7月9日，業(yè)界知名新媒體《財經嘯侃》對外發(fā)布一篇標題為《貴州茅臺副總因病辭職，被認為是“裸退”袁仁國的鐵桿搭檔！》的深度調研文章，引起了中訪網和各大財經媒體、社會公眾的高度關注。

據《財經嘯侃》撰文：2018年7月6日晚間，貴州茅臺（600519.SH）發(fā)布關于李貴勝同志不再擔任副總經理職務的公告，表示其副總經理李貴勝同志因病不能履職，不再擔任貴州茅臺副總經理職務。

消息一出，網友紛紛圍觀并留言：“好酒也傷肝，酒要少喝”，“不是說茅臺酒喝出健康嗎？”，“茅臺酒好，可不要貪杯哦”。這也可見貴州茅臺的一舉一動都能引發(fā)社會關注。

公告顯示，李貴勝，男，漢族，1963年10月出生，中共黨員，大專學歷。2003年4月至2007年5月，任貴州茅臺制酒四車間主任；2007年5月至2010年6月，任貴州茅臺制酒十二車間主任；2010年6月2011年12月，任貴州茅總經理助理，2011年12月27日起任貴州茅臺副總經理。

一位酒企人士告訴《財經嘯侃》特約、獨家撰稿人王詣予，李貴勝是貴州茅臺的老人了，并且還是與袁仁國搭班子的高管，算是鐵桿搭檔了，此次卻因病辭職，的確讓人驚訝。“從目前情況來看，不排除后續(xù)貴州茅臺還會有其他高管發(fā)生職務變動！”

近年來，貴州茅臺類似上述高管離職、變更、甚至是受賄落馬消息不斷。6月24日，貴州省紀委披露了茅臺集團原黨委委員，貴州茅臺原副總經理、財務總監(jiān)譚定華涉嫌嚴重違紀，消息一出，令資本市場一片嘩然。

據了解，2006年至2015年，譚定華已被查實利用職務便利，先后為10多家公司成為茅臺集團的茅臺酒經銷商、供應商等提供幫助，收受財物3460多萬元以及200克金條一根。并且，譚定華并不是貴州茅臺首個落馬高管。

在早前的2015年2月26日，貴州省紀委官方網站曾發(fā)布公告表示，對貴州茅臺酒廠(集團)有限責任公司黨委副書記、副總經理房國興立案調查。“房國興的行為已構成嚴重違紀，其中部分問題已涉嫌犯罪”。

2015年12月，最高檢官網曾發(fā)布公告表示，貴州檢察機關依法對房國興涉嫌受賄案提起公訴，“被告人房國興利用其擔任貴州省仁懷市副市長、市長、市委書記等職務上的便利，為他人謀取利益，非法收受他人巨額財物，依法應當以受賄罪追究其刑事責任”。

而在更早的2010年，曾任茅臺總經理的喬洪因受賄、巨額財產來源不明，被貴州省遵義市中級人民法院一審判處死刑，緩期二年執(zhí)行，剝奪政治權利終身，并處沒收個人全部財產。資料顯示，喬洪于2000年初至2007年5月間擔任茅臺酒廠的總經理。

2018年5月10日晚間，貴州茅臺還發(fā)布了關于控股股東董事長、法定代表人變更的公告。

公告顯示，貴州茅臺接到其控股股東中國貴州茅臺酒廠（集團）有限責任公司通知：根據貴州省人民政府、省國資委有關文件，經中國貴州茅臺酒廠（集團）有限責任公司 2018年度第三次董事會會議審議決定，袁仁國同志不再擔任中國貴州茅臺酒廠（集團）有限責任公司董事長、董事、法定代表人及董事會相關職務；李保芳同志任中國貴州茅臺酒廠（集團）有限責任公司董事長、法定代表人及董事會相關職務。

2017年初，坊間就曾傳出袁仁國辭職之事，鬧得沸沸揚揚，袁仁國回應媒體：“茅臺的領導班子并無變化”；

如今，袁仁國正式辭職，本人也回復媒體：“因為年齡原因離職”，而且此次離職后袁仁國將不再擔任任何職務，屬于“全退”。這樣的回復實屬罕見，也難免令公眾心生猜疑。

作為中國高端白酒龍頭，貴州茅臺的任何風吹草動都會引起資本市場格外關注，而從譚定華事件也可看出，很多白酒經銷商、供應商都想通過“特殊手段”邁過貴州茅臺的門檻，從中分取一份利益。

例如茅臺酒經銷商、酒杯供應商、酒袋供應商、高粱供應商、小麥供應商、包裝材料供應商等各種外界看來稀缺的賺錢角色，在分管財務、物資供應、包裝采購的譚定華那里，只要送錢，就能拿到。

“這類事件定會嚴重侵蝕腐化企業(yè)的經營結構，經銷商與供應商的名額用錢就可以拿到，這對未來茅臺酒的質量與銷售渠道都會造成不利影響，但這也是一個品牌占有市場達到一定高度以后不可避免會產生的一種不利因素。”業(yè)內人士對此表示。

樹大招風，高管離職、受賄等負面消息定會對貴州茅臺的經營治理產生一定的不利影響，但是，這些因素仍無法撼動其中國高端白酒龍頭老大的地位。

回看其2017年年報，貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)收入約為582.18億元，同比增長49.81％；歸屬于上市公司股東凈利潤約為270.79億元，相較于2016年的167.18億元，增幅為61.97%，營收與凈利均表現(xiàn)為穩(wěn)步增長。

2018年6月6日股市大盤中，貴州茅臺的股價再創(chuàng)歷史新高，突破800元大關。從2001年8月27日上市時不足百億的市值，到如今萬億市值，茅臺市值增長了近百倍。

值得關注的是，在A股市場“萬億市值俱樂部”之中，作為制造業(yè)的貴州茅臺能與工商銀行、建設銀行、中國石油等這些資源壟斷集團不分高下，足見其品牌地位。

不過，由于近期A股整體表現(xiàn)不佳，貴州茅臺股價也在大幅回落之中，截止2018年7月6日收盤，市值不足9000億元。

不過，貴州茅臺的業(yè)績卻真的很牛。

數(shù)據顯示，2017年貴州茅臺茅臺酒營收約為523.94億元，約占總營收的90%，同比增長42.71%；其毛利率雖同比降低0.68%，但仍高達92.82%。

對此，業(yè)內人士表示，茅臺酒工藝與品牌帶來的高營收與高毛利是驅動貴州茅臺業(yè)績穩(wěn)健增長的主要引擎，同時也是貴州茅臺在白酒行業(yè)競爭中的“殺手锏”。

公開資料顯示，貴州茅臺生產產品工藝流程為：制曲—制酒—貯存—勾兌—包裝；銷售模式以扁平化的區(qū)域經銷為主，輔以直銷的模式。

同時，貴州茅臺圍繞食品安全、基礎研究、生產工藝、產品開發(fā)、裝備升級、環(huán)境保護、循環(huán)經濟、原料基地及兩化融合建設等多個方面繼續(xù)開展技術創(chuàng)新工作，并努力使研發(fā)成果不斷應用于其自身生產經營中。

據悉，貴州茅臺所有在建項目均按計劃有序推進，其生產工藝創(chuàng)新水平不斷提高，新的創(chuàng)新驅動力不斷涌現(xiàn)，實現(xiàn)了通過創(chuàng)新促發(fā)展的戰(zhàn)略目的。

并且，年報顯示，2017年貴州茅臺銷售費用約為29.86億元，雖較去年同期上漲77.63%，但仍僅占營業(yè)收入的5.13%。

“酒香不怕巷子深，貴州茅臺的知名度與品牌地位在國內已經不需要過多的推廣，高營收與高凈利已經表現(xiàn)出其無可撼動的品牌效益了”，業(yè)內人士向《財經嘯侃》特約、獨家撰稿人王詣予表示。

當前我國白酒市場呈現(xiàn)出強復蘇態(tài)勢，白酒消費升級趨勢愈發(fā)明顯，在向主流品牌的主流產品集中的同時，也由政務消費向商務消費、民間消費轉型，但從整體來看白酒行業(yè)仍處于產能過剩階段，眾多高端品牌擠壓式的競爭格局仍會長期存在。

對此，中國貴州茅臺酒廠（集團）有限責任公司董事長、貴州茅臺董事長李保芳認為，貴州茅臺未來需要做好兩件事就能越來越好，一是堅守工藝，二是堅持質量。

茅臺釀酒工藝是中國的非物質文化遺產，需要一代代傳承下去，茅臺只要視質量為生命，就不但能做大做強做優(yōu)，還能做久。

數(shù)據顯示，2017年，貴州茅臺其他系列酒實現(xiàn)營收57.74億元、同比增長171.53%。產品結構在變得更加豐富的同時，也實現(xiàn)“多點開花”，與主營品牌協(xié)同發(fā)展。

李保芳表示，未來五年內，系列酒將與茅臺酒形成產量“對半開”的良好格局。貴州茅臺副總經理王崇琳也就此發(fā)表看法，系列酒最早是為茅臺酒培養(yǎng)醬香酒消費人群，過去兩年將系列酒的戰(zhàn)略定位調整為茅臺發(fā)展新的增長極。

這也正適應醬香型白酒市場占有率逐步提高的大趨勢。未來系列酒市場前景廣闊。

在2017年年報中，貴州茅臺也擬定了未來經營的總體目標：一是實現(xiàn)營業(yè)收入較上年度增長15%左右。二是完成基本建設投資25.72億元。三是確保質量零缺陷，食品安全零事故，安全生產實現(xiàn)“雙百雙零三低”。（作者：王詣予）