高盛上調(diào)華潤(rùn)啤酒(00291)12個(gè)月目標(biāo)價(jià)13%，由39元升至44元，評(píng)級(jí)重申“買入”，以及“確信買入”名單。

該行上調(diào)華潤(rùn)啤酒的2018-2020年的每股盈利測(cè)4-6%，稱相對(duì)青啤(00168)處14.9倍市盈率，華潤(rùn)啤酒為為15.5倍市盈率，但基于華潤(rùn)啤酒的產(chǎn)品較高檔以及產(chǎn)能合理化的執(zhí)行力，因此認(rèn)為華潤(rùn)啤酒值得較青啤有溢價(jià)。

報(bào)告中稱，年初至今華潤(rùn)啤酒股價(jià)已升37%，受惠市場(chǎng)對(duì)其毛利率擴(kuò)張預(yù)期以及集團(tuán)產(chǎn)品組合升級(jí)以及效率改善，過(guò)去數(shù)月，高盛更對(duì)華潤(rùn)啤酒維持產(chǎn)品售價(jià)加價(jià)及毛利率提高更具信心，預(yù)計(jì)復(fù)蘇在望以及市價(jià)未全面反映。高盛更評(píng)估，華潤(rùn)啤酒至2020年前，有望透過(guò)工廠及分銷渠道效率改善，獲益達(dá)9億元人民幣。高盛預(yù)測(cè)，2018年華潤(rùn)啤酒每股盈利0.82元人民幣，同比升約39%。

至于短期世界杯舉行，預(yù)計(jì)可刺激啤酒需求以及投資者情緒，中期業(yè)績(jī)公布會(huì)是下一正面催化劑。