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瑞銀：升統(tǒng)一企業(yè)中國（00220）目標價至11.16元 評級“買入”
瑞銀發(fā)表研究報告，稱統(tǒng)一企業(yè)中國（00220）首季業(yè)績顯示，面食產(chǎn)品組合升級趨勢較預(yù)期佳，加上品牌高端化及潛在平均售價提升，可令毛利擴張。以現(xiàn)金流折現(xiàn)率計，瑞銀將統(tǒng)一目標價由9.09元升至11.16元，2019及2020年每股盈測分別上調(diào)5%。
該行預(yù)測，受惠于效益提升及即食面產(chǎn)品高端化，統(tǒng)一的資本回報率將由2017年的7%升至2021年的16%。雖然該股自5月3日公布首季業(yè)績后至今股價已升約30%，但估值仍然吸引，相當于2019年預(yù)測企業(yè)價值倍數(shù)（EV/EBITDA）約9.7倍，低于內(nèi)港及環(huán)球同業(yè)的分別12.9倍及12.7倍，維持“買入”評級。
野村：升六福集團（00590）目標價至44.1元 評級“買入”
野村發(fā)布報告指出，六福集團（00590）收入勝預(yù)期，歸因于毛利率較預(yù)期理想，盈利取得13.7億元，遠超預(yù)期。該行指，六福仍是行業(yè)首選，上調(diào)其2019-20年盈測5%及2%，反映毛利率改善，目標價由42.2元升至44.1元，相當于2019年市盈率預(yù)測17倍，維持“買入”評級。
該行指，基于集團來自香港的銷售貢獻相對同業(yè)較高，料可受惠訪港旅客回升，預(yù)期2019財年香港/內(nèi)地同店銷售增長為12%及4%。該行指，集團毛利率改善至25.7%，然而，鑲嵌類珠寶毛利率由上年同期35.5%降至33.8%，主因內(nèi)地批發(fā)業(yè)務(wù)均價下降，以提升市場競爭力。管理層目標今財年相關(guān)毛利率將回復(fù)至正常水平。該行估計，今財年整體毛利率將改善至26%。基于經(jīng)營杠桿化，料經(jīng)營利潤率由9.8%升至10.4%。
瑞信：升華潤啤酒（00291）目標價至42.5元 評級“跑贏大市”
瑞信發(fā)表研究報告稱，上調(diào)華潤啤酒（00291）2018年-2020年盈利預(yù)期11-14%，目標價由39.5元上升至42.5元，維持“跑贏大市”評級，上半年經(jīng)常性EBIT升至41.6%，料為股價催化劑。
該行指，集團的市占率和執(zhí)行力強，加上積極拓展產(chǎn)品升級和提價，上調(diào)集團的毛利率預(yù)測至36%。集團經(jīng)營開支受控，預(yù)期今年經(jīng)常性EBIT利潤升2.7個百分點至11.4%。該行又指，管理層提及今年產(chǎn)能優(yōu)化或加快，非現(xiàn)金支出因搬遷或關(guān)閉酒廠而增加，不過料不會構(gòu)成憂慮，因市場早已充分預(yù)期。
美銀美林：首予中升控股（00881）“買入”評級 目標價30.3元
美銀美林發(fā)表報告稱，預(yù)計中升控股（00881）每股盈利于2017-2020年復(fù)合增長率可達23%，主要由于其專注高端品牌之策略，整體銷售中占比達57%，該行相信有關(guān)板塊增長可高于行業(yè)，因內(nèi)地人消費能力加強。另外中升來自持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)之收入增長也快于同業(yè)，營運杠桿相信可帶動營運毛利率提升，相信將自2017年之6.8%提升至2020年之7.4%。
該行首予中升控股“買入”評級，目標價30.3元，相當于12倍預(yù)測市盈率，較其過去五年的平均估值低出約10%。
美銀美林：首予正通汽車（01728）“買入”評級 目標價8.9元
美銀美林發(fā)表報告，預(yù)計正通汽車（01728）每股盈利于2017-2020年復(fù)合增長率可達26%，主要由于其專注高端品牌之策略，整體銷售中占比達75%，該行相信有關(guān)板塊增長可高于行業(yè)，因內(nèi)地人消費能力加強。另外正通汽車積極擴張分店網(wǎng)絡(luò)，2017-2020年分店數(shù)目復(fù)合增長率達18%，及來自持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)之收入也快速增長。
該行預(yù)計，正通汽車股本回報率將自2017年之12.5%提升至2020年之16%。首予正通汽車“買入”評級，目標價8.9元。
匯證：維持雅居樂（03383）“持有”評級 目標價17元
匯豐證券發(fā)表研究報告稱，年初至今，雅居樂（03383）的銷售進度按軌進行，2018財年的銷售目標達到35%，而下半年也重拾合約銷售動力。報告匯總稱，雅居樂管理層預(yù)計2018年度預(yù)售毛利率維持平穩(wěn)（2017年度：40.1%），估計平均資金成本增加7%，而凈負債有上行趨勢（2017：71%），該行相信，杠桿及債務(wù)成本上升將會成為8月份公布業(yè)績的關(guān)注點。
另外，雅居樂繼續(xù)增加土地儲備，2018財年集團的土地預(yù)算為500億元人民幣，由今年至現(xiàn)在已經(jīng)動用200億元人民幣收購?fù)恋亍６偼恋仡A(yù)算約占2018財年銷售目標之45%。該行維持予雅居樂“持有”評級，目標價17元不變。
匯豐：維持新地（00016）“買入”評級 目標價162.4元
匯豐發(fā)布研究報告，看好新地（00016），維持“買入”的投資評級及目標價162.4元不變。報告中稱，新地旗下商場及辦公室租金均有上升空間，而該集團在過去12個月買入4幅地皮，包括啟德地皮，認為這些地足夠新地未來5-6年發(fā)展，該行相信新地會將其市場占有率20%，進一步擴大。
匯豐表示，新地現(xiàn)價較凈資產(chǎn)值（NAV）有46%折讓，非常吸引，而2018年預(yù)測市賬率（P/B）為0.7倍，預(yù)測2019年市盈率（P/E）為9.6倍。
瑞銀：升中海油（00883）評級至“買入” 目標價15.2元
瑞銀發(fā)布研究報告稱，中海油（00883）股價自5月中高位回落15%，假設(shè)股價較每股資產(chǎn)凈值折讓10%，估值已反映布蘭特期油每桶處于約60美元。
該行對中海油2018-2020年盈測仍然高于市場預(yù)估6%至16%，目標價由15元上調(diào)至15.2元，評級由“中性”升至“買入”，然而，海外項目對成本影響為中海油的主要風(fēng)險，中石油（00857）仍是瑞銀的行業(yè)首選。
野村：首評新城發(fā)展（01030）予目標價11.5元 評級“買入”
野村發(fā)表研究報告，首評新城發(fā)展控股（01030），給予目標價11.5元，投資評級“買入”。該行稱，新城發(fā)展六月銷售或會達到歷史新高的200億元人民幣（下同），中期業(yè)績也預(yù)計會非常亮麗。另外，新城發(fā)展或會于中期業(yè)績宣布派發(fā)特別股息，全年派息也有機會增加。公司主席的增持動作也能進一步刺激股價。
報告中稱，新城發(fā)展在全國70個城市擁6740萬平方米土儲，其可銷貨值為8410億元，其相對較低的土地成本（每平方米2905元）也保證了較高的毛利率。該行認為，其快速周轉(zhuǎn)的商業(yè)模式可更快地釋放土地價值。
大和：升天虹紡織（02678）目標價至16.5元 評級“買入”
大和發(fā)表研究報告，天虹紡織（02678）目標價由15.5元上調(diào)6.5%至16.5元，維持“買入”的投資評級。報告中稱，天虹的股價于2018年3月公布2017年的盈利后一直在波動，上漲幅度曾經(jīng)達37%，，在過去3周內(nèi)回落漲幅12%，該公司最近出席了大和會議，分別宣布在美國和墨西哥收購一間專門從事紡織品銷售的公司，雖然大和預(yù)計棉花價格走勢仍是近期股價的主要驅(qū)動力。
大和稱，天虹在美國和墨西哥的收購將通過產(chǎn)品銷售到海外市場，推動其下游的增長，故大和將天虹2018-2020年的每股盈利預(yù)測提高3-9%，因紗線毛利率有所改善，重申“買入”評級，將目標價提高至16.5元，根據(jù)9倍市盈率。