面對(duì)運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，百麗國(guó)際希望通過對(duì)不同領(lǐng)域的業(yè)務(wù)配置，降低發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，抓住發(fā)展機(jī)遇。但高增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)沒有抵擋鞋類業(yè)務(wù)頹勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，百麗國(guó)際總經(jīng)營(yíng)溢利較上年下降15.4%，降至35.55億元人民幣，集團(tuán)的綜合溢利率也較去年下降了1.8個(gè)百分點(diǎn)。

盡管運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)領(lǐng)漲，但百麗國(guó)際也意識(shí)到“運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)利潤(rùn)率略有下滑”。

對(duì)于運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，中商商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究中心研究部主任姚力鳴表示，國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)服裝市場(chǎng)尚未完全飽和，這讓百麗國(guó)際的運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)有了增長(zhǎng)空間。但是，國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)、服飾的產(chǎn)品線尚不成熟，商品品種較少，設(shè)計(jì)創(chuàng)新還有待提高。運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)能否成為百麗國(guó)際的業(yè)績(jī)“黑馬”還是未知數(shù)。

私有化\u00A0 應(yīng)推進(jìn)轉(zhuǎn)型工廠店

百麗國(guó)際在去年坐上了業(yè)績(jī)滑梯，因此，百麗國(guó)際也成了媒體頭條“常客”，私有化的消息也頻被報(bào)道。

今年4月，百麗國(guó)際發(fā)布公告，由高瓴資本集團(tuán)、鼎暉投資以及百麗國(guó)際執(zhí)行董事于武和盛放組成的財(cái)團(tuán)，將以每股6.3港元協(xié)議收購(gòu)百麗國(guó)際所有已發(fā)行股份。如果要約達(dá)成，百麗國(guó)際將以估值約為531.35億港元從港交所退市。自今年5月以來，百麗國(guó)際已經(jīng)陸續(xù)在港交所發(fā)布了數(shù)十份股份的交易披露公告，推進(jìn)私有化進(jìn)程。北京點(diǎn)石匯鑫投資管理有限公司投資總監(jiān)劉啟對(duì)此表示，一般情況下，在港交所上市的公司選擇退市的原因應(yīng)該是公司大股東的股權(quán)價(jià)值被低估。

公開資料顯示，百麗國(guó)際在2007年上市后，市值高峰時(shí)約為1500億港元，高峰估值是私有化過程中預(yù)期估值的3倍。劉啟進(jìn)一步解釋稱，上市公司私有化也會(huì)導(dǎo)致不同股東之間的權(quán)益失衡。

姚力鳴認(rèn)為，上市公司私有化，表明了大股東依然看好退市公司的發(fā)展前景。而退市可能是因?yàn)榇蠊蓶|之間的戰(zhàn)略決策不一致而造成，退市后，公司的決策機(jī)制會(huì)發(fā)生改變。而這有利于設(shè)定長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略計(jì)劃，不必拘泥于短期的盈利效果。

除此之外，姚力鳴分析，從實(shí)體零售來看，中間渠道趨向于“零”，百麗國(guó)際想要實(shí)現(xiàn)價(jià)格調(diào)整、新品推廣，可嘗試向“工廠店”模式轉(zhuǎn)型。

北京商報(bào)記者 吳文治 王維?

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