魯網(wǎng)3月9日訊（記者 羅燕）剛剛“脫星摘帽”的山東江泉實業(yè)股份有限公司（江泉實業(yè).600212.SH)今日發(fā)布公告，終止與山東瑞福鋰業(yè)有限公司（瑞福鋰業(yè)）的重組計劃，這意味著，江泉實業(yè)耗時將近1年擬收購瑞福鋰業(yè)的“大動作”宣告失敗。
2月22日，山東江泉實業(yè)股份有限公司（*ST江泉.600212 .SH)發(fā)布了關于公司股票撤銷實施退市風險警示的公告。上海證券交易所于2月21日同意撤銷對*ST江泉實施的退市風險警示，*ST江泉23日起“脫星摘帽”，證券簡稱由“*ST江泉”變更為“江泉實業(yè)”。公開信息顯示，經(jīng)審計，截至 2016 年 12 月 31 日，江泉實業(yè)歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為 74182.31 萬元，2016 年度實現(xiàn)營業(yè)收入 26169.68萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為 4455.11 萬元。
不過，雖然江泉實業(yè)2016年度雖然實現(xiàn)盈利，不過其收購瑞福鋰業(yè)的這次重組之路可謂坎坷。
2016年年中，江泉實業(yè)開始本輪重組。7月26日，江泉實業(yè)披露本次重組預案，將經(jīng)評估確認的部分資產(chǎn)、負債（擬置出資產(chǎn)）初步作價4億元，與瑞福鋰業(yè)100%股權的等值部分進行置換，差額部分由公司向福瑞鋰業(yè)全體股東發(fā)行股份及支付現(xiàn)金支付，同時擬募集配套資金不超過8.22億元；瑞福鋰業(yè)100%股權預估值約為22.07億元。
江泉實業(yè)表示，本次交易不構成重組上市。
重組坎坷 遭三次問詢
預案一出，規(guī)避重組上市即成為監(jiān)管層關注的焦點。上交所于8月10日、9月1日、11月2日對江泉實業(yè)發(fā)出三道問詢函。江泉實業(yè)直到2016年底才完成對第三道問詢函的回復，同時，公司也對重組方案進行了大幅度修改。
《預案》（修訂稿）顯示，江泉實業(yè)對方案的三大內(nèi)容做了大幅修訂。其一，是將購買標的資產(chǎn)（福瑞鋰業(yè)）股權比例由100%調(diào)整為67.78%；二是募集配套資金數(shù)額由不超過8.22億元調(diào)低至不超過4.42億元；三是將標的資產(chǎn)預估值由22億元調(diào)低至19億元，擬置入資產(chǎn)作價為13.26億元。由此，在交易作價安排上，除置入置出資產(chǎn)等值部分置換外，差額部分作價由18億元大幅降低至9.26億元。此外，江泉實業(yè)將更多的募資用于福瑞鋰業(yè)年產(chǎn)2萬噸碳酸鋰擴建項目，僅將1.37億元用于交易現(xiàn)金對價的支付，而此前為5.41億元。
“江泉實業(yè)的重組就是一個超長停牌的類借殼方案，再融資新規(guī)令其雪上加霜。”有熟悉江泉實業(yè)重組方案的人士如此評價。
此前曾重組失敗引發(fā)關注
此次，江泉實業(yè)重組失敗并非近年來首次。2015年2月，江泉實業(yè)主動撤回重大資產(chǎn)重組申請材料一事，曾引發(fā)市場高度關注，并收到上海證券交易所下發(fā)的問詢函。公開信息顯示，2014年，9月份，江泉實業(yè)推出重組方案。根據(jù)重組方案，江泉實業(yè)將通過重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)實現(xiàn)重組，其購買標的是唯美度科技（北京）有限公司（下稱“唯美度”）。
不過，雖然重組公告發(fā)出后，江泉實業(yè)走出8個漲停板；股價高漲后，投資者蜂擁而入，重組方案也已通過股東會表決，這時，重組方卻變卦了。根據(jù)江泉實業(yè)的公告，因部分交易對方與公司對重組后的盈利預測補償義務存在分歧，導致本次重組面臨較大不確定性，因此提出了撤回申請。不過報道顯示，有投資者質(zhì)疑，重組只是工具，相關各方是利用重組虛晃一槍，以圖在二級市場操縱股價。
此外，江泉實業(yè)于2015年5月25日起停牌，并于2015年6月18日起進入重大資產(chǎn)重組程序。本次資產(chǎn)重組的交易方式為擬向香港主板一家上市公司發(fā)行股份購買其旗下部分資產(chǎn)和業(yè)務。本次交易構成該香港上市公司業(yè)務分拆并借殼江泉實業(yè)上市。
不過，這次重組也沒有“走”多遠，2015年9月19日，江泉實業(yè)發(fā)布公告終止此次重大資產(chǎn)重組。公告顯示，重組失敗原因系因其原交易對方為從事化學原料和化學制品制造業(yè)的香港主板上市公司，由于交易規(guī)模較大，且涉及內(nèi)地和香港兩地上市相關法律法規(guī)，交易較為復雜，影響重組進度。此外，2015 年 9 月11 日召開董事會審議并簽訂了《關于上海愛申科技發(fā)展股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓的框架協(xié)議》，明確更換交易標的為上海愛申科技發(fā)展股份有限公司。交易雙方就本次交易的部分條款及交易細節(jié)的安排未能達成一致。
“杉杉系”還得再謀出路
“杉杉系”最早于2015年執(zhí)掌江泉實業(yè)。2015年6月，歷經(jīng)重組失敗后，江泉實業(yè)原控股股東華盛江泉集團有限公司萌生退意，將所持有的江泉實業(yè)13.37%股份轉(zhuǎn)讓給寧波順辰投資有限公司，寧波順辰由此成為第一大股東，而該公司實際由杉杉控股有限公司100%持有。此次重組失敗，“杉杉系”將不得不為江泉實業(yè)再謀新的出路。
公開信息顯示，江泉實業(yè)將在3月10日召開投資者說明會，同時申請股票復牌。有報道預測，終止重組復牌后，江泉實業(yè)的股權可能會遭到資金的關注，畢竟公司2016年剛實現(xiàn)扭虧完成脫帽，是個好殼。
