內(nèi)地經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩，加上大市氣氛未見明顯改善，不少消費(fèi)零售股近日備受沽壓，達(dá)芙妮(00210)及百麗國際(01880)均跌近52周低位，惟留意只內(nèi)地女裝股珂萊蒂爾(03709)走勢(shì)轉(zhuǎn)強(qiáng)，股價(jià)連升5日，且成交轉(zhuǎn)趨活躍，昨日更以近全日高位的10.6元收市，升近1%，值得關(guān)注。

集團(tuán)主要從事高端女裝服飾的設(shè)計(jì)研發(fā)和銷售，旗下?lián)碛戌嫒R蒂爾、拉珂蒂及珂思三大自主品牌，售價(jià)介乎1,500至10,000元人民幣以上，以30至45歲的女性為目標(biāo)顧客。由于該族群有一定的經(jīng)濟(jì)能力，其品牌亦已建立穩(wěn)定的消費(fèi)群，因此盡管整體時(shí)裝消費(fèi)市場(chǎng)低迷，其業(yè)績(jī)?nèi)阅鼙３址�(wěn)定增長(zhǎng)。

2012至2014年，集團(tuán)盈利分別錄得43%、188%及60%的增長(zhǎng)，去年上半年純利亦按年大升81.4%，至9,112萬元人民幣，期內(nèi)收入錄得5.85億元人民幣，按年增長(zhǎng)31%，整體毛利率高達(dá)72.95%。

由于內(nèi)地高端女裝市場(chǎng)高度分散，集團(tuán)正尋求并購機(jī)會(huì)以擴(kuò)大其銷售份額。日前集團(tuán)公布獲復(fù)星國際(00656)買入2,580萬股，約占5.14%股權(quán)，成為其戰(zhàn)略投資者。除了可提供財(cái)務(wù)支持外，復(fù)星亦投資不少海外品牌公司，配合其營銷網(wǎng)絡(luò)和營運(yùn)平臺(tái)，相信雙方合作可產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。同時(shí)集團(tuán)未來將繼續(xù)其并購策略，并可能擴(kuò)展至男裝或配飾品，客戶覆蓋范圍將更廣。若整合效應(yīng)明顯，不排除復(fù)星將進(jìn)一步增持，有機(jī)會(huì)成為其股價(jià)上升的催化劑。

走勢(shì)上，珂萊蒂爾月初由10元水平展開反彈，先后收復(fù)多條移動(dòng)平均線，14日RSI動(dòng)力重現(xiàn)，集團(tuán)早前發(fā)盈喜，預(yù)期去年全年純利按年增長(zhǎng)不低于40%，升勢(shì)有基本因素配合，若然市況確認(rèn)喘穩(wěn)，料股價(jià)有力挑戰(zhàn)11.12元的52周高位。