歐派家居(SH603833)2016年報利潤增長為5-10%，這符合預(yù)期。但2017年一季報還是遠(yuǎn)超預(yù)期的，超出原先預(yù)期的三倍，構(gòu)成了實(shí)質(zhì)利好。

公司招股書預(yù)測：公司預(yù)計2017年1-3月營業(yè)收入?yún)^(qū)間為12.6億元至13.2億元，較2016年一季度增長幅度為5%-10%之間。預(yù)計2017年一季度歸屬于母公司股東的凈利潤為0.47億元至0.51億元，較 2016年一季度增長幅度為5%-10%之間。

而昨晚公告，歐派2017年一季報營業(yè)收入14.5億，增長20%；扣非利潤5400萬，增長38%，顯著高于預(yù)期，扣非利潤增長速度比收入增長快。實(shí)際一季報好于預(yù)期3倍以上。

由于行業(yè)特點(diǎn)，上半年尤其第一季度，畢竟第是裝修的淡季，是淡季中的淡季。能有此業(yè)績，不錯了。家居的應(yīng)收／利潤主要來自下半年，預(yù)計全年45%增長不成問題。作為新上市的績優(yōu)藍(lán)籌股，存在投資價值。

近期由于市場回調(diào)幅度較大，次新股深受其害，市場對于剛上市的兩家定制家居龍頭似乎并沒有給予其原本應(yīng)享有的估值溢價。以去年年報來測算，索菲亞、好萊客、尚品宅配和歐派家居目前的市盈率分別是50倍、40倍、60倍、46倍，目前看歐派家居估值最低，且沒有體現(xiàn)次新股溢價的空間，所以后期可以適當(dāng)關(guān)注。