【研究報(bào)告內(nèi)容摘要】

上周大盤反彈全周收漲1.70%。輕工制造板塊遜于大盤(家用輕工>包裝印刷>造紙),我們推薦的組合全部錄得正收益。上周大盤強(qiáng)勢反彈,家用輕工板塊斬獲4.52%的單周漲幅,成為輕工制造行業(yè)漲幅最明顯的子板塊。我們認(rèn)為,當(dāng)下市場風(fēng)格仍以抱團(tuán)龍頭白馬為主,在地產(chǎn)后周期效應(yīng)明確顯現(xiàn)的背景之下,今年全年家具上市企業(yè)業(yè)績基本無憂。我們持續(xù)看好具備高增長預(yù)期的定制家具板塊,并堅(jiān)定推薦定制家具各領(lǐng)域的細(xì)分龍頭白馬企業(yè)。本周重點(diǎn)推薦推進(jìn)“三馬一車”戰(zhàn)略的歐派家居,A股上市軟體家具龍頭,產(chǎn)品線日臻完善,并邁向定制家具領(lǐng)域的顧家家居。同時(shí),我們繼續(xù)推薦具備業(yè)績多點(diǎn)爆發(fā)潛質(zhì),前期股價(jià)調(diào)整超過15%的好萊客,以及定制衣柜龍頭,年內(nèi)櫥柜業(yè)務(wù)扭虧在即的索菲亞。而在其他家用輕工方面,我們建議關(guān)注產(chǎn)品多元化,上市擴(kuò)充嬰童用品產(chǎn)能,將持續(xù)受益全面“二孩政策”的茶花股份。

造紙行業(yè)方面,從原材料監(jiān)測數(shù)據(jù)來看,國內(nèi)廢紙和國外廢紙連續(xù)數(shù)周上漲。箱板紙和瓦楞紙價(jià)格上周分別上漲0.66%和5.59%。同時(shí),夏季到來下游飲品等解暑消費(fèi)品需求將明顯提升,包裝紙即將進(jìn)入季節(jié)性需求旺季。兩項(xiàng)因素疊加,我們判斷包裝紙價(jià)格漲勢將得以延續(xù)。本周繼續(xù)重點(diǎn)推薦包裝紙三巨頭之一,向下游延伸造紙包裝一體化發(fā)展的山鷹紙業(yè),以及擁有優(yōu)秀管理能力,新增溶解漿產(chǎn)能年內(nèi)建成,主要產(chǎn)品文化紙進(jìn)入需求旺季的太陽紙業(yè)。

包裝印刷方面,目前iPhone8機(jī)器良率顯著改善,生產(chǎn)工廠已經(jīng)量產(chǎn)階段,預(yù)計(jì)將于9月開始發(fā)售。而在正式發(fā)售之前,產(chǎn)品包裝將開始提前進(jìn)入采購需求期,具備長期合作關(guān)系,擁有精良包裝制造和包裝設(shè)計(jì)能力的公司將優(yōu)先受益。

本周我們推薦,國內(nèi)電子消費(fèi)包裝龍頭企業(yè),蘋果公司核心包裝供應(yīng)商的裕同科技。