6畝，全部建成投產(chǎn)后，年產(chǎn)實木復合地板200萬平方米。”