貴人鳥(603555):自下而上穩(wěn)步構建體育產(chǎn)業(yè)集團 買入評級

燈塔財經(jīng) 2016-01-29 19:13:25

廣發(fā)證券

[摘要]

核心觀點：

基于“一二三”標準，持續(xù)推動在體育產(chǎn)業(yè)的布局公司以全面滿足每一個人的運動需求為目標，布局投資項目堅持要么唯一要么第一，抓住三個巨大（參與人數(shù)、消費潛力、發(fā)展空間），確定了重點發(fā)展跑步、徒步、騎行、足球、籃球、網(wǎng)球等項目，15年已先后入股虎撲16.11%的股份，入股西班牙足球經(jīng)紀公司BOY，與大體協(xié)、中體協(xié)合作進軍校園體育產(chǎn)業(yè)，聯(lián)合虎撲成立動域資本，并已投資多個互聯(lián)網(wǎng)+概念的智能運動項目，16年預計將繼續(xù)加大縱深推動公司大體育生態(tài)圈建設。

非公開發(fā)行近期獲證監(jiān)會受理，重點打造供應鏈和體育云平臺公司擬非公開發(fā)行不超過5584.16萬股，發(fā)行價格不低于30.11元/股，募集資金不超過16.81億，投資于供應鏈、體育云平臺建設和償還銀行貸款，其中最核心的體育云平臺建設，將對公司大體育產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈內(nèi)部逐漸積累的體育產(chǎn)業(yè)各個細分領域的海量數(shù)據(jù)進行全方位的沉淀、應用和深度挖掘，形成服務于公司業(yè)務的綜合數(shù)據(jù)平臺，對公司體育戰(zhàn)略落地具有重要意義。

高管及員工持股計劃先后增持，反映出對公司未來持續(xù)發(fā)展的信心公司董事兼副總經(jīng)理林思恩先生分別在15年7月2日和8月27日從二級市場買入50萬股和11.38萬股，價格區(qū)間分別為35.65-40.90元/股和26-26.59元/股。公司第一期員工持股計劃也在隨后的9月25日完成購買，累計購買423.49萬股，占公司總股本0.69%，成交均價22.48元。

15-17年業(yè)績分別為0.53元/股、0.63元/股、0.73元/股按照16年1月28日收盤價21.28元計算，16年市盈率僅為34倍，遠低于體育行業(yè)相關公司16年平均市盈率68倍，首次給予“買入”評級。