幾百年來，人們一直在探索《蒙娜麗莎的微笑》中的奧秘，而今天要說的，卻不是這幅畫，而是一家主營陶瓷業(yè)務的企業(yè)——蒙娜麗莎集團股份有限公司(下稱：蒙娜麗莎集團)。

蒙娜麗莎集團于6月2日披露了招股說明書，擬募集資金16.38億元，該數(shù)額比其在2016年披露的舊版招股說明書的募集金額足足增加了10億元，這其中4億元公司計劃用來償還銀行貸款。

除此之外，野馬財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，負債13億多的蒙娜麗莎集團的法人兼大老板蕭華還是一家小額貸款公司的股東，這家小貸公司官司不斷，訴訟纏身。

欠債13億，資產(chǎn)負債率高達60%+

1998年，蒙娜麗莎集團的股東們創(chuàng)立了樵東裝飾。

這個普通的名字顯然不符合裝飾界的格調(diào)。于是，公司在2000\u00A0年變更公司名稱為“南海市蒙娜麗莎陶瓷有限公司”。之后又改了幾次名字，但始終圍繞“蒙娜麗莎”這四個字。2006年，國家商標局認定了在瓷磚上使用的“蒙娜麗莎”注冊商標為馳名商標。

盡管起了個洋名字(貌似裝飾界都喜歡這么做，如馬可波羅瓷磚、達芬奇瓷磚)，不過蒙娜麗莎集團是家如假包換的本土企業(yè)，其出口貿(mào)易占其主營業(yè)務的比例非常低，近年來一直呈下降趨勢。

除此之外，公司在2014年-2016年的營業(yè)收入分別為14.4億元、15.81億元、23.24億元，2014年-2016年的凈利潤分別為0.8億元、1.2億元及2.3億元。但和名畫《蒙娜麗莎的微笑》一樣，蒙娜麗莎集團光鮮的背后也藏著未解之謎。

首先就是蒙娜麗莎集團的負債問題。

盡管每年的負債總額都在下降，但蒙娜麗莎集團對這十幾億的負債顯然有些著急。

在2016年蒙娜麗莎集團申報的招股說明書中，其籌資用于償還銀行貸款及補充運營資金的金額才1億元，而在2017年搖身一變成了4個億，足足增加了3個億。

同時，2014年到2016年，蒙娜麗莎集團的資產(chǎn)負債率分別為79.27%、72.01%、62.7%，盡管呈下降趨勢，但這3年負債率平均高出行業(yè)平均水平將近20個百分點。

野馬財經(jīng)就如此高的負債率致電蒙娜麗莎集團，但截止發(fā)稿前對方未給予回復。

除此之外，蒙娜麗莎集團應收票據(jù)的情況也不容樂觀。

2014年到2016\u00A0年，公司應收票據(jù)余額分別為\u00A01.4億元、2.4\u00A0億元和2.8億元，呈現(xiàn)增長趨勢。

在招股說明書中，蒙娜麗莎集團對此解釋為，主要原因是其第一大客戶廣州恒大材料設備有限公司(下稱：恒大材料)進行了商業(yè)承兌匯票的年限變更。

恒大材料的母公司恒大集團在業(yè)內(nèi)資產(chǎn)負債率常年高企也算是出了名的，最近還因萬科A的股票出讓虧了大約70個億(至少賬面上如此)。

法人參股，小額貸款公司官司不斷

不過和恒大集團“玩轉(zhuǎn)”多種融資方式不同的是，蒙娜麗莎集團在招股說明書中明確提出了其資金來源上的困難：

“公司目前的資金來源主要依靠自身積累、商業(yè)信用和銀行借款，融資渠道單一，缺乏長期資金的融資渠道，較難滿足公司未來生產(chǎn)線技術(shù)升級改造、新產(chǎn)品研發(fā)及加大市場拓展的資金需求。”

直接點說，蒙娜麗莎集團主要融資方式就是銀行貸款。

奇怪的是，雖然蒙娜麗莎集團融資渠道單一，但它的大股東兼法定代表人蕭華(持股比例41.47%)卻似乎有些其他渠道。

野馬財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，蕭華是一家名為“佛山禪城中盈盛達小額貸款有限公司”(下稱：中盈盛達)的股東。該公司注冊資本2.3億，成立于2011年，主要業(yè)務是辦理小額貸款、開展中小微企業(yè)融資、理財咨詢。

在股權(quán)出質(zhì)詳情中，2016年9月，歸屬于蕭華的1200萬股權(quán)已經(jīng)質(zhì)押給了廣東省融資再擔保有限公司，而這筆融資金額是用在了蒙娜麗莎集團還是投入到這家貸款公司繼續(xù)放貸，不得而知。

與此同時，和許多小額貸款公司一樣，中盈盛達借貸糾紛也是不斷。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，該公司共有33篇法律訴訟文書。工商信息資料還顯示，在2015年，中盈信達有兩筆500萬的股權(quán)被司法凍結(jié)。

野馬財經(jīng)同樣就上述問題致電蒙娜麗莎集團，但截止發(fā)稿前對方未給予回復。

上海一家券商投行部的王先生向野馬財經(jīng)表示，雖然蕭華持有中盈盛達的股份不多，但借貸糾紛還是有可能損害其利益。

“作為蒙娜麗莎集團的實際控制人，蕭華的利益損失是否會影響到公司，我們不得而知，但還是存在一定風險。”

蒙娜麗莎集團能否攜13億負債闖關(guān)成功？野馬財經(jīng)將繼續(xù)關(guān)注。

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