百麗國(guó)際(01880 HK)：2016財(cái)年3季度鞋類業(yè)務(wù)同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)為歷史最低
事件描述：公司公布了 2016 財(cái)年第 3 季度運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。3 季度鞋類業(yè)務(wù)同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)為-10.4%，運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)為6.0%。鞋類業(yè)務(wù)門(mén)店凈開(kāi)店6 家(環(huán)比基本持平)，運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)凈增加272 家(環(huán)比增長(zhǎng)4.2%)。
觀點(diǎn)評(píng)論：2016 財(cái)年第 3 季度鞋類業(yè)務(wù)同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)從上季度的-7.7%惡化至-10.4%，為歷史以來(lái)最大降幅，并且低于我們的預(yù)期。運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)從上季度的6.5%下降至6.0%，也低于我們的預(yù)期。
投資建議：公司的鞋類業(yè)務(wù)仍然疲弱，甚至還在繼續(xù)惡化。短期內(nèi)我們?nèi)匀豢床坏酱呋瘎虼司S持公司“中性”的評(píng)級(jí)。我們可能會(huì)在下次公司報(bào)告中下調(diào)盈利預(yù)測(cè)并檢討目標(biāo)價(jià)。