證券代碼： 300616 證券簡稱：尚品宅配

廣州尚品宅配家居股份有限公司

投資者關(guān)系活動記錄表

投資者關(guān)系活動 □特定對象調(diào)研 □分析師會議

類別 □媒體采訪 ■業(yè)績說明會

□新聞發(fā)布會 □路演活動

■現(xiàn)場參觀 □其他 （ ）

東吳證券、 和泰人壽、 國泰基金、 金信基金、 匯添富基金、 景順長城

基金、 易方達(dá)基金、 華商基金、 諾安基金、 大摩華鑫基金、 銀河基金、

嘉實基金、 高翎資本、 高毅資產(chǎn)、 景林資產(chǎn)、 華泰柏瑞基金、 創(chuàng)金和

信基金、 農(nóng)銀匯理基金、 西部利得基金、 廣發(fā)基金、 紅土創(chuàng)新基金、

友邦保險、 博時基金、 信誠基金、 泰達(dá)宏利基金、 太平洋保險資產(chǎn)、

上銀基金、 光大資管、廣發(fā)證券、東北資管、中山證券、信達(dá)證券、

清和泉資本、 萬噸資產(chǎn)、 弘尚資產(chǎn)、 財通資管、 東方港灣、 惠正投資、

易同投資、 恒泰華盛資產(chǎn)、 上海齊熙投資、 建信保險、 深圳創(chuàng)天奕投

參與單位 資、 寬裕資產(chǎn)、 睿郡資產(chǎn)、 尚誠資產(chǎn)、 歌易投資、 金鷹基金、 瑋越達(dá)

資產(chǎn)管理、 中信建投證券、 廣發(fā)資管、 中新融創(chuàng)、 中融基金、 朱雀投

資、 深圳市榕樹投資、 博鴻投資、 深圳景泰利豐、 建信資管、 中金公

司 、 鵬華基金、 裕晉投資、 天風(fēng)證券、 長金投資、 東方馬拉松投資、

中科沃土、 民生信托、 承霖投資、 國海富蘭克林、 眾誠保險、 華泰證

券、 廣證恒生、 方正證券、 東方證券、 申萬宏源證券、 紅驊資管、 上

海新泉投資、華泰證券、 觀富資產(chǎn)、 興聚投資、 東方鼎泰、 興證資管、

涌金投資咨詢、 國泰君安、 南方基金、 長城基金、 華夏財富、 長城證

券、 華安基金、 彤源投資、 安信證券、 興業(yè)證券、 中信證券、 長江證

地點 尚品宅配智能制造生產(chǎn)基地（ 佛山市南海科技工業(yè)園（官窯）紅沙高

新技術(shù)開發(fā)區(qū)興業(yè)北路 6 號）

上市公司接待人 董事會秘書何裕炳、佛山維尚總經(jīng)理黎干

一、參觀智能制造生產(chǎn)基地及簡要介紹公司上半年經(jīng)營情況

二、 主要問題及回答:

1、 定制家具的毛利率下降的原因是什么？

答：主要是由于銷售結(jié)構(gòu)變化。 直營毛利率比較高，加盟毛利率比較

低， 加盟渠道占比提升導(dǎo)致的毛利率下降。 此外，近幾年我們都沒有

提過價，這也是其中一個原因。

2、 能否介紹一下 “宅配優(yōu)選” 和 “維意甄選” ？

答： 這是公司全面發(fā)力客餐廳配套產(chǎn)品所推出 的新系列。 “宅配優(yōu)選”

和 “維意甄選” 這兩個系列的特點是套餐式銷售和多 SKU, 極大地豐富

投資者關(guān)系活動 了配套品的產(chǎn)品銷售品類， 套餐價格從 8888 至 38888 都有，客戶選擇

主要內(nèi)容介紹 空間更大。我們在實踐中發(fā)現(xiàn)，對于套餐式的銷售模式， 客戶都很樂

意買單， 從 7 月份的情況看來， 宅配配套品 同比和環(huán)比增長都比較明

顯，對客單價也有貢獻(xiàn)， 預(yù)計下半年配套品會給整體營業(yè)收入增長提

3、 新的配套品策略是否會增加很多配套品品類？ 是否會增加庫存的壓

答：品類會增加比較多 ，但產(chǎn)品不一定是儲存在公司倉庫，有可能是

供應(yīng)商負(fù)責(zé)儲存， 也可能是有少量存貨或者根本沒有存貨，但是產(chǎn)品

一定是在生產(chǎn)的過程中 。

華東兩個地方選址設(shè)廠，西南已經(jīng)基本確定，華東預(yù)計在 9 月份也可

以確定。公司在華東區(qū)域的收入占比還是比較大的， 華東工廠會更為

關(guān)鍵一些。 異地廠房建成后， 可以對加盟商 以及區(qū)域的直營提供很大

的支持， 交貨時效會得到提升， 物流費用會有比較明顯的下降。

5、上半年同比收入增長 30.33%，客戶數(shù)增長 35.51%，是否意味著客

答：客單價沒有下滑，這個差異主要是由于加盟渠道占比提升所導(dǎo)致。

客單價仍然有很大的提升空間，因為平均單客戶購買衣柜和櫥柜的比

例還不高，未來提升衣柜和櫥柜占比，對提高客單價非常重要。目前

我們的客單價在行業(yè)內(nèi) 已經(jīng)處于較高水平，接下來收入增長的重點會

放在增加客戶數(shù)上面。 我們店面數(shù)量比競爭對手少得多，未來隨著加

盟的加速擴(kuò)張，店鋪數(shù)量的增加，客戶數(shù)的持續(xù)增長，營收增長的空

6、公司過往費用率比較高，上半年費用率有所下降，公司是在哪些方

面做了改進(jìn)？這個下降是否可持續(xù)？

答：直營人均產(chǎn)出的提高，以及加盟占 比的提升，費用率的下降是肯

定的，也是可持續(xù)的，但速度不會很快，會保持穩(wěn)步的下降趨勢。

7、 越來越多的定制家具企業(yè)上市，行業(yè)競爭加劇， 公司認(rèn)為這個行業(yè)

什么時候會從藍(lán)海進(jìn)入紅海？

答： 現(xiàn)階段定制家具企業(yè)的主要競爭還是跟成品家具、裝修公司 的競

爭， 定制家具在家具行業(yè)市場份額還不高， 遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家定制家具

的份額， 市場份額還有增長的空間 。

8、 O2O 引流的渠道有哪些？ O2O 引流服務(wù)的收費是怎樣的？

流渠道將線上客戶引流至線下加盟店，并按照加盟商對終端客戶的收

款額的一定比例收取 O2O 引流服務(wù)費。

9、上半年直營有開O店嗎？ O店和標(biāo)準(zhǔn)店的同店增長情況是怎么樣的？

答：公司上半年直營新增了一家 O 店，其他都是標(biāo)準(zhǔn)店（即購物中心

店） , 下半年在廣州和佛山都有新增 O 店的計劃， O 店的同店增長會比

購物中心店要高一些。

10、 加盟商也會開設(shè) O 店嗎？

答： 加盟商很少開設(shè) O 店， 目前只有個別城市有， 因為開設(shè) O 店投入

比較大，我們會綜合城市規(guī)模以及加盟商實力等各方面來考慮是否允

許加盟商開設(shè)。大部分加盟商是通過設(shè)立線上直銷團(tuán)隊來承接我們線

11、 公司近幾年線上引流渠道和引流成本的變化趨勢是怎么樣的？

答：受益于互聯(lián)網(wǎng) 的高速發(fā)展，近幾年公司線上的引流渠道越來越多

樣化， 全渠道營銷做得越來越成熟。 雖然市場整體引流成本在提高，

但是公司在線上引流的投入產(chǎn)出比仍然能穩(wěn)定保持在行業(yè)內(nèi)一個比較

高的水平，這是公司其中一個很核心的競爭力 。

12、 很多競爭對手都推出了低價爆款產(chǎn)品 ， 是否表示行業(yè)將引來價格

戰(zhàn)？ 公司怎么看待競爭加劇？

答：競爭加劇是客觀必然的趨勢， 對于規(guī)模相對較小的品牌來說挑戰(zhàn)

會更大。 我們很歡迎大家一起競爭，一起把市場做得更大、 更活躍，

消費者也能受惠。 至于價格戰(zhàn)， 定制家具行業(yè)不像家電行業(yè)，我們的

服務(wù)比重很大，而且產(chǎn)品都是定制化的東西，對比性也不強(qiáng)，打價格

戰(zhàn)的可能性不大， 現(xiàn)在做低價產(chǎn)品更多的是為了引流，而不是打價格

13、 購物中心店的客流量很大， 但轉(zhuǎn)化率低，要怎么提升？

答： 購物中心店特點就是客流量大，轉(zhuǎn)化率低，但有效客流其實都包

含在里面了，甚至可能比建材店能接觸到的有效客流還要多 ，營收天

花板也高得多，這是購物中心店的優(yōu)勢 。 轉(zhuǎn)化率主要還是靠不斷地提

升服務(wù)質(zhì)量、產(chǎn)品品質(zhì) 以及傳播口碑等方式來逐步提升。

14、 下半年的開店計劃是怎么樣？

答： 上半年全國加盟開店超了預(yù)期，凈增 200 家；下半年直營會繼續(xù)

穩(wěn)步開店，加盟繼續(xù)加速開店，預(yù)計下半年再增加至少 200 家店。

15、 直營店同店增長是 由于老設(shè)計師人均產(chǎn)出的提高還是設(shè)計師人數(shù)

答： 直營店鋪人員編制沒有變化，不管有沒有新增加設(shè)計師，總體設(shè)

計師的人均產(chǎn)出是在提升的。

16、 今年全年營收和利潤增長的預(yù)期是多少 ？

答： 今年銷售收入增長會持續(xù)加速，全年收入預(yù)計達(dá) 30%以上的增長；

利潤也會逐步釋放，三季度及全年預(yù)計增長 40%-60%。

本次接待過程中，公司與調(diào)研人員進(jìn)行了交流與溝通，嚴(yán)格依照信息

披露相關(guān) 管理制度及規(guī)定執(zhí)行，保證信息披露的真實、準(zhǔn)確、完整、

及時、公平，未出現(xiàn)未公開重大信息泄露等情況，同時已按深交所要

求，安排調(diào)研人員簽署了《承諾書》。

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