\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0收入增長穩(wěn)健,地板盈利創(chuàng)新高

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0線上線下同布局,產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)一步鞏固龍頭地位

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0公司以人造板和地板為核心,擁有年產(chǎn)160多萬立方米的中高密度板和刨花板的生產(chǎn)能力和年產(chǎn)4,700萬平方米的地板生產(chǎn)能力,同時擁有近3,000家統(tǒng)一授權(quán)、統(tǒng)一形象的地板專賣店,并依托成熟的實(shí)體經(jīng)銷店,開拓了天貓、京東、蘇寧在線分銷專營店。目前,宿遷50萬立方米刨花板項目正按計劃進(jìn)行,預(yù)計年底前有望全面投產(chǎn),將進(jìn)一步提升公司產(chǎn)能,為未來業(yè)績增長提供支撐。此外,公司強(qiáng)化生產(chǎn)控制、重視新品研發(fā),在生產(chǎn)技術(shù)、工藝、研發(fā)上均處于國內(nèi)領(lǐng)先地位,報告期無醛地板基材試驗成功。

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0股權(quán)激勵動力足,彰顯未來發(fā)展信心

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A02017年6月,公司推出新一輪限制性股票激勵計劃,對象涵蓋公司總部、圣象地板業(yè)務(wù)體系、人造板業(yè)務(wù)體系的管理層和核心員工,共授予2864萬股,其中首次授予2524萬股,預(yù)留340萬股,授予價格11.56元/股,將充分調(diào)動員工積極性,也彰顯公司對于未來發(fā)展的信心。

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0地板龍頭優(yōu)勢明顯,業(yè)績提升潛力大,給予買入評級

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0公司“圣象”品牌優(yōu)勢明顯,并積極拓展?fàn)I銷渠道,加快新品開發(fā)和市場推廣,鞏固和提升市場占有率,看好公司在人造板和木地板市場的龍頭地位,未來業(yè)績提升潛力大。預(yù)計17-19年EPS分別為1.30/1.61/1.84元/股,對應(yīng)PE為17.1/13.8/12.1x,給予“買入”評級。