美銀美林發(fā)表研究報告表示，國美電器(00493) 將以9億元人民幣(下同)向控股股東收購美信網絡技術60%股權，完成后，國美及控股股東將分別持有美信60%及40%權益。該行重申國美“中性”評級，目標價由1.01港元上調至1.05港元。

美銀美林稱，美信主要從事移動社交數據平臺業(yè)務，主要產品是國美Plus，一個集社交、購物及共享經濟于一身的應用程序，由于交易規(guī)模有限，毋須經股東大會審批。

該行續(xù)稱，在長遠協(xié)同效應見效之前，市場關注潛在短期盈利拖累，因美信2016年網站成交金額11.8億元，虧損9730萬元，國美目標是美信2017年網站成交金額達30億發(fā)包元，虧損則與去年相似。國美意識到其商業(yè)模式的樽頸位在于缺乏數據分析及交易疏落，并期望國美Plus可以在其新的零售生態(tài)系統(tǒng)中，用作未來顧客界面及基礎數據平臺。

美銀美林表示，市場預期因基數較低(2016年同店銷售下跌10%)等原因，今年國美業(yè)績將復蘇。但該行認為國美產品組合轉移至低毛利網購，發(fā)債令財政開支增加，加上美信收購將輕微拖累業(yè)績等因素，預期2017年盈利仍低于2014及2015年水平。

此外，該行認為，國美股價近日上升，已抵銷部分盈利復蘇預期升勢。