自2014年下半年以來，A股市場經(jīng)歷了一波牛市；借著這一波牛市的水漲船高，服裝行業(yè)也出現(xiàn)了一些企業(yè)成為牛市風(fēng)云人物，創(chuàng)造了牛市之“最”現(xiàn)象，據(jù)華尚匯，我們選取業(yè)內(nèi)這些創(chuàng)造了牛市之“最”的企業(yè)，觀察服裝行業(yè)在牛市中的發(fā)展動態(tài)。

海瀾之家市值逼近千億

截止6月18日收盤，海瀾之家市值896.75億元，盤中基本保持900余億元，逼近千億。目前A股市場上服裝股里面，市值較為接近的是際華集團和雅戈爾，18日市值分別為583.18億和482.28億，其他服裝企業(yè)市值基本都在300億以下。不過隨著19日股市狂跌，服裝板塊一片綠，海瀾之家市值回落至837.90億元。

高市值背后須有基本面支撐。海瀾之家2014年實現(xiàn)營業(yè)收入123.4億元，同比增長72.6%，其中“海瀾之家”品牌貢獻(xiàn)營收101億元，同比增長49.6%。業(yè)績增長背后是持續(xù)不斷的開店擴張動作，公司保持每年400余家的開店速度，同店增長亦有20%多。公司今年1季度營收達(dá)45.8億元，同比增長72%，繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢。今年增開的店鋪有意提升店鋪面積

雅戈爾在近日發(fā)布公告，截至2015年6月9日，公司累計出售可供出售金融資產(chǎn)的交易金額合計達(dá)22.28億元，占上一年度經(jīng)審計凈資產(chǎn)的13.48%，累計產(chǎn)生投資收益10.56億元，凈利潤7.92億元，占上一年度經(jīng)審計凈利潤的25.05%。其中，5月19日至6月9日約大半個月期間，公司出售中國平安、金正大、航新科技、樂凱新材、江蘇有線等部分可供出售金融資產(chǎn)，交易金額合計 11.28億元，占上一年末經(jīng)審計凈資產(chǎn)的 6.83%；產(chǎn)生投資收益 5.36億元，凈利潤4.02億元，占上一年度經(jīng)審計凈利潤的 12.71%。

累計套現(xiàn)22.28億，最近半月套現(xiàn)11.28億，雅戈爾似有加速離場的意味，對此諸多股民的反應(yīng)是：雅戈爾真乃炒股高手。自2014年下半年牛市啟動以來，雅戈爾屢屢在高位套現(xiàn)股權(quán)投資收益。2014年雅戈爾實現(xiàn)凈利潤31.61億元，同比增132.60%；今年一季度凈利再增82.79%至13.88億元，其中很大一部分利潤得益于股權(quán)投資，2014年度，雅戈爾拋售中信證券、工大首創(chuàng)等部分持股，獲利14.81億元；一季度再處置部分可供出售金融資產(chǎn)，實現(xiàn)投資收益8350.91萬元。

除了炒股是一把好手，業(yè)績也很漂亮。1季度雅戈爾服裝主業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入11.85億元，實現(xiàn)凈利潤2.90億元，分別較上年同期增長3.76%、43.79%。作為男裝企業(yè)，雅戈爾在男裝行業(yè)整體不景氣處于調(diào)整階段的背景下，業(yè)績亦有向好趨勢。雅戈爾今年開始推出女裝和童裝，推出50億元定增預(yù)案，30億投向O2O營銷平臺建設(shè)，開出“雅戈爾之家”大店，并計劃將線下渠道整合至1000家以內(nèi)，減少小店，打造多品牌時尚體驗店，并向購物中心發(fā)展，在服裝主業(yè)上亦是動作頻繁。

跨境電商成“大眾情人”

熊市看業(yè)績，牛市看題材。現(xiàn)在服裝行業(yè)最熱的題材算得上是跨境電商。有些企業(yè)干脆徹底轉(zhuǎn)型把跨境電商當(dāng)主業(yè)，比如之前叫百圓褲業(yè)的“跨境通”，還有森馬服飾、朗姿股份、361度和富貴鳥等企業(yè)，均有布局跨境電商的動作或意圖。最新加入的小伙伴是奧康國際和七匹狼。奧康國際6月10日公告以7734萬美元（約人民幣4.8億元）投資外貿(mào)B2C蘭亭集勢，成為蘭亭集勢第一大股東；而消息稱七匹狼有意設(shè)立多個產(chǎn)業(yè)基金推進(jìn)并購，考慮跨境電商、垂直電商等并購方向。

跨境電商大熱，一方面原因是這個市場處于高速增長態(tài)勢，國家外匯管理局經(jīng)常項目管理司司長杜鵬近日在外匯局二季度例行發(fā)布會上表示，從2013年推出跨境電子商務(wù)外匯支付業(yè)務(wù)試點以來，通過第三方支付機構(gòu)辦理的跨境電子交易收支已累計達(dá)132.9萬筆，金額達(dá)33.2億美元。其中今年1至5月的交易額就接近去年全年金額。中國電子商務(wù)研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2014年中國跨境電商交易規(guī)模為4萬億元，同比增長30.6%；另一方面則是政策的大力扶持，從過去的一年半時間內(nèi)，從“國六條”到“國八條”，政府已經(jīng)出臺了十幾項涉及跨境電商的扶持政策。6月10日，國務(wù)院常務(wù)會議再出四大舉措，促進(jìn)跨境電子商務(wù)健康快速發(fā)展。

增發(fā)、員工持股和減持

發(fā)行股票目的為融資，在中國，股票融資成本相對偏低，牛市之中，更有點“不勞而獲”的意思。面臨瘋牛般的行情，缺錢和不缺錢的企業(yè)都想著融到更多的錢，通過低價增發(fā)、員工持股等手段，以并購、轉(zhuǎn)型等為題材做大市值，在高位減持套現(xiàn)便成了上市企業(yè)最常見的資本手段。

單自6月份以來，服裝板塊就有九牧王、華斯股份、搜于特、嘉麟杰、紅豆股份等公司發(fā)布大股東或?qū)嵖厝藴p持公告或計劃，九牧王繼上個月推出員工持股計劃后，本月連續(xù)發(fā)布減持公告；搜于特實控人大幅減持不超過公司12%股份，套現(xiàn)金額達(dá)27億，成為服裝上市企業(yè)又一宗大幅減持事件。探路者、卡奴迪路則推出定增計劃，卡奴迪路同時推出員工持股計劃。

百圓褲業(yè)變?yōu)椤翱缇惩ā?/p>

跨境通是誰？關(guān)注服裝板塊的人或許會對這個新冒出來的名字有些不適應(yīng)，而原先風(fēng)光無限的、股價一度沖破百元成為服裝第一高價股的“百圓褲業(yè)”已經(jīng)消失不見，隨之消失的，還有其連續(xù)漲停的日子，開始了一波下跌的行情，19日已跌至70元區(qū)間。為了改名為“跨境通”，百圓褲業(yè)可是遭受不少麻煩，連續(xù)遭受深交所問詢，而今最新的麻煩是被別人告其侵犯名稱權(quán)，不得已發(fā)布澄清公告。

撇去這些是是非非，我們來看看百圓褲業(yè)改名到底是為了追時髦炒概念還是真心實意轉(zhuǎn)型為跨境電商。從這一年來的連串動作來看，百圓褲業(yè)改名確實有它的底氣所在，自去年11月完成收購環(huán)球易購以來，跨境電商已成為公司營收的重要來源。2014年百圓褲業(yè)服裝主業(yè)營收約4億元，尚比不上環(huán)球易購11-12月兩個月的營收4.24億元。2015年一季度公司營業(yè)收入5.76億元，同比增長586.26%，凈利潤2780.93萬元，同比增長1184.74%，公司把業(yè)績上漲原因歸結(jié)為環(huán)球易購營業(yè)收入增長較快。自收購環(huán)球易購以后，今年百圓褲業(yè)先后投資了深圳前海帕拓遜網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司、廣州百倫貿(mào)易有限公司、深圳通拓科技有限公司三家跨境電商企業(yè)，進(jìn)一步加碼跨境電商業(yè)務(wù)。