2016年基金四季報披露完畢。《金融投資報》記者發(fā)現，去年四季度股債雙殺令基金對股票和債券資產的配置均有所減少。在股票資產中，唯有金融業(yè)和建筑業(yè)持倉占基金凈值的比沒有下降。不過金融股出現明顯的分化，在業(yè)績下滑背景下，券商股遭遇基金大力減持。

另外，前十大重倉股方面，中國平安連續(xù)11個季度擔當第一大重倉股之位，去年四季度以來股價頻創(chuàng)新高的貴州茅臺則以微小差距屈居第二，有望在今年一季度超過中國平安。

債券持倉占比大幅下降

在2016年四季度股債雙殺背景下，《金融投資報》記者發(fā)現，公募基金對股票資產和債券資產的持有量均有所下降。其中債券資產降幅最為明顯。根據WIND數據顯示，截止2016年四季度末，基金持有債券資產占基金總值的比例為37.35%，相較前一個季度下降了3.11%，持倉市值則為3.37萬億，較前一個季度末的3.7萬億大幅減少0.33萬億元，是當季基金減倉最多的大類資產。

在前三個季度債券市場結構性行情不斷以及委外資金激發(fā)債券資產強勁的配置需求的情況下，基金去年三季度末對債券資產的配置達到一個小高峰，占基金總值的比例為40.46%，前兩個季度均在38%至39%之間。隨著四季度債券市場出現的大幅調整，加上債券基金總規(guī)模的上升，持倉占比明顯下降。

而基金持有股票資產的比例為18.43%，較前一個季度微降0.03%。

從行業(yè)來看，制造業(yè)、金融業(yè)、信息技術業(yè)仍然是前三大重倉行業(yè)，占基金凈值的比例為9.89%、2.17%和1.2%。其中，制造業(yè)和信息技術業(yè)占基金凈值的比例分別較前一個季度下滑了0.7%和0.35%，金融業(yè)持倉水平則與前一個季度持平。

此外，批發(fā)零售業(yè)、建筑業(yè)、房地產業(yè)、采礦業(yè)的基金持倉占比也較高。除建筑業(yè)與金融業(yè)持倉水平與前一個季度持平外，其余行業(yè)均有不同程度下降。

茅臺沖擊第一大重倉股

在去年四季度大盤先揚后抑的情況下，有業(yè)績支撐的個股繼續(xù)受到基金的青睞，貴州茅臺、美的集團的基金持倉市值繼續(xù)增長，且在前十大重倉股中的排名繼續(xù)上升。

根據WIND數據，去年四季度末基金中國平安繼續(xù)蟬聯第一大重倉股之位，共有265只基金重倉持有，持倉市值為135.57億元，持倉較上一個季度略有增長。這已經是中國平安自2014年第二季度開始，連續(xù)第11個季度坐穩(wěn)第一大重倉股之位。不過，這優(yōu)勢或許將在下一個季度出現改變。因為貴州茅臺已經以132.12億元的的持倉市值成為第2大重倉股，直逼中國平安。

去年四季度以來貴州茅臺股價一路走高，不僅重返300元之上，坐穩(wěn)兩市第一高價股之位，且股價頻創(chuàng)新高，截止1月23日，其股價上摸359.8元/股，再創(chuàng)歷史新高。在今年一季度，貴州茅臺或許有望久違地重返第一大重倉股之位。興業(yè)銀行則以112.15億元的持倉市值位列第3大重倉股之位。

民生銀行、招商銀行、交通銀行、美的集團、浦發(fā)銀行、格力電器、伊利股份分別為第4至第10大重倉股。其中，基金持有美的集團的市值明顯增加，伊利股份、交通銀行則相較前一個季度新進前十大重倉股之位，取代了海通證券和中信證券。

從前十大重倉股以及其他個股的基金持倉情況可以看出，在2016年股市行情低迷，多家券商業(yè)績腰斬的背景下，基金大力減持券商。

根據WIND數據，有基金持倉數據的22只券商股中，16只被基金減持。其中被減持股數最多的是長江證券。早在去年三季度末還有基金重倉持有該股1.46億股，但到了四季度末，基金重倉持有量就只剩下0.28億股，被減持了1.18億股。

中信證券、招商證券、海通證券則分別被基金減持0.88億股、0.59億股、0.59億股，減倉數量僅次于長江證券。興業(yè)證券、東吳證券、華泰證券、國信證券、國元證券、西部證券被減持的數量也在一千萬股之上。

根據此前公布的業(yè)績預告，數家券商在2016年業(yè)績大幅下滑，光大證券、東北證券、國元證券、中信證券、東吳證券、太平洋證券、長江證券預計全年業(yè)績分別下降60.09%、50.56%、49.56%、47.64%、44.76%、41.07%、36.72%。　除市場環(huán)境的變化影響外，也有部分券商因違規(guī)操作受到行政處罰，從而拖累業(yè)績。興業(yè)證券就是其中一例，2017年1月20日興業(yè)證券發(fā)布公告，預計2016年度歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將減少45%到55%。凈利潤下降的主要原因是：計提了欣泰電氣欺詐發(fā)行先行賠付預計負債。

截止去年四季度末，被基金持有市值最高的券商股是海通證券和中信證券，持倉市值分別為65.67億元和64.54億元。廣發(fā)證券、華泰證券持倉市值次之，為26.16億元和24.71億元。