瑞信報(bào)告指出，周大福（港股01929）（01929.HK）第三財(cái)季零售值按年減少11％，同店銷售跌幅擴(kuò)大至15％，主因人流減少及銷量收縮。該行相信，本港珠寶首飾行業(yè)仍存挑戰(zhàn)，尤其訪港旅客出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化及文化沖突，由於預(yù)期推廣活動(dòng)增加，利潤(rùn)較低，下調(diào)2016至2018年每股盈測(cè)0-3.5％，基於2016年市盈率預(yù)測(cè)13.5倍，較歷史平均值折讓20％，目標(biāo)價(jià)由5.5元下調(diào)至5.3元，維持‘中性’評(píng)級(jí)。

該行指，集團(tuán)港澳地區(qū)零售值按年跌20％，同店銷售倒退23％，均符合預(yù)期，中國(guó)表現(xiàn)較佳，惟數(shù)據(jù)亦出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。該行續(xù)指，周大福第三財(cái)季表現(xiàn)疲弱，主因8月後小金潮結(jié)束，內(nèi)地珠寶鑲嵌首飾表現(xiàn)遜預(yù)期，在消費(fèi)氣氛疲弱下，均價(jià)及銷量下跌，料情況持續(xù)至第四財(cái)季。（大智慧阿思達(dá)克通訊社）