個(gè)人分析，僅供參考，如有虧損，概不負(fù)責(zé)
公司屬酒、飲料和精制茶制造業(yè)中的白酒細(xì)分行業(yè)，以專業(yè)化白酒產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售為主要經(jīng)營(yíng)模式。主營(yíng)國(guó)窖1573、瀘州老窖等系列白酒的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。在高端降速，中價(jià)位產(chǎn)品市場(chǎng)趨好，低端面臨升級(jí)的格局中有品牌基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)。
原公司始建于1950年3月，當(dāng)時(shí)的名稱為四川省專賣公司國(guó)營(yíng)第一曲酒廠，1960年國(guó)營(yíng)第一曲酒廠和曲聯(lián)社合并成立瀘州曲酒廠，主管部門為瀘州市商業(yè)局，1964年更名為四川省瀘州曲酒廠，1990年8月正式更或?yàn)闉o州老窖酒廠，行政關(guān)系仍隸屬于瀘州市商業(yè)局。1993年9月20日由瀘州老窖酒廠獨(dú)家發(fā)起,設(shè)立瀘州老窖股份有限公司。瀘州老窖是中國(guó)濃香型白酒的發(fā)源地，“瀘州老窖酒傳統(tǒng)釀制技藝”作為川酒和我國(guó)濃香型白酒的唯一代表，于2006年5月入選首批“國(guó)家級(jí)非物質(zhì)文化遺產(chǎn)名錄”；瀘州老窖擁有我國(guó)建造最早（原公司擁有全國(guó)唯一被確定為省級(jí)文物保護(hù)單位的老窖池群這些釀酒窖池始建于1573年，距今已有420多年的歷史。）、連續(xù)使用時(shí)間最長(zhǎng)、保護(hù)最完整的1573國(guó)寶窖池群，是全國(guó)重點(diǎn)文物保護(hù)單位。1619口自明清時(shí)期沿用至今的老窖池，是產(chǎn)品質(zhì)量的保證。
原公司注冊(cè)商標(biāo)──“瀘州”牌注冊(cè)商標(biāo)，該商標(biāo)被推選為首屆“中國(guó)(十大)馳名商標(biāo)”。原公司主要生產(chǎn)及銷售瀘州才窖系更酒，包括16個(gè)品種、40多個(gè)系列包裝，1992年總產(chǎn)量達(dá)10000多噸，1989年~1992年連續(xù)四年被評(píng)為全國(guó)50家、四川省100家最佳綜合經(jīng)濟(jì)效益企業(yè)之一，并位居同行業(yè)前茅。產(chǎn)品暢銷全國(guó)各省、自治區(qū)、直轄市，出口世界100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。原公司對(duì)消費(fèi)者不同的品嘗口味，積極采用新工藝及先進(jìn)科技手段，用于釀酒全過(guò)程，開發(fā)出瀘州老窖滋補(bǔ)曲酒、彩虹牌雞尾酒、白蘭地、威士忌、超豪華金爵士特曲酒等十幾個(gè)品種，被人們譽(yù)為“東方第一瓶”。瀘州老窖擁有一切名優(yōu)白酒應(yīng)有的技術(shù)、硬件以及歷史文化積淀基礎(chǔ)。
瀘州老窖特曲(大曲)最早出現(xiàn)在宋朝。到明代出現(xiàn)了保持至今的老窖窖池，戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期瀘州老窖的最高年產(chǎn)量達(dá)1800噸，解放后產(chǎn)量連年遞增，到1992年年產(chǎn)曲酒一萬(wàn)噸、品種達(dá)16個(gè)，40多個(gè)包裝系列，暢銷100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。瀘州才窖特曲酒具有“醇香濃郁，飲后尤香，清洌甘爽，回味悠長(zhǎng)”的得特風(fēng)格，是中國(guó)古老的四大名白酒之一。是中國(guó)濃香型白酒的典型代表，早在1915年就榮獲巴拿馬萬(wàn)國(guó)博覽會(huì)金獎(jiǎng)。以后又11次獲得重大國(guó)際金獎(jiǎng)，蟬聯(lián)歷屆中國(guó)名酒稱號(hào)。瀘州老窖是高中低產(chǎn)品線齊全且都有拳頭產(chǎn)品的名酒企業(yè)，特曲1952年被評(píng)為首屆中國(guó)四大名酒，是唯一蟬聯(lián)歷屆“國(guó)家名酒”稱號(hào)的濃香型白酒，被譽(yù)為濃香型白酒的典型代表。
【宏觀背景及行業(yè)狀況】
白酒屬于弱周期性行業(yè)，行業(yè)周期與宏觀經(jīng)濟(jì)有同周期性特點(diǎn)，且一般滯后于經(jīng)濟(jì)周期1~2年。改革開放以來(lái)白酒行業(yè)主要經(jīng)歷了1989~1992年、1998~2003年兩次主要調(diào)整期，自2012年下半年起，白酒行業(yè)再次進(jìn)入調(diào)整期，本次調(diào)整時(shí)間長(zhǎng)、幅度大，未來(lái)行業(yè)的復(fù)蘇將受制于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)去庫(kù)存速度和力度、新增長(zhǎng)方向和新增長(zhǎng)模式的有效性等方面因素的影響。2013、2014年白酒行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期，經(jīng)濟(jì)增速逐年放緩和政策高壓持續(xù)將成為新常態(tài)，黃金十年的行業(yè)整體高速增長(zhǎng)短期很難再現(xiàn)，消費(fèi)者將越來(lái)越注重產(chǎn)品性價(jià)比，但周期性投資拉動(dòng)可能帶來(lái)階段性機(jī)會(huì)。企業(yè)發(fā)展取決于各自分蛋糕的能力，分蛋糕的能力取決于公司組織體系合理化，經(jīng)營(yíng)決策科學(xué)化、管理現(xiàn)代化。行業(yè)高、中、低產(chǎn)品均還供大于求，競(jìng)爭(zhēng)加劇，中低檔產(chǎn)品市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)可能導(dǎo)致部分企業(yè)退出加快。另外，科技的發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)化的白酒行業(yè)將形成越來(lái)越明顯的影響。
隨著宏觀經(jīng)濟(jì)變化，白酒行業(yè)深度調(diào)整三年多，目前正處于周期性底部區(qū)域，行業(yè)發(fā)展由快速下滑轉(zhuǎn)入相對(duì)平穩(wěn)發(fā)展階段，似乎是已經(jīng)見(jiàn)底。白酒消費(fèi)逐漸回歸品質(zhì)、回歸理性。2015年白酒行業(yè)初現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，庫(kù)存得到控制，商務(wù)消費(fèi)和個(gè)人消費(fèi)一定程度上彌補(bǔ)了三公消費(fèi)帶來(lái)的空缺，整個(gè)行業(yè)開始出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的現(xiàn)象。以茅臺(tái)、五糧液為代表的部分高端酒去泡沫、去庫(kù)存已經(jīng)較為充分，行業(yè)呈現(xiàn)出探底弱復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。未來(lái)有望在白酒消費(fèi)旺盛的民間需求拉動(dòng)復(fù)蘇。IMF近期《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中，預(yù)計(jì)2016年我國(guó)GDP在6.3%，2017和2018年下滑至6%左右。中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入低速增長(zhǎng)時(shí)期，新一輪經(jīng)濟(jì)景氣短期內(nèi)不會(huì)到來(lái)，預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整形勢(shì)可能還要持續(xù)至少5年，預(yù)示著白酒行業(yè)仍將面臨至少5年困難形勢(shì)。
2015年，全國(guó)白酒制造業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5559億元，較上年5283億元增長(zhǎng)5.22%；白酒產(chǎn)量1313萬(wàn)千升，較上年1249萬(wàn)千升增長(zhǎng)5.07%。2015年白酒行業(yè)呈現(xiàn)出探底弱復(fù)蘇的發(fā)展態(tài)勢(shì)，中低速平穩(wěn)增長(zhǎng)成為白酒行業(yè)發(fā)展新常態(tài)。白酒行業(yè)跨區(qū)域并購(gòu)整合將成為一種趨勢(shì)，有強(qiáng)大品牌影響力和規(guī)模實(shí)力的名優(yōu)白酒企業(yè)，以及順應(yīng)市場(chǎng)變化成功轉(zhuǎn)型的優(yōu)質(zhì)酒企，將通過(guò)行業(yè)并購(gòu)重組進(jìn)一步提升實(shí)力。那些不具備市場(chǎng)基礎(chǔ)和競(jìng)爭(zhēng)力的區(qū)域性白酒品牌，將在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰出局。行業(yè)之間的并購(gòu)重組加快，行業(yè)集中度提高，仍然將成為白酒行業(yè)未來(lái)幾年的發(fā)展趨勢(shì)。白酒行業(yè)分化復(fù)蘇，產(chǎn)品力、品牌力、渠道力強(qiáng)的公司增長(zhǎng)速度明顯高于行業(yè)平均水平。在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)，白酒行業(yè)將優(yōu)勝劣汰去除過(guò)剩產(chǎn)能，白酒行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高，并向原產(chǎn)地，向名酒企業(yè)集中。有良好產(chǎn)品線，具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的白酒企業(yè)會(huì)脫穎而出。
在中國(guó)的歷史發(fā)展過(guò)程中，酒更多的是作為一個(gè)文化符號(hào)，用來(lái)代表一種禮儀、氣氛、心境，并滲透到政治、經(jīng)濟(jì)、文化、生活的各個(gè)層面。而國(guó)內(nèi)白酒企業(yè)也一貫注重將自身品牌與“身份高貴、歷史悠久、社會(huì)地位”相捆綁，并以此來(lái)彰顯企業(yè)品牌的厚重感。隨著90后消費(fèi)力量的崛起，年輕消費(fèi)者的比重越來(lái)越大，擁抱年輕化已經(jīng)是各類企業(yè)發(fā)展的大勢(shì)所趨。品牌“倚老賣老”的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去。對(duì)于白酒行業(yè)而言，尤其是那些歷史悠久的白酒品牌，動(dòng)輒擁有幾百年上千年的歷史，這些品牌如何順應(yīng)時(shí)代的轉(zhuǎn)型則是當(dāng)今各白酒企業(yè)普遍面臨的一大課題。
白酒行業(yè)的上游行業(yè)是糧食種植業(yè)和包裝印刷行業(yè)，下游客戶主要為酒類批發(fā)零售業(yè)，終端消費(fèi)者為各類人群。此外，白酒生產(chǎn)需要比較好的水質(zhì)作為保證。白酒釀制所用主要原材料為川紅糧、糯米，大米，玉米，小麥等糧食，大概占制造成本的三分之一。由于糧食生產(chǎn)受自然氣候、地理環(huán)境、政策等因素影響較大，若糧食欠收、或普遍出現(xiàn)質(zhì)量問(wèn)題都將會(huì)導(dǎo)致原材料價(jià)格變化，而導(dǎo)致企業(yè)的成本增高。
【行業(yè)分析及競(jìng)爭(zhēng)格局】
中國(guó)白酒的消費(fèi)群體年齡分布為25~54歲，重度消費(fèi)者45歲之后，隨著年齡的上升，消費(fèi)將逐漸下降。隨著我國(guó)全面步入人口老齡化社會(huì)并逐年加劇，白酒消費(fèi)群體可能逐漸減少，導(dǎo)致白酒行業(yè)長(zhǎng)期總體規(guī)模萎縮。但是白酒是中國(guó)傳統(tǒng)餐飲文化的重要載體，圓桌餐飲習(xí)慣不改變，中國(guó)白酒的消費(fèi)就不會(huì)改變，仍然是具有長(zhǎng)久的生命力。
從城鎮(zhèn)各階層收入水平對(duì)比來(lái)看，高收入群體從2009年開始收入增長(zhǎng)降速，中層收入群體收入水平逐漸趨于穩(wěn)定，低收入群體收入增速明顯加快。意味著酒類行業(yè)高端市場(chǎng)降速，中價(jià)位產(chǎn)品市場(chǎng)趨好，低端面臨消費(fèi)升級(jí)。消費(fèi)體驗(yàn)和品牌品質(zhì)成為影響白酒消費(fèi)者購(gòu)買意愿最大因素，導(dǎo)致過(guò)去5年，白酒消費(fèi)越來(lái)越向名優(yōu)品牌集中。當(dāng)下中國(guó)消費(fèi)品供需正面臨著結(jié)構(gòu)性失衡，即供需錯(cuò)位。一方面是傳統(tǒng)的中低端消費(fèi)品供給嚴(yán)重過(guò)剩，而另一方面是高品質(zhì)消費(fèi)品供給嚴(yán)重不足，低檔液態(tài)產(chǎn)能過(guò)剩，質(zhì)優(yōu)固態(tài)發(fā)酵產(chǎn)能不足。
在白酒市場(chǎng)總量面臨長(zhǎng)期萎縮，近幾年高端白酒隨整體價(jià)位下行，低檔面臨消費(fèi)升級(jí)，消費(fèi)者更加注重品牌品質(zhì)局面下，需求減速可能放緩，中、低端白酒競(jìng)爭(zhēng)加劇，市場(chǎng)集中度將可能加速提高。隨著新型白酒標(biāo)識(shí)標(biāo)注的嚴(yán)格，低端白酒品牌有可能淡化原產(chǎn)地概念，品牌集中度提高，產(chǎn)地多元化。白酒市場(chǎng)已經(jīng)從以前的擴(kuò)張型市場(chǎng)或機(jī)會(huì)型市場(chǎng)轉(zhuǎn)為競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)，未來(lái)5~10年，白酒企業(yè)擴(kuò)張動(dòng)能將來(lái)自于市場(chǎng)份額搶奪，部分有管理、品牌、品質(zhì)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)可能面臨更大的發(fā)展機(jī)會(huì)。電商將持續(xù)擴(kuò)大銷售占比，尼爾森的調(diào)研報(bào)告顯示，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物者占互聯(lián)網(wǎng)使用者比例遠(yuǎn)低于美國(guó)，空間巨大，線上酒類產(chǎn)品前期井噴式增長(zhǎng)，但由于長(zhǎng)期低價(jià)路線，最近成長(zhǎng)已經(jīng)明顯放緩，線上與線下合作的復(fù)合渠道競(jìng)爭(zhēng)模式將成為新常態(tài)。
食品飲料的消費(fèi)升級(jí)是當(dāng)前趨勢(shì)，充實(shí)固態(tài)產(chǎn)能替換液態(tài)產(chǎn)能、增加中高端供給，是這個(gè)行業(yè)這么多年來(lái)不變的主旋律，走向高端十分必要，但濃香酒的制勝法則在于窖池（窖池發(fā)酵的好處：能夠做到密封，糧醅入窖時(shí)候帶有一定量的空氣，空氣中有一定量的氧氣，正好滿足前期酵母繁殖，當(dāng)氧氣消耗凈了，無(wú)氧狀態(tài)時(shí)候滿足白酒發(fā)酵要求。另外窖池在地下，具有保溫性能。白酒發(fā)酵的過(guò)程是升溫的過(guò)程，保溫的效果正好符合微生物生長(zhǎng)的溫度。微生物生長(zhǎng)繁殖最佳溫度在28~35℃之間。窖池內(nèi)壁及窖池底部在相對(duì)潮濕，潮濕的環(huán)境適合微生物生長(zhǎng)，能夠賦予白酒發(fā)酵生香的環(huán)境。利于酒質(zhì)的提高。白酒原酒長(zhǎng)期儲(chǔ)存在窖池里，這是一個(gè)相對(duì)較穩(wěn)定的環(huán)境，可以使酒里面的各種微量成分逐漸溶合并趨于穩(wěn)定，有害物質(zhì)經(jīng)過(guò)儲(chǔ)存會(huì)散發(fā)，香味物質(zhì)也同時(shí)慢慢凝聚，使口感顯得更柔和、更綿順。），需要大投入且有足夠的耐心，濃香好的窖池沒(méi)有五年十年是做不出來(lái)的，不舍得投入大量資源去擴(kuò)充產(chǎn)能，將會(huì)在中高端競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)。可以看到老窖目前在固態(tài)產(chǎn)能的方向上已經(jīng)有了不少動(dòng)作。
從品牌上來(lái)分析，白酒屬中國(guó)傳統(tǒng)行業(yè)，高端白酒的出現(xiàn)也經(jīng)歷了少有10來(lái)年的歷史，行業(yè)龍頭早已位居久遠(yuǎn)、難以撼動(dòng)。瀘州老窖曾是中國(guó)名酒，但在當(dāng)前市場(chǎng)上，地位下滑不少。在消費(fèi)者心目中，高端白酒就是茅臺(tái)、五糧液，說(shuō)到國(guó)窖1573，其知名度與消費(fèi)者心中的高端酒認(rèn)知仍有較大的差距。老窖目前屬于高端白酒的追隨者，其知名度近年落后于茅臺(tái)、五糧液許多，甚至是落后于洋河。并且老窖普遍在人們心中還是屬于低端品種。
從銷售地域上來(lái)分析，2015年各地區(qū)銷售市場(chǎng)份額排名前十。老窖是全國(guó)性的品牌，主銷區(qū)在華北、西南還算是比較強(qiáng)勢(shì)，華東、華南是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)，消費(fèi)量高，但老窖并不具備其競(jìng)爭(zhēng)力。老窖高層表示公司正在進(jìn)行華東布局，并派了團(tuán)隊(duì)過(guò)去，畢竟消費(fèi)量很大。不過(guò)由于洋河太強(qiáng)，目前并不會(huì)有大動(dòng)作。對(duì)于市場(chǎng)布局，2016年定位是強(qiáng)勢(shì)區(qū)域加強(qiáng)，弱勢(shì)區(qū)域再布局。2016上半年老窖重點(diǎn)對(duì)九個(gè)省、市級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行了銷售攻堅(jiān)，取得預(yù)期成果，失地也在慢慢收復(fù)。除了西南和華北這兩個(gè)老窖的傳統(tǒng)強(qiáng)勢(shì)區(qū)域保持了營(yíng)收穩(wěn)定增長(zhǎng)外，華中地區(qū)實(shí)現(xiàn)了57%的營(yíng)收增長(zhǎng)，但其主戰(zhàn)場(chǎng)仍在西南地區(qū)。
國(guó)企改制等政策紅利對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)說(shuō)空間巨大。關(guān)于這個(gè)問(wèn)題，老窖的高層表示，還要看市委市政府的考慮。老窖也不是很缺錢，準(zhǔn)備引入戰(zhàn)投。不過(guò)這個(gè)戰(zhàn)投既要考慮資金用途，也要考慮市委市政府的態(tài)度。如果政府不愿意放棄控股，混改這一塊也是有難度的，戰(zhàn)投也不大愿意。洋河及洋河的混改這方面做的不錯(cuò)，值得學(xué)習(xí)。不過(guò)，老窖的高層認(rèn)為目前混改時(shí)機(jī)還不成熟。
2015年老窖業(yè)績(jī)喜人，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收人69億元，同比增長(zhǎng)28.89%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)14.73億元，同比增長(zhǎng)67.42%。根據(jù)白酒行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2015年全國(guó)規(guī)模以上白酒企業(yè)完成釀酒總產(chǎn)量1312.80萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)5.07%；規(guī)模以上白酒企業(yè)累計(jì)完成銷售收入5558.86億元，同比增長(zhǎng)5.22%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額727.04億元，同比增長(zhǎng)3.29%，而老窖業(yè)績(jī)遠(yuǎn)超白酒行業(yè)同期平均增速，銷售初步企穩(wěn)并實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。3~5年產(chǎn)量方面將爭(zhēng)取2018~2020年做到3000噸（基酒），成品酒約5000噸。價(jià)格穩(wěn)定后窖齡和特曲做到2萬(wàn)噸左右。
營(yíng)業(yè)收入及構(gòu)成（單位：元）：
成本構(gòu)成（單位：元）：
產(chǎn)銷量（單位：噸）：
國(guó)窖1573等主要產(chǎn)品銷量同比環(huán)比大增，戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)層面顯現(xiàn)出一些積極的因素。去年與酒仙網(wǎng)合作之后再度聯(lián)手京東商城推出“京選”系列、香港設(shè)立子公司拓展海外市場(chǎng)、與中藥巨頭康美藥業(yè)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議聯(lián)手推出主打健康品牌的“滋補(bǔ)大曲酒”、拿下“鄧?yán)蠜霾琛蔽髂系貐^(qū)銷售總代理等一系列主動(dòng)出擊的積極措施均顯示出新的管理層給瀘州老窖基本面帶來(lái)的巨大改善。老窖主要驅(qū)動(dòng)因素在于生產(chǎn)、管理、銷售、財(cái)務(wù)四個(gè)方面。生產(chǎn)方面，理順生產(chǎn)管理、質(zhì)量管理、保護(hù)窖池資源、發(fā)展純糧固態(tài)釀造，為老窖的質(zhì)量穩(wěn)定和生產(chǎn)效率提升夯實(shí)基礎(chǔ)。
管理方面，強(qiáng)化品牌管理、深化品牌清理、集中精力運(yùn)營(yíng)。管理好國(guó)窖1573、特曲、窖齡酒等核心品牌，實(shí)施“三線、五大超級(jí)單品”的產(chǎn)品戰(zhàn)略，即強(qiáng)化由國(guó)窖1573、窖齡酒和瀘州老窖（特曲、頭曲和二曲）構(gòu)成的3大品牌線，重點(diǎn)打造由國(guó)窖1573、窖齡酒、特曲、頭曲和二曲構(gòu)成的五大超級(jí)單品。為配合實(shí)施大單品戰(zhàn)略。老窖對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行了清理、整合、淘汰，雪藏條碼近2000個(gè)，將優(yōu)勢(shì)資源向主力產(chǎn)品和核心市場(chǎng)進(jìn)行了聚焦，全面推行了高、中、低端產(chǎn)品市場(chǎng)定位恢復(fù)工作，鞏固品牌體系，確保公司主品系全國(guó)價(jià)盤穩(wěn)定和品牌影響力的提升。2015年國(guó)窖1573沖出谷底，殺進(jìn)高端白酒市場(chǎng)，中檔產(chǎn)品呈現(xiàn)良性高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，品牌形象重新樹立。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)正朝著紡錘型方向發(fā)展，產(chǎn)品盈利模式步入良性循環(huán)。2016年老窖將圍繞大單品來(lái)開展，不會(huì)過(guò)多的去考慮其他東西。
銷售方面，老窖基于對(duì)白酒市場(chǎng)從擴(kuò)張型、機(jī)會(huì)型市場(chǎng)轉(zhuǎn)為競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)的判斷，圍繞競(jìng)爭(zhēng)性營(yíng)銷戰(zhàn)略對(duì)銷售組織體系、品牌戰(zhàn)略、渠道運(yùn)營(yíng)模式、銷售隊(duì)伍建設(shè)等方面進(jìn)行了優(yōu)化調(diào)整，在銷售上大力培養(yǎng)自有核心銷售團(tuán)隊(duì)，建立和完善穩(wěn)定可控的營(yíng)銷體系，為銷售快速增長(zhǎng)打下基礎(chǔ)。按照“四總?cè)�一中心”的思路，銷售體系組織架構(gòu)進(jìn)行了重建及優(yōu)化，因應(yīng)業(yè)務(wù)模式變革的需要，增設(shè)了銷售管理部、考訓(xùn)部、稽核部、會(huì)員管理部等職能部門，提升營(yíng)銷決策效率、市場(chǎng)反應(yīng)速度和業(yè)務(wù)服務(wù)水平，形成前、中、后端齊抓共管助力銷售。另外，老窖把營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)掌握在自己手中，通過(guò)構(gòu)建核心客戶聯(lián)盟，穩(wěn)固大客戶，形成了三大核心戰(zhàn)略品牌全國(guó)核心市場(chǎng)控盤分利模式。通過(guò)推進(jìn)客戶聯(lián)盟為主導(dǎo)的直分銷渠道操作模式，持續(xù)擴(kuò)大直營(yíng)渠道占比，縮減渠道層級(jí)，鞏固渠道合理利潤(rùn)，確保公司市場(chǎng)營(yíng)銷策略的執(zhí)行力。通過(guò)推進(jìn)以控制核心終端、服務(wù)核心消費(fèi)者為中心的雙“124”工程，提升了終端網(wǎng)點(diǎn)控制力和消費(fèi)者服務(wù)力。
財(cái)務(wù)方面，不斷增強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和管控力度。成立財(cái)務(wù)管理內(nèi)控中心，從制度、流程、崗位職責(zé)等方面對(duì)公司財(cái)務(wù)體系進(jìn)行監(jiān)督管理，對(duì)關(guān)鍵業(yè)務(wù)節(jié)點(diǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控，同時(shí)提高了核算支付效率與財(cái)務(wù)服務(wù)質(zhì)量，保障業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)順暢、高效。
第八屆董事會(huì)三次會(huì)議于2015年9月23日以十一票贊成審議通過(guò)了《關(guān)于成立瀘州保諾生物科技有限公司的議案》，決定投資2000萬(wàn)元成立全資子公司瀘州保諾生物科技有限公司，老窖持有其100%的控股權(quán)，將其納入2015年合并報(bào)表范圍。第八屆董事會(huì)五次會(huì)議于2015年12月18日以十票贊成審議通過(guò)了《關(guān)于成立瀘州老窖旅游文化有限責(zé)任公司的議案》，老窖決定投資480萬(wàn)。另外，老窖也持有華西與國(guó)泰君安的股權(quán)，有點(diǎn)影子券商的意思，但畢竟這不是主業(yè)，本人將其忽略不計(jì)。
老窖似乎沒(méi)有特別的核心競(jìng)爭(zhēng)力，就是老窖擁有我國(guó)建造最早、連續(xù)使用時(shí)間最長(zhǎng)、保護(hù)最完整的1573國(guó)寶窖池群，全國(guó)重點(diǎn)文物保護(hù)單位。其次就是老品牌，在西南有一定的消費(fèi)人群口碑。未來(lái)主要看國(guó)窖1573是否能夠打開后續(xù)的想象空間，成功打入高大上集團(tuán)。
說(shuō)到了品牌，老窖目前擁有高中低三檔的全線品牌，實(shí)施“雙品牌塑造，多品牌運(yùn)作”的品牌戰(zhàn)略，構(gòu)建起五大戰(zhàn)略單品的金字塔品牌結(jié)構(gòu)：國(guó)窖1573定位為中國(guó)白酒超高端品牌是塔尖，百年瀘州老窖窖齡酒、瀘州老窖特曲定位為商務(wù)與宴會(huì)用酒第一品牌組成塔柱，瀘州老窖頭曲和二曲為大眾市場(chǎng)覆蓋的第一品牌構(gòu)筑塔基，并積極拓展養(yǎng)生酒產(chǎn)品和預(yù)調(diào)酒產(chǎn)品，開展以消費(fèi)者需求為主導(dǎo)的定制酒業(yè)務(wù)。
表面上看似乎覆蓋面比較大，比較有優(yōu)勢(shì)。但是，似乎多品牌也是一種劣勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，以老窖的官方網(wǎng)站為參考，旗下共分國(guó)窖1573、瀘州老窖、瀘州老窖養(yǎng)生酒和其他品牌四個(gè)分類。拳頭品牌國(guó)窖1573還分類四個(gè)系列，一共40多個(gè)細(xì)分品牌。瀘州老窖下面沒(méi)分系列，但也有20多個(gè)細(xì)分品牌。養(yǎng)生酒一共三個(gè)系列差不多10個(gè)品牌左右，其中包括“北冬蟲夏草”、“圣鹿源”等。其他品牌包括老窖真藏、老窖金牌、老窖原液、老窖傳奇、老窖宴酒、老窖世家、老窖老酒、老窖精釀、老窖名釀、老窖醇香、老窖陳酒、瀘州原漿、瀘州御酒、瀘州特釀、瀘州貢、瀘州福、瀘州酒、瀘州醇等，總共算下來(lái)其他品牌有差不多70個(gè)左右。總體計(jì)算下來(lái)，瀘州老窖共有四大類品牌共150個(gè)左右細(xì)分品牌。這么龐大的品牌集群，運(yùn)營(yíng)起來(lái)資源必定是不夠集中、費(fèi)時(shí)費(fèi)力費(fèi)錢的。并且其面對(duì)的消費(fèi)群體各不同，勢(shì)必會(huì)對(duì)“瀘州老窖”的品牌定位模糊及高端品牌價(jià)值起到負(fù)面影響。當(dāng)然，新管理層對(duì)這方面已經(jīng)開始有了新的規(guī)劃和部署。
好的管理層是一家企業(yè)發(fā)展的重要因素，管理層的每一個(gè)決策都有可能使企業(yè)走向巔峰、或墜入深淵甚至是徹底消亡。前任管理層年齡結(jié)構(gòu)老化、加上自2013年以來(lái)重大戰(zhàn)略錯(cuò)誤導(dǎo)致老窖屢屢受挫，“丟錢事件”更是讓人失望至極，內(nèi)控極其混亂。
2014年11月老窖發(fā)布公告，聘任林鋒為副總經(jīng)理（林鋒是老窖的銷售老帥，曾在國(guó)窖1573品牌塑造中立下大功，銷售能力較強(qiáng)），2015年6月老窖發(fā)布公告，董事會(huì)會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于提名第八屆董事會(huì)非職工董事候選人的議案》，提名劉淼、林鋒等9人為第八屆董事會(huì)非職工董事候選人，其中有3人為獨(dú)立董事候選人。在董事會(huì)名單排名前兩位的劉淼、林鋒將成為瀘州老窖的新任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理（劉淼、林鋒都曾在瀘州老窖銷售公司擔(dān)任過(guò)要職，深諳銷售之道）。雖屬少壯派掌權(quán)，但均為老窖核心骨干，或許管理層的大換血會(huì)給老窖帶來(lái)不一樣的改變吧！
自林鋒接手國(guó)窖1573后，從價(jià)格、銷售模式、銷售隊(duì)伍等方面進(jìn)行全面調(diào)整。價(jià)格方面低于茅臺(tái)與五糧液一批價(jià)，基本調(diào)整到位。銷售模式上，國(guó)窖1573效仿特曲成立1573公司，新公司由國(guó)窖1573大經(jīng)銷商出資成立，統(tǒng)籌全國(guó)市場(chǎng)，未來(lái)區(qū)域市場(chǎng)上可能通過(guò)直接設(shè)立、經(jīng)銷商入股、平臺(tái)商等模式設(shè)立子公司進(jìn)行管理。 為了保持低庫(kù)存，并配合全國(guó)市場(chǎng)整治，徹底清理市場(chǎng)，國(guó)窖1573從2014年9月27日起宣布停貨。2015年1月，國(guó)窖1573已初步恢復(fù)發(fā)貨，去庫(kù)存順利，市場(chǎng)動(dòng)銷明顯轉(zhuǎn)好。
老窖在2014年披露出的內(nèi)部管理與營(yíng)銷體系中指出了一些弊端，其問(wèn)題整理包括：“管理體系上:決策、營(yíng)銷、保障等方面均有憑經(jīng)驗(yàn)、憑感覺(jué)管理的情況，可行性論證、系統(tǒng)性的研究和基礎(chǔ)性的調(diào)研不夠。部分管理難點(diǎn)、重點(diǎn)工作未建立完善的規(guī)章制度和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)脑u(píng)估機(jī)制，部分工作不是靠機(jī)制、制度驅(qū)動(dòng)，而是靠人驅(qū)動(dòng)，導(dǎo)致一些工作在規(guī)矩面前，可以繞道走，管理剛性缺失。平均主義思想和互相攀比思維阻礙了公司市場(chǎng)化分配制度的執(zhí)行。管理人員能上能下機(jī)制尚未形成。員工敬業(yè)精神、紀(jì)律意識(shí)、危機(jī)意識(shí)和挑戰(zhàn)精神不足，內(nèi)部控制存在重大缺陷，導(dǎo)致了5億元銀行存款“丟失”事件。營(yíng)銷體系上：國(guó)窖1573挺價(jià)過(guò)頭，造成了較長(zhǎng)時(shí)間銷量的損失、渠道的斷流、動(dòng)銷的停滯和經(jīng)銷商信心的損失。傳統(tǒng)渠道占比偏大，經(jīng)銷商專業(yè)性差異較大，部分經(jīng)銷商不能適應(yīng)外部環(huán)境的變化，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱；中高檔產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，渠道價(jià)格倒掛，渠道庫(kù)存大，由此產(chǎn)生的一些遺留問(wèn)題解決不夠及時(shí)，導(dǎo)致瀘州老窖的產(chǎn)品在一段時(shí)間內(nèi)形成了渠道堰塞湖。品牌品種多，但形成單品規(guī)模的少；市場(chǎng)分布廣，但形成規(guī)模核心市場(chǎng)的少，說(shuō)明公司在推廣模式上沒(méi)有形成規(guī)模化效率。過(guò)去公司形象的提升，國(guó)窖1573品牌的塑造，帶來(lái)了自我優(yōu)越感，部分銷售人員存在老爺作風(fēng)、官僚作風(fēng)，服務(wù)意識(shí)差，進(jìn)而造成了銷售一線執(zhí)行力下降。”
根據(jù)老窖在14年中指出的問(wèn)題，在15年中不斷進(jìn)行整治與改善，獲得了一定的經(jīng)營(yíng)成果。2015年報(bào)披露，公司的未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略粗略整理：“公司“十三五”期間總體規(guī)劃為“一二三四五”戰(zhàn)略，即明確重回中國(guó)白酒行業(yè)“第一集團(tuán)軍”一個(gè)目標(biāo)；堅(jiān)持“做專做強(qiáng)”與“和諧共生”兩個(gè)原則；深入貫徹落實(shí)加強(qiáng)銷售、加強(qiáng)管理和加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)“三個(gè)加強(qiáng)”；把握在2015年—2020年間的穩(wěn)定期、調(diào)整期、沖刺期和達(dá)成期等四個(gè)關(guān)鍵發(fā)展步驟；實(shí)現(xiàn)公司在中國(guó)白酒行業(yè)的市場(chǎng)占有領(lǐng)先、公司治理領(lǐng)先、品牌文化領(lǐng)先、質(zhì)量技術(shù)領(lǐng)先和人才資源領(lǐng)先。
圍繞“一個(gè)中心”，圍繞競(jìng)爭(zhēng)性營(yíng)銷戰(zhàn)略這一中心，推動(dòng)公司全方位向競(jìng)爭(zhēng)性方向轉(zhuǎn)變。打造“兩項(xiàng)工程”，著力于推進(jìn)“三網(wǎng)工程”和“人才工程”建設(shè)。以核心終端和核心VIP“雙124”工程為中心推進(jìn)“地網(wǎng)”工程建設(shè)，以新產(chǎn)品、新推廣、會(huì)員營(yíng)銷為中心推進(jìn)“天網(wǎng)”工程建設(shè)，以信息化、二維碼、終端運(yùn)營(yíng)精細(xì)化為中心，推進(jìn)以實(shí)現(xiàn)前后端供應(yīng)鏈無(wú)縫聯(lián)接為目標(biāo)的“物聯(lián)網(wǎng)”工程建設(shè)；以區(qū)域落地、終端控制、消費(fèi)者服務(wù)為導(dǎo)向，以營(yíng)銷指揮者和基礎(chǔ)工作者兩類核心人才為核心，打造“人才工程”。確保“三大穩(wěn)定”，著力于確保產(chǎn)品、渠道、團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定。穩(wěn)定產(chǎn)品，即確保品牌戰(zhàn)略的穩(wěn)定性、產(chǎn)品線條的清晰性、產(chǎn)品推廣戰(zhàn)術(shù)的穩(wěn)定性；穩(wěn)定團(tuán)隊(duì)，即確保團(tuán)隊(duì)收入的穩(wěn)定性、團(tuán)隊(duì)成員的屬地化、團(tuán)隊(duì)主要人員區(qū)域的穩(wěn)定；穩(wěn)定渠道，即確保核心終端網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性、直營(yíng)模式的持續(xù)性、優(yōu)秀本地經(jīng)銷客戶的穩(wěn)定性。
高度重視產(chǎn)品質(zhì)量安全工作，狠抓全面質(zhì)量管理，優(yōu)化生產(chǎn)管理模式，為產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定和公司生產(chǎn)效率提升打好了基礎(chǔ)。推進(jìn)全面質(zhì)量管理，構(gòu)建起了涵蓋源頭預(yù)防、過(guò)程監(jiān)管和結(jié)果檢測(cè)的全過(guò)程質(zhì)量管理體系。積極推動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)和成果轉(zhuǎn)化，大力提升釀酒生產(chǎn)技術(shù)水平，實(shí)施了輸酒管網(wǎng)和黃水管網(wǎng)技改項(xiàng)目，提升了釀酒生產(chǎn)相關(guān)環(huán)節(jié)的機(jī)械化水平，降低了生產(chǎn)能耗、糧耗，提高了基酒質(zhì)量。加強(qiáng)了對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈的監(jiān)管，制定完善了嚴(yán)格的準(zhǔn)入審核制度，強(qiáng)化了對(duì)生產(chǎn)全過(guò)程考核監(jiān)管；推動(dòng)了包裝標(biāo)準(zhǔn)化專項(xiàng)工作，制訂了瀘州老窖包裝設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，消除各包材供應(yīng)商之間的標(biāo)準(zhǔn)差異。進(jìn)一步明確釀酒公司作為質(zhì)量中心的職能作用，強(qiáng)化了對(duì)核心釀酒基地的統(tǒng)一管理，確保了基酒質(zhì)量的穩(wěn)定。
加快完善營(yíng)銷體系“四總?cè)�一中心”組織架構(gòu)，加快推進(jìn)北京、上海、廣州等全國(guó)7大營(yíng)銷服務(wù)中心設(shè)立，推動(dòng)行政、人資、財(cái)務(wù)、企劃、市場(chǎng)監(jiān)管、公關(guān)、KA等后勤服務(wù)職能前移，確保銷售后勤對(duì)銷售前端業(yè)務(wù)支撐上的無(wú)縫對(duì)接和服務(wù)落地。以國(guó)窖1573和瀘州老窖作為戰(zhàn)略品牌和主力品牌，按照“戰(zhàn)略品牌管戰(zhàn)術(shù)品牌”的原則，嚴(yán)格實(shí)施品牌管理及產(chǎn)品管理。重點(diǎn)打造國(guó)窖1573、窖齡酒、特曲、頭曲、二曲等5支戰(zhàn)略級(jí)大單品；堅(jiān)定推動(dòng)品牌清理，確保各品牌定位清晰，定價(jià)清晰。
資源聚焦、分區(qū)推進(jìn)，構(gòu)建品牌影響力輻射高地，以城鎮(zhèn)化操作模式作為核心戰(zhàn)術(shù)，以組織、團(tuán)隊(duì)、執(zhí)行區(qū)域化落地為基礎(chǔ)，加快地級(jí)城市深度布局，深耕細(xì)作至縣級(jí)市場(chǎng)。以精細(xì)化管理為前提，以控價(jià)模式為核心，構(gòu)建全國(guó)聯(lián)網(wǎng)的動(dòng)態(tài)價(jià)格物流監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)體系，強(qiáng)化價(jià)格管理，確保市場(chǎng)整體價(jià)盤穩(wěn)定，確保渠道盈利模式穩(wěn)定。 堅(jiān)定不移地實(shí)施直分銷渠道運(yùn)作模式，堅(jiān)定不移地實(shí)施兩級(jí)化渠道運(yùn)作模式，堅(jiān)定不移地實(shí)施控盤式渠道操作模式，堅(jiān)持以廠家為主導(dǎo)的直控終端、直接服務(wù)消費(fèi)者，大力推進(jìn)全渠道運(yùn)營(yíng)，專業(yè)化重構(gòu)多渠道體系，擴(kuò)大渠道網(wǎng)絡(luò)覆蓋率。
推動(dòng)服務(wù)文化建設(shè)。推進(jìn)消費(fèi)者培育由推銷向服務(wù)轉(zhuǎn)變，把服務(wù)型企業(yè)建設(shè)納入瀘州老窖長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，建立健全完備的消費(fèi)者服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)體系和服務(wù)質(zhì)量管理體系，將核心品牌價(jià)值塑造為高品質(zhì)、高性價(jià)比的產(chǎn)品，以及能夠給消費(fèi)者帶來(lái)品牌享受過(guò)程中愉悅精神滿足的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。生產(chǎn)管理和質(zhì)量管理實(shí)施“雙線管理”，強(qiáng)化釀酒公司作為質(zhì)量中心的職能作用。根據(jù)供應(yīng)鏈體系各環(huán)節(jié)質(zhì)量管理要求，建立起涵蓋質(zhì)量安全、包材生產(chǎn)、生產(chǎn)工藝、倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸?shù)裙⿷?yīng)鏈質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系,增強(qiáng)公司純糧固態(tài)釀造實(shí)力。推動(dòng)釀酒機(jī)械化，白酒釀造工藝研究成果轉(zhuǎn)化，提升設(shè)備管理水平，為生產(chǎn)機(jī)械化和智能化發(fā)展打下基礎(chǔ)。提高供應(yīng)鏈服務(wù)效率。以公司高、中、低端三大產(chǎn)品線為中心，系統(tǒng)化、標(biāo)準(zhǔn)化打造三大供應(yīng)鏈系統(tǒng)；以推進(jìn)訂單流、物流、資金流、行政流和信息流等五大核心流程的優(yōu)化，提升供應(yīng)鏈運(yùn)作效率。
進(jìn)一步健全完公司級(jí)戰(zhàn)略決策會(huì)議制度，提高公司管理決策的科學(xué)性、民主性和前瞻性，確保公司沿著正確的方向前進(jìn)；持續(xù)推動(dòng)公司信息化頂層設(shè)計(jì)，建立起支撐公司未來(lái)3—5年高速發(fā)展的信息化管理架構(gòu)，以管理手段的信息化推動(dòng)公司治理的規(guī)范化。基于管理層級(jí)和職能職責(zé)，結(jié)合公司發(fā)展實(shí)際，理清權(quán)限界限，完善授權(quán)機(jī)制，確保權(quán)責(zé)對(duì)等，形成并發(fā)布公司授權(quán)手冊(cè)；識(shí)別、提取公司核心流程，實(shí)施核心流程再造，提升公司運(yùn)營(yíng)效率。縱深推進(jìn)制度體系清理，圍繞制度、流程、授權(quán)，開展了制度清理和規(guī)范管理專項(xiàng)工作，共梳理、修訂各級(jí)制度211個(gè)，廢除制度302個(gè)，整改問(wèn)題778個(gè)，規(guī)范化管理水平得以提高，推動(dòng)公司向制度和流程驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型。持續(xù)梳理股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理辦公會(huì)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)調(diào)度會(huì)等公司級(jí)戰(zhàn)略決策會(huì)議制度及流程，對(duì)管理層的分工進(jìn)行了調(diào)整，明確了管理邊界，形成了專業(yè)協(xié)同的良好格局，實(shí)現(xiàn)了公司決策的科學(xué)性和民主性，確保了公司在重大調(diào)整之年的思想穩(wěn)定、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、政策穩(wěn)定和工作穩(wěn)定。
以瀘州作為企業(yè)文化輸出基地，加快謀劃和打造北京、上海、深圳和成都等4大人才公司，構(gòu)建全國(guó)聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)秀人才聯(lián)用機(jī)制。建立基于專業(yè)級(jí)和行政級(jí)的雙通道晉升機(jī)制和分層激勵(lì)機(jī)制，打通管理線和業(yè)務(wù)線并行的“雙梯制”職業(yè)發(fā)展路徑。以人才作為第一生產(chǎn)力，將公司人力資本作為重要的資產(chǎn)加以監(jiān)管和運(yùn)營(yíng)，將核心銷售、管理、技術(shù)人才牢牢掌握在公司手中，充實(shí)儲(chǔ)備人才庫(kù)。完善人才考評(píng)辦法，形成“能上能下、能進(jìn)能出”的動(dòng)態(tài)管理機(jī)制；優(yōu)化薪酬與績(jī)效考核體系，建立完善組織績(jī)效考核、不同層級(jí)員工績(jī)效考核及中層管理人員績(jī)效考核方案，調(diào)動(dòng)全體員工工作積極性。”
總的來(lái)說(shuō)，這次管理層換帥很可能會(huì)是老窖的一次轉(zhuǎn)折點(diǎn)，根據(jù)管理層對(duì)問(wèn)題的分析及未來(lái)的發(fā)展部署讓人似乎看到了一些希望。但實(shí)際執(zhí)行的情況還是有待繼續(xù)追蹤和觀察的。但至少目前來(lái)看整體進(jìn)行的確實(shí)不錯(cuò)，也確實(shí)出了成績(jī)！
老窖所需原材料主要為紅高梁，未來(lái)氣侯條件的變化有可能影響原材料的供給。包裝材料未來(lái)價(jià)格的持續(xù)上漲也將對(duì)生產(chǎn)成本帶來(lái)直接影響。低度酒的發(fā)展，洋酒的沖擊，還有假冒偽劣產(chǎn)品的侵蝕給公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。地方財(cái)政面臨緊縮壓力，支付能力減弱。政府對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策可能縮減，企業(yè)的社會(huì)公益成本可能加大，在一定程度上影響企業(yè)利潤(rùn)。
釀酒行業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)格局，中、小酒廠從銷售價(jià)格、銷售渠道等多方面同名酒展開角逐，特別是名酒間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，各名酒廠家競(jìng)相開發(fā)不同品味的新產(chǎn)品，尤其是中檔次產(chǎn)品的擴(kuò)張政策將對(duì)其他公司的創(chuàng)新、企業(yè)文化、管理效率等方面的競(jìng)爭(zhēng)力提出更高的要求。現(xiàn)有固態(tài)產(chǎn)能與老窖長(zhǎng)遠(yuǎn)愿景尚有差距，一旦行業(yè)進(jìn)入景氣周期或公司進(jìn)入高速發(fā)展期，將會(huì)制約老窖中高檔產(chǎn)品放量，不利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
其次，公司分別于2014年10月15日、2015年1月10日先后披露了與中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行長(zhǎng)沙迎新支行、中國(guó)工商銀行南陽(yáng)中州支行等三處儲(chǔ)蓄存款合同糾紛事項(xiàng)，共涉及金額5億元，公安機(jī)關(guān)已介入調(diào)查，相關(guān)案?jìng)珊唾Y產(chǎn)保全工作正在進(jìn)行中，公司已啟動(dòng)了民事訴訟程序向責(zé)任單位追償損失。其中： 與中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行長(zhǎng)沙迎新支行1.5億元儲(chǔ)蓄存款合同糾紛事項(xiàng)，公司已向四川省高級(jí)人民法院提起訴訟，四川省高級(jí)人民法院裁定將本案移送湖南省高級(jí)人民法院，湖南省高級(jí)人民法院審理認(rèn)為因涉及刑事案件，其審理需以刑事案件的審理結(jié)果為依據(jù)，目前刑事案件尚未結(jié)案，裁定中止訴訟。與中國(guó)工商銀行南陽(yáng)中州支行1.5億元儲(chǔ)蓄存款合同糾紛事項(xiàng)，公司已向四川省高級(jí)人民法院提起訴訟，四川省高級(jí)人民法院裁定將本案移送河南省高級(jí)人民法院，河南省高級(jí)人民法院審理認(rèn)為因涉及刑事案件，其審理需以刑事案件的審理結(jié)果為依據(jù)，目前刑事案件尚未結(jié)案，裁定中止訴訟。公司2015-1號(hào)《重大事項(xiàng)公告》中提及的另一處存款2億元，公司已于2015年4月17日收到其中1億元及相應(yīng)利息。
瀘州老窖集團(tuán)有限責(zé)任公司持股占比26.61%，為第一大股東；瀘州市興瀘投資集團(tuán)有限公司持股占比23.67%，為第二大股東；瀘州市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)持股占比4.01%，為第三大股東。前十大股東合計(jì)持股為63.17%，股權(quán)相對(duì)適當(dāng)集中。雖然看第三大股東占比較少，但它還是最大控股股東，因?yàn)樗钟械谝缓偷诙蠊蓶|100%股權(quán)。那么也就是說(shuō)，瀘州市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)合計(jì)持股26.61+23.67+4.01=54.29%。國(guó)家絕對(duì)控股，屬國(guó)企。股東人數(shù)基本上也沒(méi)有太大的變化，始終保持在這一水平。
另外，大股東斥資增持穩(wěn)定人心，對(duì)公司未來(lái)也充滿信心。2015年2月10日，老窖公告控股股東瀘州老窖集團(tuán)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持超過(guò)1億元，平均增持成本18.5元。之后董秘接受采訪說(shuō)：這次集團(tuán)增持是下了很大決心，對(duì)未來(lái)前景充滿信心。4月23日至27日再度增持超過(guò)5000萬(wàn)元，增持平均價(jià)格是26.5元。說(shuō)明集團(tuán)認(rèn)為這個(gè)價(jià)位還是比較低廉的。
