星巴克（NASDAQ:SBUX），全世界大家最熟悉的咖啡品牌，成立于1971年，總部設(shè)在美國西雅圖，一開始靠賣咖啡豆起家。在1987年之前，它只不過是西雅圖默默無聞的小咖啡店。自1987年，被現(xiàn)CEO霍華德舒爾茨（被稱之為星巴克的真正創(chuàng)始人）以及其他投資者收購以來，依靠僅僅30年，星巴克已然一躍成為了全世界最大的咖啡連鎖集團，飛速發(fā)展的傳奇讓全球矚目。星巴克這一路的變遷，將丑小鴨變成白天鵝的過程，是個奇跡，而它背后還隱藏著一個感人的故事。
星巴克的創(chuàng)始人，霍華德舒爾茨，小的時候是個地地道道的窮小子。舒爾茨的父親原本是個本分人，一生窮困潦倒，沒有自己的房子，一家人住在紐約布魯克林區(qū)的救濟房里。但是一場車禍奪走了舒爾茨父親的一條腿，徹底摧垮了他對生活的信心，從此酗酒度日，人生潦倒。如此一來，原本就一貧如洗的生活，更雪上加霜了。每天的餐桌上，僅僅有的是難以下咽的面包和打折處理的便宜咖啡。
12歲的舒爾茨為了補貼家用，開始去外面謀求生計，幫助家庭分擔(dān)，然而，常常酗酒的父親經(jīng)常因為小事情打罵舒爾茨。大學(xué)期間，舒爾茨知道父親喜歡喝咖啡，給父親買了一罐昂貴的咖啡，結(jié)果父親嚴厲地斥責(zé)道：“你拼了命的上大學(xué)，就是為了能買的起咖啡？”從此，舒爾茨再也沒跟父親聯(lián)系過，他拼命的工作，為了證明自己走的路是對的，他覺得父親已經(jīng)完全無法溝通了。
1982年的一天，母親打電話給舒爾茨，說父親很想念他，希望他回去看看。舒爾茨從沒想過父親會說出這樣的話，并沒有在意，加上正好有一個大客戶要談判，因此他拒絕了。
兩天后，母親告訴他，父親因腦溢血去世了，或許是死前的一種牽掛，父親去世前，突然對母親說很想自己的兒子，然而這個愿望因為舒爾茨的賭氣決定，沒有實現(xiàn)。
在回家收拾遺物時，舒爾茨發(fā)現(xiàn)了父親給自己的一封信，信中寫道：“
親愛的兒子，作為一個父親
，既沒有給你一個好的生活環(huán)境，也沒辦法供你去上大學(xué)，我的確如你所說
是個粗人。但是孩子，我也有自己的夢想，我最大的愿望是能夠擁有一家咖啡屋，能夠穿上干凈的衣服，悠閑地為你們研磨和沖泡一杯濃香的咖啡，然而，這個愿望
也無法實現(xiàn)了，我希望兒子你能擁有這樣的幸福。我不知道怎么讓你明白我的心事，似乎只有打罵才能讓你注意到我這個父親……
舒爾茨第一次感受到了父親的關(guān)懷。
第二天，舒爾茨看到一則廣告，西雅圖有個小咖啡零售商準備轉(zhuǎn)讓店面。于是，舒爾茨辭去7.5萬美元的工作，接下了這個小公司，將它變成了一間墨綠色的咖啡館，并向西雅圖的餐館和其他咖啡零售店銷售咖啡豆。
5年之后，1987年，舒爾茨召集一批投資者正式收購了星巴克，從此帶領(lǐng)公司展開了奇跡般的行程。
星巴克現(xiàn)在有什么投資價值
沒有什么比找到一個好公司，更能在寒冬里溫暖投資者的心了。日復(fù)一日，年復(fù)一年的看著股息增長，這或許是給長期投資者們，最好的禮物了。而星巴克，就是這樣一家公司。
當然啦，如果這個公司表現(xiàn)一直不及市場，股價長期被低估，股息投資者們，肯定也會不禁懷疑當初的選擇。
盡管星巴克（NASDAQ:SBUX）去年的銷售表現(xiàn)很不錯，但是股價走勢在去年，都呈下降趨勢。
而如果縱覽星巴克的一些情況，相信可以給投資者們吃下一顆定心丸！
星巴克是全世界最大的咖啡供應(yīng)商，增長快，規(guī)模大，以現(xiàn)在的價格計算，每年的分紅實在豐厚。值得在你的portfolio里面有一席之地。
2016年，實際上對于星巴克來說是爆發(fā)的一年
考慮到星巴克現(xiàn)在的體量（在75個國家擁有超過25000家店鋪，每年客流量約44.2億人次）和市場，公司能保持如此的增速，全世界都應(yīng)該感到非常驚喜。
我相信每一個餐飲公司，都對星巴克出類拔萃的同店銷售額感到眼紅，同時，星巴克今年的數(shù)據(jù)只比2015年完成星巴克日本的收購案后低了5%，那個案子在2015年，為星巴克創(chuàng)造了巨大地區(qū)增長。因此我們可以看到，星巴克在維持并推動同店銷售額這點上，完成的非常出色。
星巴克在大中華及亞太地區(qū)，在銷售額和營運毛利上的增長都很喜人。當然，投資者去買股票的原因肯定不能因為這家企業(yè)過去有多輝煌，更應(yīng)該看他未來的增長，我相信星巴克也會是不錯的企業(yè)。
從長期來看，星巴克的增長是是十分健康的。2016年，公司僅僅用了一年便開了2041家新店，而2015年只開了1677家，2017年新開店預(yù)計可以達到2100家。
這其中，至少將有1000家店是開在亞太地區(qū)，至少有500家都在中國，這意味著什么，大家應(yīng)該都明白。星巴克打算在未來五年內(nèi)，使中國的店鋪數(shù)量翻一番，達到5000家。更好的是，與其把新店的營業(yè)額寄托在移居中國的老外和西方游客身上，星巴克已經(jīng)完全抓住中國本土消費者的心。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在中國的咖啡店市場份額中，星巴克占了74%，絕對的的主導(dǎo)地位，而主導(dǎo)地位就代表著定價權(quán)。
同時，為了符合中國本土消費情況，星巴克看在拓展銷售渠道方面，取得了很大的進展（就比如我們現(xiàn)在在超市和小雜貨鋪都可以買到星巴克的瓶裝咖啡），這也使營運毛利取得了不錯的提升。
2016年，不管是營業(yè)額、利潤還是毛利率，當然包括我們最津津樂道的自由性現(xiàn)金流（達到了14.7%），對于這個體量的公司，都表現(xiàn)十分搶眼。自由現(xiàn)金流與股票總數(shù)的比率（也就是分紅的來源）增長到驚人的30.5%。
星巴克，不止如此，依然持續(xù)創(chuàng)新著。
星巴克在近兩年開發(fā)了極盡奢華的現(xiàn)場烘焙及品嘗室。第一家體驗店開在西雅圖，一開業(yè)就受到了消費者的追捧，數(shù)據(jù)顯示同店銷售額增加了24%，現(xiàn)在管理層計劃將這個計劃在2019年前引入紐約、上海、東京和歐洲的星巴克里。
同時，隨著類似烘焙體驗店的計劃而來的還有推出新品的計劃，比如今年紅上天的Nitro冷咖啡，未來肯定會席卷全球的所有店面。總體而言，管理層對2017年是十分樂觀的，預(yù)計營業(yè)額、EPS都會達到雙位數(shù)的增長，同時全球的同店銷售額會提高4%-6%。這是非常驚人的。
其實不止管理層，隨著FCF/share的大幅度增加，我對星巴克2017年的分紅，很有信心。具體數(shù)據(jù)我們可以看下圖。
我們可以看到，星巴克5年的復(fù)合增長率可以達到30.5%，同時在今年下半年派息達到了歷史最高0.25每股。
市場先生越是忽略基本面，估值就會越來越好
星巴克重量級的派息再加上市場先生不太理智的判斷，使得過去一年（星巴克有史以來收益最高的時間點），或許成為了上車的絕佳時機（下圖還沒來得及更新最新的股息收益）。
換句話說，因為我們都知道長期的回報是由收益+分紅增長所驅(qū)動的，所以，投資星巴克的回報率完全可以碾壓市場先生9.1%的復(fù)合增長率
實際上，考慮到星巴克收益的周期性本質(zhì)，如果股價在2018年達到120刀-125刀（也就是現(xiàn)在的價格以52%的復(fù)合增長率增長到2018年），我一點也不驚訝。
當然了，這只股票值得入手，并不意味著未來星巴克的收益會一直以這樣的速度昂首闊步，但這只藍籌股的股息增長，會給它的長期投資者，帶來很不錯的回報。
很多人都在談?wù)摵Ｍ赓Y產(chǎn)大類長期配置，類似于這種高股息的投資標的，非常值得擁有。
有機會就有風(fēng)向，下面，我也要說說兩個我認為投資星巴克會面臨的風(fēng)險。
首先，2016年全球店鋪強勁的同店銷售額是因為提價的緣故，但是客流量基本上是持平的。因此，我們也可以看出消費者對于星巴克的品牌忠誠度有多強大，這一點太重要了，畢竟隨著時間的流逝，要保持長期的同店銷售額的增長以及股息的增長，都離不開每家店的客流量。
幸運的是，我們現(xiàn)在生活水平和薪資水平都在不斷提高，消費者的零售支出也一直在提高。當然，如果美國經(jīng)濟陷入衰退的話，星巴克可能就要重新考慮如何推動同店銷售額了。
第二個風(fēng)險，或許跟星巴克的海外擴張策略有關(guān)。這些年，星巴克不斷增加海外投資，但是美元在升值，其他國家的貨幣會貶值，這會導(dǎo)致消極貨幣帶來的利潤增速下降。這是我要講的第二個風(fēng)險。
自從大選以令人瞠目結(jié)舌的結(jié)果收場之后，我們看到國債收益已經(jīng)提高了50個點。這只是市場先生對特朗普政府可能采取的財政刺激政策（投入基建減少稅收）產(chǎn)生了越來越高的通脹預(yù)期。再加上美聯(lián)儲本月的加息以及2018年耶倫繼任后更加強硬的政策，不斷走強的美元可能會成為未來星巴克在海外發(fā)展的一大阻力。
如果你是股息投資者，入手星巴克不會讓你失望。在這里，我不可能違心地跟你打包票說目前是星巴克股價的低谷，也不敢保證去年不及市場的表示是為了來年或者2018年的一飛沖天。因為短期，市場先生可能不是很理智也不能被預(yù)測。但我很信任星巴克的管理層，他們未來幾年的計劃，足以保證企業(yè)的增長，隨之，即使股價不漲，股息也會增長，長遠來看蘊藏著不小的回報。