（原標題：娛樂帝國終將沒落？ 市場看空迪士尼）

摘要：據(jù)統(tǒng)計，迪士尼的賣空股已經(jīng)高達27億美元，僅上個月就猛增了6.96億美元。在奈飛等互聯(lián)網(wǎng)渠道公司的沖擊下，向來以內(nèi)容為王的傳統(tǒng)媒體巨頭迪士尼如何求生？

最近，迪士尼的日子并不好過。

在CEO Bob Iger給出了對迪士尼2017年利潤的悲觀展望之后，迪士尼的股價當日下跌4.4%。

讓迪士尼雪上加霜的是，投資者們也在看空迪士尼。

據(jù)S3 Partners公司的統(tǒng)計，迪士尼的做空股已經(jīng)高達27億美元，僅上個月就猛增了6.96億美元。

此外，迪士尼的壓力還源于今年八月，該公司宣布將在2019年停止向奈飛提供影片。盡管迪士尼公司有迪士尼、漫威這兩大內(nèi)容平臺以及ESPN這一美國規(guī)模最大的體育直播平臺，但是投資者對迪士尼仍然信心不足。

目前，不只是迪士尼，美國影視娛樂業(yè)都面臨壓力。根據(jù)P3公司的數(shù)據(jù)，這一領域的公司中的賣空股已經(jīng)增加了17億美元，換言之增加了29%；其中，在過去一個月中，賣空股增加了超過11億美元。

在互聯(lián)網(wǎng)的沖擊下，各大影視娛樂公司不得不思考轉型。

而帶給這些巨頭壓力的，是以奈飛為代表的互聯(lián)網(wǎng)渠道公司。（關于更多迪士尼如何轉型、奈飛如何挖迪士尼墻角的精彩內(nèi)容，請移步見聞主編精選文章：《讀要聞 | 迪斯尼終于向奈飛宣戰(zhàn)，“內(nèi)容為王者”能抵抗被“互聯(lián)網(wǎng)渠道”收割的宿命嗎？》）

和迪士尼等影視娛樂公司的慘淡相比，奈飛的業(yè)績堪稱突出。

二季度，奈飛錄得27.86億美元營業(yè)收入，同比增長32.3%；實現(xiàn)凈利潤6600萬美元，同比增長61%。

值得注意的是，二季度奈飛新增訂閱用戶數(shù)達到520多萬人，遠超320萬人的預期水平，這令其全球用戶數(shù)擴大至1.04億。奈飛在美國本土的訂閱用戶首次超過了有線電視，取得階段性勝利。

搶占了有線電視的受眾，靠著不斷上升的用戶數(shù)，奈飛備受華爾街青睞，這也逼迫迪士尼等公司轉型，其中的重要原因是用戶使用媒體的習慣已經(jīng)被奈飛等公司改變。

長期訂閱奈飛的觀眾渴望快速看到優(yōu)質的內(nèi)容，而這正是傳統(tǒng)電影制作公司無法提供的。

摩根士丹利曾建議好萊塢通過自建發(fā)行渠道，抓緊實現(xiàn)在線上線下同時發(fā)行新片。

兩年前迪士尼披露旗下最賺錢的ESPN體育有線電視網(wǎng)絡一年內(nèi)流失了300萬付費用戶，引發(fā)股價大跌。自此迪士尼開始砍成本、關停脫口秀節(jié)目，并尋求給ESPN用戶提供更低成本的付費電視套餐，阻擋用戶流失的趨勢。迪士尼還計劃在今年引入只針對在線用戶的ESPN注冊版。

而先于迪士尼之前，今年3月，默多克旗下的二十一世紀福克斯公司上線了獨立app，付費電視用戶可以在這個app上觀看電視網(wǎng)絡和電視劇，此舉拉進了與消費者的距離。而時代華納旗下的HBO和CBS也開始直接向在線用戶售賣服務。