2016年12月初，荷蘭皇家殼牌集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“殼牌”）首席財(cái)務(wù)官西蒙.亨利來(lái)到北京，西蒙·亨利是跨國(guó)企業(yè)少有的發(fā)言坦率的企業(yè)高層。目前，國(guó)際油價(jià)一直處于中低價(jià)位，但殼牌很好地保障了其現(xiàn)金流，甚至大刀闊斧地收購(gòu)了英國(guó)天然氣公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“BG”）。
200億現(xiàn)金流目標(biāo)
《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》：近年，國(guó)際油價(jià)始終處于中低價(jià)位，殼牌安排中遠(yuǎn)期的規(guī)劃有哪些準(zhǔn)則？尤其對(duì)那些還將持續(xù)進(jìn)行投入的項(xiàng)目？
西蒙·亨利：我們除了有常規(guī)的業(yè)務(wù)板塊外，有四個(gè)未來(lái)板塊發(fā)展規(guī)劃。其中有兩個(gè)很重要的成長(zhǎng)型業(yè)務(wù)，現(xiàn)在的投資大于回報(bào)；還有兩個(gè)是未來(lái)發(fā)展的業(yè)務(wù)。兩個(gè)成長(zhǎng)型的業(yè)務(wù)一個(gè)是深水項(xiàng)目，一個(gè)是化工；未來(lái)業(yè)務(wù)一個(gè)是北美的頁(yè)巖氣，第二個(gè)是
在深海和化工兩個(gè)領(lǐng)域，我們還是以投資為主，但是預(yù)計(jì)到2020年，將有4個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)每年產(chǎn)生超過(guò)50億美元的現(xiàn)金流，這里面會(huì)有深海油氣開(kāi)發(fā)。
所以，未來(lái)幾大業(yè)務(wù)部門(mén)能夠帶來(lái)共200億美元的營(yíng)收，這對(duì)我們來(lái)說(shuō)，是非常自由的現(xiàn)金流，讓我們能夠完成戰(zhàn)略。
比如說(shuō)，我們給股東的分紅，股東每年的分紅就要達(dá)到150億美元，還要達(dá)到資產(chǎn)負(fù)債表的平衡，現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表里面，我們還有很多的債務(wù)。
《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》：在低油價(jià)時(shí)期，保障現(xiàn)金流是非常重要的，在保障現(xiàn)金流方面，殼牌有哪些具體的措施？
西蒙·亨利：一個(gè)是在我們自己的機(jī)構(gòu)上大力地簡(jiǎn)化，向BG學(xué)習(xí)簡(jiǎn)化工作方式，在供應(yīng)鏈上也降低第三方成本。日常開(kāi)支方面就減少了20億美元，比如說(shuō)在財(cái)務(wù)和IT方面進(jìn)行了節(jié)省。
在投資戰(zhàn)略中，我們也有自己的業(yè)務(wù)重點(diǎn)。在收購(gòu)BG之后，整個(gè)市場(chǎng)狀況一直是在低油價(jià)區(qū)間，現(xiàn)在油價(jià)是每桶40~45美元，我們能做的事情就是持續(xù)降低成本。第二是管理我們的投資，把新舊業(yè)務(wù)進(jìn)行更好的整合，剝離出大約300億美元的資產(chǎn)。這些都加在一起，我們預(yù)計(jì)在本十年末的時(shí)候，可以達(dá)到200億美元的自由現(xiàn)金流。
在2014年，計(jì)劃并購(gòu)BG之后，我們的總體運(yùn)營(yíng)成本是490億美元，但是現(xiàn)在看成本支出是400億美元。對(duì)于我們來(lái)說(shuō)已經(jīng)降低了約20%成本。
低油價(jià)是收購(gòu)的好時(shí)機(jī)
《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》：殼牌在積極剝離資產(chǎn)、保障現(xiàn)金流的同時(shí)，還完成包括對(duì)BG收購(gòu)的一系列的投資。在剝離與投資之間，殼牌的判斷標(biāo)準(zhǔn)是什么？
西蒙·亨利：在過(guò)去15年，BG的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)非常符合殼牌的戰(zhàn)略，在液化天然氣領(lǐng)域做得非常成功，在深海領(lǐng)域也有很多投入，在巴西做的非常不錯(cuò)，在全球?qū)芏嘤蜌夤具M(jìn)行了收購(gòu)，比如在英國(guó)、在哈薩克斯坦等地區(qū)，在2011~2014年期間，BG也面臨著挑戰(zhàn)，比如利潤(rùn)點(diǎn)沒(méi)有達(dá)到預(yù)期，領(lǐng)導(dǎo)層也在不斷地變化，因此市場(chǎng)對(duì)其作出反應(yīng)，不斷調(diào)低股價(jià)預(yù)期。到了2014年，我們認(rèn)為BG的股價(jià)是低于真實(shí)的資產(chǎn)水平的。
對(duì)于殼牌來(lái)說(shuō)，這時(shí)候就是一個(gè)非常好的機(jī)會(huì)，BG的資產(chǎn)設(shè)置以及股價(jià)處于一個(gè)非常好的價(jià)位。對(duì)我們兩家公司而言，如果合在一起的話(huà)，那么會(huì)有更多的客戶(hù)，會(huì)有更大的價(jià)值。
2015年4月，我們就宣布了對(duì)BG收購(gòu)的計(jì)劃，這個(gè)價(jià)值是非常大的，戰(zhàn)略上非常匹配，當(dāng)時(shí)油價(jià)是每桶60美元，那個(gè)時(shí)候我們就認(rèn)為這是一個(gè)很好的交易了。這項(xiàng)交易通過(guò)了各國(guó)法律法規(guī)的審批，在2016年2月，我們完成了這次收購(gòu)。
《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》：這次收購(gòu)是否對(duì)殼牌的現(xiàn)金流產(chǎn)生影響？殼牌是如何應(yīng)對(duì)的？
西蒙·亨利：在這次整合中，雙方同心協(xié)力，在收購(gòu)?fù)瓿芍暗?個(gè)月，我們就開(kāi)始合作，可以說(shuō)，從整合第一天起我們就開(kāi)始交付價(jià)值。今年，我們兩家已經(jīng)體現(xiàn)出整合合力，實(shí)現(xiàn)了協(xié)同價(jià)值達(dá)25億美元，原計(jì)劃是2018年才會(huì)達(dá)到這個(gè)目標(biāo)。通過(guò)合并產(chǎn)生的成本節(jié)約還會(huì)帶來(lái)20億美元的價(jià)值。低油價(jià)也使得兩家公司能夠更迅速的整合。殼牌有了更好的定位，已經(jīng)韌性更強(qiáng)，面對(duì)低油價(jià)已經(jīng)有了更好的準(zhǔn)備。
我們對(duì)今年充滿(mǎn)信心，合并后的總體成本和投入還低于2014年殼牌單獨(dú)運(yùn)作的成本，BG的資產(chǎn)及殼牌的投資都成長(zhǎng)良好，在3季度的財(cái)報(bào)中已經(jīng)有所體現(xiàn)，而且現(xiàn)在油價(jià)有所反彈，達(dá)到每桶54美元。我們占據(jù)了比較有優(yōu)勢(shì)的位置。
16個(gè)項(xiàng)目正在剝離
《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》：在收購(gòu)BG的同時(shí)，殼牌還在不斷剝離資產(chǎn)，目前進(jìn)行得如何？哪些資產(chǎn)是需要被剝離的？
西蒙·亨利：我們已經(jīng)總體完成的資產(chǎn)剝離額度達(dá)到了30億美元，在今年我們預(yù)計(jì)還會(huì)有20億美元?jiǎng)冸x額度。明年上半年，我們還有80億美元的資產(chǎn)處在剝離過(guò)程當(dāng)中，雖然不一定都會(huì)完成，不過(guò)在過(guò)去兩個(gè)月我們?nèi)〉昧瞬诲e(cuò)的進(jìn)展，應(yīng)該還有一兩個(gè)項(xiàng)目會(huì)在今年宣布。
固定資產(chǎn)方面，我們主要是剝離一些小規(guī)模的下游資產(chǎn)，包括日本的下游資產(chǎn)，美國(guó)的油氣管道，歐洲和澳大利亞的煉油廠(chǎng)和營(yíng)銷(xiāo)渠道，加拿大的一些上游資產(chǎn)比如一家天然氣廠(chǎng)，美國(guó)和墨西哥灣的深水油田。英國(guó)有媒體報(bào)道說(shuō)，還有其他將要完成的剝離項(xiàng)目，包括在英國(guó)有些項(xiàng)目要?jiǎng)冸x，在泰國(guó)和新西蘭也有相應(yīng)的項(xiàng)目，但是這些我們都沒(méi)有正式發(fā)布過(guò)。
現(xiàn)在我手頭有16項(xiàng)出售交易，交易資金達(dá)到了5億美元，他們都在進(jìn)行當(dāng)中，每天我和別人都會(huì)或多或少地談這16個(gè)項(xiàng)目，這是我現(xiàn)在工作的重點(diǎn)。但這些項(xiàng)目不包括中國(guó)資產(chǎn)。
《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》：殼牌目前是中國(guó)天然氣最大的進(jìn)口商，這次對(duì)于BG的收購(gòu)，會(huì)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)產(chǎn)生哪些影響？
西蒙·亨利：按照計(jì)劃收購(gòu)BG需要490億美元，今年總體資本支出290億美元，明年應(yīng)該在250億美元，其中約50億美元投到BG資產(chǎn)上，主要是巴西和澳大利亞的資產(chǎn)，所以有20億到30億美元用于巴西深海的浮式生產(chǎn)單元的建設(shè)。
對(duì)于澳大利亞昆士蘭地區(qū)，我們需要讓當(dāng)?shù)氐囊夯烊粴庠O(shè)施飽和運(yùn)轉(zhuǎn)，使用率更高一些，這里也有我們中國(guó)伙伴的合作，在巴西的項(xiàng)目我們也有中國(guó)合作伙伴。所以收購(gòu)BG與中石油和中海油都是非常相關(guān)的。（索寒雪）