新股申購策略札記之十九（維格娜絲、柳州醫(yī)藥、道氏技術(shù)等）

【新股資訊】：本周共11只新股，其中周一申購新股周四回款可循環(huán)申購，本輪全部頂格參與網(wǎng)上申購，最多約需滬市市值56萬元，深市市值15萬元，所需資金約235.43萬元，其中周一發(fā)行7只新股，2只滬市，5只深市，全部頂格參與網(wǎng)上申購，最多約需滬市市值15萬元，深市市值14萬元，所需資金約122.99萬元。

【投資建議】：行情持續(xù)走強及新股中簽率走低下，投資者糾結(jié)是否繼續(xù)申購新股，筆者從參與門檻，收益率，及配置等角度分析建議如下：1）參與門檻：考慮市值配售，新股發(fā)行頻率看，以投資新股為目的單賬戶約200萬總資金量比較合適，其中滬市配置市值50萬左右，深市配置市值20萬左右，隨著中簽率持續(xù)走低，較少資金參與新股申購的意義降低，運氣成分恐更加重要，考慮股市上漲的機會成本，投資者愈發(fā)糾結(jié)。2）收益率：經(jīng)驗看今年單賬戶約200萬總資金量申購新股絕對收益約15%左右，主要期間中斷發(fā)行，但單次新股申購預(yù)期收益率依然很高，筆者經(jīng)驗看年化期望收益保持在30%-50%左右，上述特征特別有利大資金分散多個賬戶投資，比如：某投資者總資金量1000萬，同一家券商開立5個不同賬戶，且申購時間采取中午休市時間一起下單（可以連號），基本可以確保獲得平均中簽率和期望收益，考慮滬市新股中簽率高，申購數(shù)量多，中一簽有1000股，以此輪新股看，海南礦業(yè)、華電重工中簽率有望超過1%，即只需要連號100個簽就能保證必中一簽新股。也就是說策略得當(dāng)其實兩個賬戶連號基本保證中一簽海南礦業(yè)和華電重工了。3）配置：目前新股可以看成無風(fēng)險中收益配置品種，考慮行情后期可能持續(xù)走強，不同偏好的投資者需要依據(jù)自身風(fēng)險收益預(yù)期做相應(yīng)調(diào)整，風(fēng)險偏好者，需要注意的是申購新股較難帶來超過20%的年化收益。4）綜合看，針對單賬戶資產(chǎn)量較大（300萬以上），又無法分散多賬戶操作對標(biāo)指數(shù)的相對積極性投資者（滿倉操作，但不用融資融券等放大杠桿)建議可以考慮利用分級基金B(yǎng)杠桿基金，有效釋放資金后參與申購新股，提高收益率。例如：單賬戶500萬，采用30%配置2倍杠桿分級基金B(yǎng)，即可保持100%倉位跟蹤，又可留存30%現(xiàn)金參與無風(fēng)險中收益申購新股，考慮杠桿基金融資成本5%-7%左右，申購新股預(yù)期收益15%以上，可以有效提升賬戶預(yù)期收益率。

【申購建議】：考慮此輪新股融資金額約是上輪的兩倍，預(yù)計中簽率會同比提升不少，建議資金充沛投資者依次全部申購即可，現(xiàn)在不用疑慮破發(fā)，安心賺錢即可。資金有限，依然建議重點考慮滬市申購為主，例如市值充足，考慮周一參與維格娜絲、柳州醫(yī)藥，周四回款即可參與華電重工申購，充分利用資金，剩余資金參與海南礦業(yè)或三環(huán)集團都可。記住，對于大資金來說，現(xiàn)階段核心是中簽率，而非漲幅。但對于博弈漲幅又資金有限投資者，方盛制藥、凱發(fā)電氣概念和題材都不錯。

【信息速遞】：降息對銀行是否利空？各家研報多有闡述，有機會筆者再詳細總結(jié)，筆者看，降息中短期對銀行估值是利好，業(yè)績中性偏負面，長期迫使銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，通過金融創(chuàng)新，尋求更高回報收益，有利大型金融控股集團混業(yè)協(xié)同業(yè)務(wù)發(fā)展，進而保持業(yè)績和估值的相對穩(wěn)定。當(dāng)然市場可能擔(dān)心業(yè)績負面影響，明天銀行低開可能性較大，依據(jù)筆者策略精選（六）：行至熊末處，坐看牛起時（上），筆者明早將開始構(gòu)建模擬組合，其中若銀行低開，將以開盤價建倉光大銀行、中信銀行各10%倉位。

附：

投資建議，僅供參考。