【研究報告內(nèi)容摘要】

由于我國資本市場的特殊性,新股上市后將會迎來獨特的走勢--連續(xù)漲停。通過對新股上市后的走勢進行研究分析,可以對大盤行情進行輔助驗證。

1、在374只新股中,出現(xiàn)連續(xù)“一”字漲停板數(shù)量最低是國泰君安,連板數(shù)量為0;出現(xiàn)連續(xù)“一”字漲停板數(shù)量最多的是暴風科技和樂凱新材,連板數(shù)量為28;新股平均連板數(shù)量為11.37。

2、IPO數(shù)量超過5家的行業(yè)中,互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務、軟件和信息技術(shù)服務業(yè)、計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、儀器儀表制造業(yè)以及化學原料和化學制品制造業(yè)新股上市后平均連板數(shù)量最多。

3、將新股開板市盈率與行業(yè)平均市盈率的比值作為估值溢價的衡量的指標,在371只股票中,估值溢價平均為2.08。

4、新股開板之后,市場資金對新股的追捧、搶籌情況可以作為投資者情緒的一個反應指標,本文采用新股開板一周內(nèi)最高漲幅作為衡量指標。分析近兩年的數(shù)據(jù),當該指標均值超過20%時,投資者情緒高漲,下月大盤走勢較差;當該指標均值小于10%時,投資者情緒低迷,下月大盤走勢較好。由于情緒化指標暫不能準確量化,此類指標做輔助驗證所用。

5、截至2016年11月24日,中國證監(jiān)會受理首發(fā)企業(yè)760家,其中,已過會45家,未過會715家。未過會企業(yè)中正常待審企業(yè)665家,中止審查企業(yè)50家。正常情況下,未來新股將以較為平穩(wěn)的速度發(fā)行上市,投資者可以自主選擇時間范圍,依據(jù)新股的市場表現(xiàn)來度量市場情緒(特別是度量極端情緒),進而對未來行情走勢進行輔助判定。