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新股丨中糧肉食(01610.HK)、江南布衣(03306.HK)正在火熱招股中

江南布衣　

HELLO!犇犇又要告訴大家好消息了

第一則：中國豬肉企業(yè)中糧肉食(01610.HK)將于10月19日-10月24日公開招股，千萬不要錯過。

第二則：內地經營女裝品牌江南布衣(03306.HK)10月19日-10月24日公開招股，快來看看吧。

還等什么呢，詳細招股信息犇犇已為您準備好！

（網上申購截止至招股日期前一個工作日15:00）

37%用於建設杭州物流中心

30%用於擴大品牌及產品組合

江南布衣\u00A03306. HK集團位于中國，從事設計、推廣及銷售女士、男士、兒童和青少年時尚服裝、鞋類及配飾。擁有五個品牌，定位于中高層收入客戶，分別為JNBY、CROQUIS、jnby by JNBY、Less以及Pomme de terre。根據CIC資料，以2015年零售總額計算，集團在中國設計師品牌時裝行業(yè)市場份額9.6%，排名第一，占中國服裝行業(yè)市場份額0.2%。

發(fā)售價：6.08-7.73港元廣發(fā)香港認購方式：現金認購評分及意見集團旨在提供設計形象獨特的服裝、鞋類及配飾，并通過全方位及一體化的全渠道互動平臺在多個線下及線上銷售網絡銷售產品。截至2016年度，集團在中國及其他12個國家地區(qū)擁有1316間零售店，以及天貓、唯品會和京東等線上銷售渠道。近三年的收入呈增長趨勢，2016財年總收入達19億元人民幣，其中女裝收入占比最大為63.9%，男裝占比20%，童裝占比10.7%。銷售方式方面，線下銷售收入為主，收入占比為92.5%。集團旗下五大品牌的毛利率較高，均高于60%，其中男裝毛利率高達68.3%。根據CIC資料，由于消費者對時裝的獨特性要求越來越高，中國設計師品牌時裝行業(yè)零售總額在過去五年內發(fā)展迅速，復合年增長率達26.2%，并且未來五年仍將保持高速發(fā)展。行業(yè)競爭高度激烈，并且相對分散，目前中國設計師時裝行業(yè)內有逾300名從業(yè)者，集團2015年的市場份額占比9.6%且取得中國最高的零售額。根據招股價計算，集團市盈率介于10.9倍至13.9倍。綜上，給予公司“中性”評級，綜合總評分6分。

具體評分如下：公司成長性：6估值水平：6.5市場稀缺性：5.5保薦人往績：6市場氛圍：6

新股申購評級標準：新股申購評級標準以新股綜合評分總得分為基準，從五方面來評估股份的投資價值；1．市場氛圍評分：\u00A01-10分，10分為最高分2．公司成長性評分：\u00A01-10分，10分為最高分3．估值水平評分：\u00A01-10分，10分為最高分4．市場稀缺性評分：\u00A01-10分，10分為最高分5．保薦人往績評分：\u00A01-10分，10分為最高分

綜合評分總得分\u00A0=（市場氛圍評分\u00A0+\u00A0公司成長性評分\u00A0+\u00A0估值水平評分\u00A0+\u00A0市場稀缺性評分+保薦人往績評分）之平均數看好：綜合評分總得分\u00A0>= 7分謹慎看好：6.5分\u00A0=<\u00A0綜合評分總得分\u00A0<7分中性：4分\u00A0=<\u00A0綜合評分總得分\u00A0< 6.5分回避：綜合評分總得分\u00A0< 4分

中糧肉食有兩個核心品牌“家佳康”和“萬威客”，主要推出小包裝生鮮豬肉及中高端低溫肉制品。

約65%用於建設新的豬場及飼料廠

約20%用於償還短期及長期貸款

約5%用於擴大銷售網絡及推廣品牌

約10%用作一般營運資金

摩根士丹利及摩根大通

中糧肉食\u00A01610. HK集團位于中國，是中國首批采用大規(guī)模生豬養(yǎng)殖的企業(yè)之一。擁有47個生豬養(yǎng)殖場、2個屠宰加工工廠及2個肉制品加工工廠。業(yè)務涵蓋飼料生產、生豬養(yǎng)殖、屠宰、生鮮豬肉及肉制品生產、經銷與銷售及冷凍肉類產品進口及銷售。于二零一五年按育肥豬產量計，集團在中國生豬養(yǎng)殖市場排名第四。

發(fā)售價：2.00-2.65港元廣發(fā)香港認購方式：現金認購\u00A0評分及意見業(yè)務分為豬肉業(yè)務（養(yǎng)殖生豬、生產鮮豬肉及肉制品）和國際貿易業(yè)務（冷凍肉及副產品進口和銷售），擁有兩個核心品牌：「家佳康」和「萬威客」。上游業(yè)務方面，擁有47個生豬養(yǎng)殖場、2個屠宰加工廠及2個肉制品加工廠，4月底止擁有100萬頭生豬。下游方面，共有307名經銷商。雖然內地豬肉市場未來增速不高，據弗若斯特沙利文預測，未來五年的生豬產能及人均豬肉消費量的年復合增長率將分別達到2.5%和1.9%，但中國的豬肉市場正在進行整合，大量養(yǎng)殖場關閉，使大型生豬生產商的市場份額不斷提高，有利于集團繼續(xù)擴大。按集團計劃，目前生豬日產量2.3百萬頭，在未來5年預計達到日產量5.5百萬頭。集團近三年收入逐年增加，然而2013年及2014年度均錄得虧損，主要原因是生豬價格下跌13.2%，并且新建的江蘇省屠宰場導致固定成本開支大幅增加。不過，2015年已經扭虧為盈，2015年錄得1.5億元盈利，今年首4個月更達4.64億元。據銷售文件，2017年度預測市盈率介乎6.8倍至9倍，估值較世界最大的萬洲國際(288)的12.5倍存有折讓。綜上，給予公司“中性”評級，綜合總評分6.2分。

具體評分如下：公司成長性：6.5估值水平：6.5市場稀缺性：6保薦人往績：6市場氛圍：6

1 、在廣發(fā)證券（香港）認購新股，一般可享受9倍的融資（最終比例視具體情況而定），大幅提升中簽率。

2 、與A股相比，港股IPO中簽率高，資金量越小中簽率越高。

3 、認購新股是一種較低風險的投資模式。

通過閱讀招股說明書，了解招股公司的業(yè)務及前景，財務狀況和風險因素，從而對公司的投資價值做出判斷。

判斷整個市場的運行狀況，如資金是否寬松，市場投資氛圍是否良好，估算認購的倍率及融資成本等。

考察主承銷商承銷股票的歷史表現。一般來說，大的投資銀行有較廣泛的機構客戶基礎，其承銷的股票在而經濟市場的走勢相對較好。

2 . 認購方式（廣發(fā)四大交易平臺）

登入廣發(fā)證券香港網站，點擊軟件下載后登入軟件后，點擊【公開招股】->【新股認購】

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登入廣發(fā)網站（www.gfgroup.com.hk）并下載廣發(fā)證券(香港)港股快車交易系統(tǒng)。登入港股快車交易平臺后，點選【EIPO】下之【公開招股】。可留意【申購資金比例 %】，先了解該新股之可申購的最高融資比例。

如您有任何新股申購疑問，請致電廣發(fā)證券(香港)客服熱線40086-95575或詳詢您的客戶經理。