（原標題：巨虧、踩雷、卷入萬寶之爭 西部利得如何讓人得利？）

六年前，上海灘一家合資基金公司正式掛牌，上海基金圈人士皆到場祝賀，最主要的原因是公司的外方股東是大名鼎鼎的紐約銀行梅隆資產(chǎn)管理國際有限公司，那時基金公司的名字叫紐銀梅隆西部基金。

往事如煙，后來的故事路人皆知，該家基金公司連年虧損，高管團隊接連變更，基金經(jīng)理人去樓空。故事的結(jié)局是外方股東撤資，中外聯(lián)姻不歡而散；不幸的是，當內(nèi)資股東進入、公司更名

后，這家公司依舊沒有起色。

時光倒流，西部利得的前身“紐銀梅隆西部基金公司”就曾因連年虧損遭遇外資股東拋棄。資料顯示，紐銀梅隆西部基金成立于2010年7月20日，其中，

股份有限公司出資比例為51%，紐約銀行梅隆資產(chǎn)管理國際有限公司出資比例為49%。在四年多時間里，公司一直處于虧損狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2011年、2012年、2013年、2014年紐銀梅隆凈虧損分別為4248.49萬元、1331.27萬元、4338.04萬元和3725.07萬元。

西部證券披露的半年報信息顯示，截至2016年6月底，西部利得公募、專戶管理規(guī)模共計254.47億元，新發(fā)公募產(chǎn)品3只，專戶產(chǎn)品13只。而在西部證券2015年年報顯示，西部利得的相關(guān)情況是公募基金93.86億元，專戶

管理規(guī)模164.69億元，量化投資團隊發(fā)行的主動管理產(chǎn)品規(guī)模1.78億元。今年上半年，西部利得基金實現(xiàn)營業(yè)收入4423.78萬元，較上年同期增加1911.94萬元，同比增幅為76.12%，但利潤并未同步增長，反而出現(xiàn)大額虧損，營業(yè)利潤為-1454.5萬元，凈利潤為-1422.4萬元。相關(guān)人士指出，這一反常現(xiàn)象應(yīng)該是與三項費用大幅增長有關(guān)，很有可能在新基金發(fā)行中耗費了太多費用。

與去年相比，西部利得的虧損幅度正在加大。西部證券披露，2015年全年，西部利得的凈利潤虧損955.67萬元，2015年上半年虧損額度為569.97萬元。而幾乎與其一起被曝光的萬家、鑫元、國海富蘭克林三家都呈現(xiàn)出不同程度的利潤增長。

來自于萬德資訊的最新統(tǒng)計表明，西部利得在納入到排名統(tǒng)計的108家基金公司中排在了第86位，縱觀從13年3季度以來的排名，西部利得最高曾經(jīng)排在了第64位，而最低的排名則是排在了第89位。公司目前旗下基金的資產(chǎn)規(guī)模為47.12億元，旗下?lián)碛?只基金和7名基金經(jīng)理，基金經(jīng)理的平均從業(yè)年限為0.88年。

記者注意到，從公司現(xiàn)有產(chǎn)品的布局上來看，西部利得似乎不存在暇疵。除去1只債基和1只股票型基金外,剩余的6只混合型基金和1只貨幣型基金體積相當。記者了解到，公司自從現(xiàn)任總經(jīng)理賀燕萍上臺后，對公司產(chǎn)品線做出了拓展，先后成立了西部利得新盈混合、西部利得行業(yè)主題優(yōu)選、西部利得天添鑫貨幣等多只基金。

然而，從萬德的數(shù)據(jù)來來看，公司旗下多只基金已經(jīng)迷你，例如西部利得成長精選為0.5億份，西部利得新動向為0.56億份，西部利得策略優(yōu)選為0.70億份。如果不能及時提高相關(guān)基金的業(yè)績促進規(guī)模，公司旗下基金有清盤風險。

踩雷*st八剛?cè)顷P(guān)注

禍不單行，幾乎就在西部證券曝光西部利得成績單同時，公司旗下基金的二季報揭示了另一奇怪的現(xiàn)象。

西部利得成長精選混合的二季報顯示，第一大重倉股是*ST八鋼，持有股數(shù)426.31萬股，持股市值為2519.51萬元，該基金也是持有該股票數(shù)量最多的公募基金。值得注意的是，今年1月29日，*ST八鋼宣布從2月1日起因進行重大資產(chǎn)重組而停牌，直到7月5日復牌。西部利得成長精選混合在一季度潛伏其中，由于該股停牌無法交易。不過，由于該股停牌期間，西部利得成長精選基金資產(chǎn)凈值突然從26.80億元急劇縮水至5292.8萬元，導致*ST八鋼占基金資產(chǎn)凈值的比例被動驟增至47.60%。

細看整個事件，西部利得成長堪稱創(chuàng)造了公募基金的兩大紀錄：一是持有單只股票的凈值比達到47.60%；二是單只股票對基金凈值造成的影響超過了10個百分點。

令人驚訝的是，面對如此劇烈的凈值變化，西部利得成長既沒有在*ST八鋼連續(xù)跌停時下調(diào)其估值，也沒有進行任何信披，持有人一直被蒙在鼓里。直到7月19日公布二季報，其基金經(jīng)理才在報告中表示，*ST八鋼已經(jīng)在二季度結(jié)束后恢復交易，本基金賣出股票，該指標已經(jīng)調(diào)整至正常范圍內(nèi)。

對此問題，坊間對其中的兩點存在著爭議：第一，西部利得是否應(yīng)對基金出現(xiàn)的異常情況進行信披？第二，超限股可能導致基金凈值波動加大，是否應(yīng)該列為基金常規(guī)信披？有西部利得成長的投資者也指出，實際上超限持股存在很長時間了，同時基金遭遇巨額贖回的后遺癥在不斷顯現(xiàn)，這其中有沒有可以改善的地方？

北京某知名律師公開指出，應(yīng)該把基金的信息披露提升到上市公司的信息披露高度上來。基金信披的原則是受托人應(yīng)該及時地對可能影響委托人重大利益的事項進行披露，但實際上往往是基金受托人的信息披露義務(wù)輕于上市公司信息披露義務(wù)。此外，還應(yīng)該從信息披露的充分性、及時性上來進行完善。

西部利得基金基本是最近出鏡率最高的基金，萬科寶能之爭中居然也有其魅影浮現(xiàn)。

7月19日，萬科發(fā)布了一份《關(guān)于提請查處鉅盛華及其控制的相關(guān)資管計劃違法違規(guī)行為的報告》，舉報鉅盛華九個資管計劃合同及補充協(xié)議未作為備查文件存放上市公司，違反相關(guān)上市公司信披規(guī)則。此后，深交所發(fā)出監(jiān)管函，鉅盛華近期向萬科提供九個資管計劃的合同文件。

根據(jù)北京某媒體的報道，自2015年11月以來，鉅盛華先后與南方資本、泰信基金、西部利得基金、東興證券等簽訂9份資產(chǎn)管理計劃。從優(yōu)先委托人來看，西部利得金裕1號和西部利得寶祿1號為鵬華資產(chǎn)管理（深圳）有限公司。

資料顯示，泰信1號、西部利得金裕1號、西部利得寶祿1號、東興7號的連帶差額補足義務(wù)人都有姚振華和寶能投資。這也就意味著，姚振華和寶能投資實際為四只資管計劃保障優(yōu)先級收益進行“兜底”。

以西部利得寶祿1號為例，根據(jù)合同中明確的差額補足的相關(guān)條款，在該計劃每季度支付日向優(yōu)先級委托人支付預(yù)期收益時，若資產(chǎn)管理計劃的現(xiàn)金資產(chǎn)不足以分配優(yōu)先級委托人每季度的預(yù)期收益，則劣后級委托人需向該資管計劃托管賬戶追加足額現(xiàn)金。否則，須向資管計劃優(yōu)先級委托人支付違約金。

如果劣后委托人未在約定時間前按約定追加足額現(xiàn)金，則資產(chǎn)管理人可對差額補足義務(wù)人發(fā)出追償通知，差額補足義務(wù)人須在收到資產(chǎn)管理人的書面追償通知后固定時間內(nèi)繳納差額補償金，應(yīng)用于彌補優(yōu)先級份額的每季度預(yù)期收益。

如差額補足義務(wù)人未按上述要求按時追加足額現(xiàn)金（含違約金），則資產(chǎn)管理人在與優(yōu)先級委托人商議一致后，可提前結(jié)束該資管計劃，且無需經(jīng)過劣后級委托人同意，且劣后級委托人自動喪失寶祿1號劣后級份額（即劣后級委托人將喪失全部本金及收益），寶祿1號全部計劃財產(chǎn)扣除本合同約定的資產(chǎn)管理計劃費用后，剩余財產(chǎn)歸優(yōu)先級委托人享有。

如計劃財產(chǎn)不足以支付優(yōu)先級資金、預(yù)期收益的，優(yōu)先級可按照《差額補足合同》約定，繼續(xù)向差額義務(wù)補足人追償。

截至發(fā)稿，記者未能聯(lián)系上該基金公司人士就緣何簽定這幾份資產(chǎn)計劃給出解釋。

綜上所述，西部利得基金是否真如北京某媒體所言公募路盡了呢？時間會告訴我們答案！

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