【研究報告內(nèi)容摘要】

“金太陽”工程正式啟動,審批額度超初始規(guī)劃:近日,財政部、科技部、國家能源局下發(fā)了《關(guān)于做好“金太陽”示范工程實施工作的通知》,要求加快實施“金太陽”示范工程。此次共安排294 個示范項目,發(fā)電裝機總規(guī)模為642MWp,較之原定500MWp 的規(guī)模增加了30%。這體現(xiàn)了國家對大力發(fā)展光伏發(fā)電的積極態(tài)度。

其中,大型工商企業(yè)用戶側(cè)并網(wǎng)光伏發(fā)電(即“太陽能屋頂”)項目232 個,裝機規(guī)模290MWp,所發(fā)電量由用戶自用;大型并網(wǎng)發(fā)電項目35 個,裝機規(guī)模306MWp,所發(fā)電量接入電網(wǎng)輸送。其余為無電地區(qū)離網(wǎng)系統(tǒng)。

政策高發(fā)期即將到來,國內(nèi)光伏市場形勢即將明朗:我們預(yù)期,近期國家還將出臺一系列利好光伏市場的政策,包括《新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展振興規(guī)劃》、《節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)發(fā)展振興規(guī)劃》(利好光電建筑)、“光伏上網(wǎng)電價辦法”等。國家在“金太陽”項目的審批中,體現(xiàn)了對光伏市場發(fā)展的積極支持態(tài)度,這一態(tài)度將繼續(xù)體現(xiàn)在后續(xù)政策中,不排除上調(diào)規(guī)劃目標(biāo)(超出媒體報導(dǎo)的20GW)的可能性。國內(nèi)光伏市場的發(fā)展方向即將明朗,我們維持10、11 年的新增裝機容量分別為800MW,1500MW 的預(yù)期。

國際光伏市場向好,國內(nèi)全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤?在全球市場方面,日本、法國均已出臺積極的光伏電價政策,預(yù)計美國“清潔能源法案”應(yīng)可獲批,光伏激勵政策超預(yù)期的可能性較大。2010 年將是全球光伏市場又一個景氣周期的開端。我們認(rèn)為未來3 年全球光伏市場的復(fù)合增速在50%左右。

同時,中國企業(yè)的成本優(yōu)勢在增強:09 年以前,國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的硅料成本遠(yuǎn)高于國外廠家,價差最大曾為3 倍。而今年以來硅價大跌,拉齊了國內(nèi)外硅成本。

而國內(nèi)全產(chǎn)業(yè)鏈非硅成本遠(yuǎn)低于國外廠家水平,造成國內(nèi)廠家日益顯著的成本優(yōu)勢。

因而,盡管難以進(jìn)入增長最快的美國和日本市場,國內(nèi)電池廠仍能享受50%左右的復(fù)合增長。而全球市場啟動和國內(nèi)準(zhǔn)入門檻提高,將會緩解硅料的價格壓力,上游價格將會小幅回升并穩(wěn)定在60$/kg(稅前)以上。

關(guān)注標(biāo)的:在這個行業(yè)底部的關(guān)鍵時期,光伏板塊各環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的均可關(guān)注。在上游,關(guān)注彈性最大(每股含硅最多)的樂山電力;在中游,關(guān)注全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭天威保變,及A 股唯一純粹的光伏組件廠海通集團(前提是公司公告的業(yè)務(wù)置換成功);在下游,關(guān)注A 股唯一的光電建筑系統(tǒng)集成商泰豪科技。公司將光電建筑業(yè)務(wù)結(jié)合到建筑節(jié)能的整體戰(zhàn)略布局當(dāng)中,并將通過核心技術(shù)能力的獲取和合同能源管理的運作形式強化核心競爭優(yōu)勢,跑贏迅速增長的國內(nèi)光伏和建筑節(jié)能市場。