公司是一家以零售為導向的多品牌時尚服飾公司,聚焦服飾設(shè)計、營銷、推廣等環(huán)節(jié),旗下?lián)碛蠵EACEBIRD男女裝、樂町、MiniPeace等6大服飾品牌。

未來中檔休閑服市場將持續(xù)穩(wěn)定增長,16-20年增速有望超過8.4%外資品牌占優(yōu),本土服飾品牌正在崛起,市場集中度將逐步提高80-90后已經(jīng)成為國內(nèi)消費市場主導力量海內(nèi)外交流頻繁,消費者選擇面拓寬快時尚能力已成為休閑服飾企業(yè)的核心競爭力。

經(jīng)營整體穩(wěn)健,直營為主的收入構(gòu)成凸顯零售能力多品牌梯度組合,滿足多元化消費需求跨界合作不斷,研發(fā)設(shè)計能力快速提升,年均開發(fā)8000SKU投放市場募集資金到位進一步提升供應鏈管理能力,加快終端反應效率,鞏固和提升公司在業(yè)內(nèi)的綜合競爭力良好的企業(yè)文化和激勵機制,保障公司長期可持續(xù)發(fā)展。

公司“快時尚”版圖穩(wěn)步推進,我們看好未來公司在設(shè)計研發(fā)、供應鏈管理、終端反應效率等核心快時尚能力的提升所帶來的長期穩(wěn)健業(yè)績增長。參考行業(yè)可比上市公司平均估值水平,我們給予公司2017年40倍PE估值,對應目標價46.40元,首次給予公司“增持”評級。

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