分析師稱短期出現(xiàn)暴漲可能性很小，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎操作
昨日，白酒板塊領(lǐng)漲A股，早盤跳空高開3.89%，全天收漲5.16%，盤中最高漲幅達(dá)5.6%，全天板塊資金凈流入10.27億元。白酒板塊18股全線飄紅，古井貢酒和沱牌舍得雙雙漲停，瀘州老窖、今世緣、金種子酒和五糧液等8股漲幅逾5%。這一波大漲，是白酒行業(yè)進(jìn)入趨勢(shì)性復(fù)蘇的前奏，還是另有隱情？
行業(yè)或迎來(lái)趨勢(shì)性復(fù)蘇
自2012年以來(lái)，受三公消費(fèi)限制以及宏觀經(jīng)濟(jì)低迷帶來(lái)的影響，白酒行業(yè)從一片繁榮步入長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整期，同比月產(chǎn)量增長(zhǎng)從往年的20%到30%，一路下滑到個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。2013年11月是截至今年9月份前白酒行業(yè)最后一次同比月產(chǎn)量增長(zhǎng)上雙，期間一度出現(xiàn)2014年10月、11月和12月連續(xù)3個(gè)月同比負(fù)增長(zhǎng)。
白酒行業(yè)在即將到來(lái)的2016年前景如何呢？記者采訪了中信建投證券深南中路營(yíng)業(yè)部投顧總監(jiān)呂佳，他認(rèn)為2016年白酒行業(yè)將呈現(xiàn)恢復(fù)趨勢(shì)。從全國(guó)整體來(lái)看，2015年中國(guó)白酒產(chǎn)量下滑勢(shì)頭開始扭轉(zhuǎn)，3月起白酒產(chǎn)量增速恢復(fù)正增長(zhǎng)，且增速逐月攀升，2015年1~10月份白酒產(chǎn)量同比增長(zhǎng)4.82%，較去年同期增速微增0.28%。從四川和安徽兩個(gè)白酒大省來(lái)看，四川省今年以來(lái)產(chǎn)量增速降幅逐月收窄，9、10兩個(gè)月份增速回升。安徽省自今年6月以來(lái)，連續(xù)5個(gè)月產(chǎn)量保持正增長(zhǎng)。總的來(lái)說(shuō)，中國(guó)白酒行業(yè)恢復(fù)之勢(shì)確立。
目前只是補(bǔ)漲行情
白酒行業(yè)將迎來(lái)趨勢(shì)性復(fù)蘇，那么白酒板塊是否有趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)呢？呂佳認(rèn)為，短期內(nèi)難以形成趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)，資本市場(chǎng)現(xiàn)今對(duì)白酒行業(yè)的追捧，不僅僅是出于白酒行業(yè)本身，一定程度上也是出于對(duì)國(guó)企混合所有制改革（以下簡(jiǎn)稱：國(guó)企混改）的預(yù)期，而國(guó)企混改短期內(nèi)難以見效。并且國(guó)企混改涉及到并購(gòu)重組，白酒行業(yè)具有極強(qiáng)的地域性，在并購(gòu)重組方面受到極大的限制。
白酒板塊本輪上漲的主要誘因是什么？呂佳認(rèn)為，之前炒作過(guò)的熱門題材板塊，相關(guān)題材股估值過(guò)高。白酒板塊個(gè)股具有品牌優(yōu)勢(shì)，大廠實(shí)行保價(jià)策略，相對(duì)其他行業(yè)毛利率較高。且消費(fèi)類公司基本面良好，在此基礎(chǔ)上出現(xiàn)股價(jià)反彈跡象，屬于“補(bǔ)漲”行情。
國(guó)盛證券廣州營(yíng)業(yè)總部首席投資顧問張思韞認(rèn)為，此次白酒板塊上漲，也可能是走“基金重倉(cāng)”行情。按照A股慣例，年末是基金為重倉(cāng)股提升凈值的重要時(shí)點(diǎn)，以期為年末的排名和明年的銷售打好最后一仗。基金重倉(cāng)的個(gè)股往往會(huì)受到資金的重點(diǎn)關(guān)注，形成個(gè)股機(jī)會(huì)。從三季度基金持倉(cāng)數(shù)據(jù)來(lái)看，持有基金家數(shù)排名前20的股票中，除金融股外，白酒股最多，有五糧液和貴州茅臺(tái)2只。20只持有基金家數(shù)排名前20的股票中，除停牌的只有金證股份未能上漲。年末基金重倉(cāng)行情帶動(dòng)了白酒板塊龍頭股的上漲，自此引發(fā)了板塊效應(yīng)。
呂佳認(rèn)為，如今市場(chǎng)做多情緒濃厚，“補(bǔ)漲”行情中即便出現(xiàn)震蕩，大幅殺跌的可能性也很小。自9月份以來(lái)，白酒板塊經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的盤整，白酒板塊個(gè)股有望反彈到大盤4000點(diǎn)時(shí)對(duì)應(yīng)的股價(jià)附近。在12月份節(jié)假日居民消費(fèi)的刺激下，白酒板塊龍頭股貴州茅臺(tái)、五糧液和洋河股份等有望沖擊大盤5000點(diǎn)時(shí)對(duì)應(yīng)的股價(jià)。“白酒板塊個(gè)股都算不上黑馬股，對(duì)于白馬股不要寄期短期內(nèi)出現(xiàn)暴漲。”呂佳提醒說(shuō)。