川北在線核心提示：原標(biāo)題：洋河股份布局全國市場酒業(yè)探花業(yè)績提速 近期，受宏觀經(jīng)濟(jì)下滑等因素影響，酒類行業(yè)股價(jià)波動較為明顯，先是漲幅顯著，接著又整體下滑，但長期來看，部分酒企憑借穩(wěn)健經(jīng)營策略依舊被機(jī)構(gòu)看好。 洋河股份在近半年的時(shí)間里，有31家券商給予增持建議，4家券商給予買
原標(biāo)題：洋河股份布局全國市場酒業(yè)“探花”業(yè)績提速
近期，受宏觀經(jīng)濟(jì)下滑等因素影響，酒類行業(yè)股價(jià)波動較為明顯，先是漲幅顯著，接著又整體下滑，但長期來看，部分酒企憑借穩(wěn)健經(jīng)營策略依舊被機(jī)構(gòu)看好。
洋河股份在近半年的時(shí)間里，有31家券商給予增持建議，4家券商給予買入建議。投資機(jī)構(gòu)之所以持續(xù)看好洋河的發(fā)展?jié)摿Γc其經(jīng)營水平和市場表現(xiàn)有著極大的關(guān)系。
穩(wěn)中有升，經(jīng)營水平位居行業(yè)前列
洋河股份的經(jīng)營水平一直位居行業(yè)前茅，ROE和凈利潤率僅次于白酒龍頭貴州茅臺，位居行業(yè)第二，而且盈利能力持續(xù)維持較高水平，未來次高端占比提升有望推動凈利潤率再攀新高。
在過去三年里，洋河股份的凈利潤率基本都保持在33%以上的水平，發(fā)展十分穩(wěn)健。從中長期來看，洋河股份凈利潤率將迎來向上提升階段。一方面，次高端產(chǎn)品夢之藍(lán)占比擴(kuò)大，海、天、夢系列全線提價(jià)升級以及智能化工廠帶來效能提高，助推毛利率穩(wěn)步提升；另一方面，從去年開始江蘇省內(nèi)已經(jīng)恢復(fù)至雙位數(shù)增速，收入提速背景下，費(fèi)用率呈穩(wěn)中下降趨勢。2017年洋河股份ROE高達(dá)23.9%，凈利潤率33.2%，不僅近幾年來都持續(xù)維持在這一相對較高水平，而且遠(yuǎn)超同類競爭對手。股神巴菲特也在今年的股東大會上表示：“ROE能常年持續(xù)穩(wěn)定在20%以上的公司都是好公司，應(yīng)當(dāng)考慮買入。”而洋河股份已經(jīng)連續(xù)10年以超過20%的速度增長。
雙輪驅(qū)動，省內(nèi)省外市場齊發(fā)力
根據(jù)江蘇省酒業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，省內(nèi)規(guī)模以上白酒企業(yè)銷售收入在350-400億元之間。其中，洋河股份一家獨(dú)大，市占率大概在30%左右，其他品牌表現(xiàn)一般。
首先，江蘇作為洋河深耕多年的根據(jù)地市場，根基深厚，市場空間巨大。2017年，江蘇省內(nèi)市場增長了11%，2018年市場也對江蘇省內(nèi)市場普遍有著持續(xù)增長的良好預(yù)期。究其原因，一方面在于江蘇經(jīng)濟(jì)相對發(fā)達(dá)，消費(fèi)水平較高，為洋河中高端產(chǎn)品提供了廣闊的市場空間；另一方面，洋河、雙溝的經(jīng)典名酒等系列產(chǎn)品，經(jīng)過多年的市場滲透，逐步從城市向鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場開始下沉，洋河的市場空間取得進(jìn)一步增長。
此外，新江蘇市場的強(qiáng)勢崛起，也為洋河提供了源源不絕的市場動力和業(yè)績增長。據(jù)了解，截至目前，洋河新江蘇市場已接近500個(gè)。從銷售額來看，新江蘇市場銷售也在省外市場總銷售的占比超過70%。
如今，洋河股份不僅掌握了白酒行業(yè)最強(qiáng)大的營銷網(wǎng)絡(luò)，而且還擁有著極強(qiáng)的渠道終端把控力。有數(shù)據(jù)表明，洋河目前已經(jīng)建立了全國同行業(yè)最大的一張營銷網(wǎng)絡(luò)，遍及全國33個(gè)省市區(qū)、330個(gè)地市、2582個(gè)縣區(qū)，合作終端網(wǎng)點(diǎn)在200萬家以上。