今天，全球最大食品生產(chǎn)商雀巢公司的投資者云集倫敦，為的就是聽取今年上任的新CEO馬克·施奈德(Mark Schneider)講解“施政綱領(lǐng)”，并希望由此把握未來食品行業(yè)的走向。
小食代全程“聽寫”了本次會(huì)議，第一時(shí)間供各位看官了解倫敦的一線情況。截至發(fā)稿，該會(huì)議仍未結(jié)束。
提高營業(yè)利潤目標(biāo)設(shè)定
北京時(shí)間9月26日下午15時(shí)許，國際資本市場渴望已久的雀巢年度投資者會(huì)議如期召開，施奈德率一眾高層出現(xiàn)在了倫敦的會(huì)場。就在他步入會(huì)場之前，雀巢發(fā)出了一份通報(bào)，宣布將到2020年的基礎(chǔ)營業(yè)利潤率目標(biāo)定為17.5%-18.5%。
該指標(biāo)去年的數(shù)字為16.0%。此前，美國激進(jìn)投資者Dan Loeb領(lǐng)導(dǎo)的Third Point自曝購入了雀巢1.3％的股權(quán)，并公開呼吁這家公司實(shí)施變革。
在介紹與會(huì)高層今天的言論前，小食代先快速地跟大家介紹一下通報(bào)的要點(diǎn)。該通報(bào)表示，雀巢公司將繼續(xù)堅(jiān)持食品和飲料的戰(zhàn)略核心，“持續(xù)關(guān)注營養(yǎng)、健康和幸福生活，使公司能夠滿足不斷變化的消費(fèi)者需求”。
“新帥”施奈德并非來自食品行業(yè)，而是保健公司費(fèi)森尤斯，是雀巢CEO位子上近百年來的首位“空降兵”。在費(fèi)森尤斯任職期間，他處理了5宗超過10億歐元的并購，該公司年?duì)I業(yè)額以平均超過10%的幅度在增長。
今天，雀巢還在通報(bào)中預(yù)告稱，在投資者會(huì)議上將詳細(xì)說明如何到2020年實(shí)現(xiàn)2位數(shù)有機(jī)增長的目標(biāo)，主要方法是利用世界各地產(chǎn)品類別和市場最近的主要消費(fèi)趨勢來實(shí)現(xiàn)增長，并建立在行業(yè)領(lǐng)先的銷量增長基礎(chǔ)。
本次會(huì)議前，業(yè)內(nèi)也對雀巢未來是否會(huì)作出激進(jìn)的收購充滿興趣：畢竟，這家瑞士食品巨頭今年早些時(shí)候曾毫不含糊地“劇透”，公司將越來越多地把資本支出用于推動(dòng)高增長食品和飲料產(chǎn)品類別，尤其是咖啡、寵物食品、嬰兒營養(yǎng)和瓶裝水產(chǎn)品上。
今天，雀巢在上述通報(bào)中強(qiáng)調(diào)，在公司的領(lǐng)先地位的基礎(chǔ)上，雀巢將尋求適合目標(biāo)類別和地域、能夠提供有吸引力回報(bào)的外部增長機(jī)會(huì)。
“雀巢正在按照這一戰(zhàn)略積極調(diào)整其產(chǎn)品組合。”通報(bào)說，比如最近投資的Blue Bottle Coffee（藍(lán)瓶咖啡）、植物基食品公司Sweet Earth和外賣公司Freshly，以及探索美國糖果業(yè)務(wù)戰(zhàn)略選擇的決定。
雀巢有這些待改進(jìn)之處
說了這么多，小食代立即帶大家回到會(huì)議現(xiàn)場。
“雀巢有自己的優(yōu)勢，但也有一些有待改進(jìn)的地方。”首先和投資者見面的，就是施奈德本人：“當(dāng)你為一家標(biāo)志性的大公司制定戰(zhàn)略的時(shí)候，你基本上是在已有的基礎(chǔ)上考慮大環(huán)境發(fā)生了什么變化，如何利用好當(dāng)中的機(jī)會(huì)。”
在演講中，施奈德特別提到了雀巢的“營養(yǎng)、健康和幸福生活”戰(zhàn)略優(yōu)勢。他表示，雀巢已經(jīng)在這方面經(jīng)營了長達(dá)20年，并且看到很好的成果。“這是一個(gè)快速增長的市場領(lǐng)域，我們將更加寄望于有關(guān)的業(yè)務(wù)。”
他解釋，之所以還把食品和飲料作為核心業(yè)務(wù)，是相信其在滿足消費(fèi)者的營養(yǎng)、健康和幸福生活方面存在著很多機(jī)遇。雀巢由此起家，也將繼續(xù)加強(qiáng)相關(guān)業(yè)務(wù)。
那么，雀巢未來希望發(fā)展的食品飲料都有哪些特性？施奈德今天說，相關(guān)產(chǎn)品的關(guān)鍵詞是“健康、美味和便捷”。
他進(jìn)一步指出，健康食品并非指有療效的食品，而是以一種幾乎完美的方式提供身體所需營養(yǎng)的食品。而美味的食物才能夠給人提供享受。
“宇航員在太空站里食用的食物可以讓他們生存，但味道卻并不讓人有進(jìn)食的欲望。”他說，兼顧健康、美味和便捷、價(jià)格可承受的高品質(zhì)食物，正是消費(fèi)者所需要的。
在談及雀巢待改進(jìn)的地方時(shí)，施奈德給投資者播放的演示顯示，這包括要讓上述戰(zhàn)略優(yōu)勢符合變化的消費(fèi)需求，推動(dòng)有機(jī)銷售增長，在不斷強(qiáng)化成本紀(jì)律、利潤率改善的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)均衡增長，提高資本效率，優(yōu)化組合，并在全球范圍內(nèi)讓公司提速、變得簡單。
首次公開調(diào)整組合的規(guī)模和量級
根據(jù)今年6月時(shí)宣布的安排，雀巢計(jì)劃在未來三年內(nèi)再增加200億瑞郎用于并購和股份回購。那么，在施奈德眼里，雀巢做并購（或出售）有什么標(biāo)準(zhǔn)？
他今天告訴投資者，雀巢在收購其他業(yè)務(wù)的時(shí)候，也需要出售一些業(yè)務(wù)，比如正在檢視的美國糖果巧克力業(yè)務(wù)。“說到收購和出售的標(biāo)準(zhǔn)，其實(shí)一直以來都沒有變。”
據(jù)他的演示介紹，雀巢奉行的標(biāo)準(zhǔn)主要有四條，一是是否和戰(zhàn)略一致，二是是否屬于有吸引力的品類（包括增長速度和利潤率），三是在競爭中取勝的能力，四是資源耗用強(qiáng)度。
“我希望你們能相信，我們的決定都是經(jīng)過慎重考慮做出的。”施奈德說，切換業(yè)務(wù)的成本是非常高的，不是一鍵就能解決的事情，所以必須經(jīng)過仔細(xì)研究。
此外，施奈德也第一次向投資者公布，雀巢將要調(diào)整產(chǎn)品組合的規(guī)模和量級。“我們目前預(yù)計(jì)是約占集團(tuán)總銷售的10%。在這里我希望能給到你們信心，我們正在積極考慮調(diào)整產(chǎn)品組合，令其能夠最好地滿足市場需求。”
小食代翻查資料看到，去年，雀巢的銷售額高達(dá)895億瑞郎（折合人民幣約6106億元），這意味著本次調(diào)整的銷售額將可能高達(dá)610億元人民幣
他又在會(huì)議里澄清，雀巢計(jì)劃保留美國冷藏食品業(yè)務(wù)，又指出皮膚健康業(yè)務(wù)具有戰(zhàn)略互補(bǔ)性。此外，雀巢也正在修補(bǔ)美國的嘉寶嬰兒營養(yǎng)品業(yè)務(wù)、中國的銀鷺業(yè)務(wù)。
“我們認(rèn)為需要發(fā)展一個(gè)新業(yè)務(wù)的話，雀巢會(huì)尋求合作、投資或收購的機(jī)會(huì)。過去數(shù)月里，你們也看到一些例子了，比如Sweet Earth、Bottle Coffee和Freshly。”他說。
他說，有些人可能疑惑，雀巢到底能做多少業(yè)務(wù)。“我們未來旗下不會(huì)擁有上百個(gè)初創(chuàng)公司，我們的收購都是非常考究的。我們可能會(huì)有興趣的公司和品牌，包括已經(jīng)起步且適合規(guī)模化的，我們把它加以推廣就好了，或者是擁有我們所缺乏的技能的，比如Bottle Coffee在咖啡界的造詣。”
毫無疑問，雀巢未來要押注到咖啡、寵物食品、嬰兒營養(yǎng)品和瓶裝水產(chǎn)品上。今天，施奈德也用較大篇幅來解釋原因。
根據(jù)他給投資者播放的演示，原來光這四個(gè)品類的產(chǎn)品，目前就占了雀巢整體銷售額的半壁江山以上，而有機(jī)增長速度也明顯超過其他業(yè)務(wù)，2013年至今為5.1%。“因此，我們加大這些業(yè)務(wù)的投資將有助于促進(jìn)公司的整體增長。”施奈德說。
小食代注意到，施奈德在會(huì)上還逐一對這四個(gè)品類進(jìn)行評論，咱們今晚重點(diǎn)關(guān)注咖啡、瓶裝水。
首先，是咖啡。“沒有人質(zhì)疑咖啡行業(yè)的規(guī)模和吸引力。”他說，“我們在這里可以看到雀巢擁有行業(yè)領(lǐng)先的兩大品牌——Nescafe和Nespresso，在咖啡加工方面有著行業(yè)領(lǐng)先的知識(shí)，擁有強(qiáng)大的分銷網(wǎng)絡(luò)。”
“我們擁有成功的一切要素，我們需要做得更多。”施奈德說，例如即飲咖啡和冷飲咖啡（比如冷萃咖啡）的勢頭越發(fā)強(qiáng)勁，雀巢咖啡業(yè)務(wù)需要擴(kuò)大相關(guān)市場份額。
談及新興市場諸如中國和印度，施奈德表示，在咖啡人均消費(fèi)量上和全球其他市場有著很大距離，雀巢將抓住這一發(fā)展?jié)摿Α！叭绻阆雴栁覀円绾巫龅剑俏視?huì)說我們此前已經(jīng)在其他市場成功做到了，比如英國和俄羅斯。我們需要多一點(diǎn)耐心和長遠(yuǎn)眼光。”
根據(jù)他播放的演示，雀巢咖啡未來要抓住以下六個(gè)機(jī)遇，包括加速咖啡創(chuàng)新，在定量咖啡（Portioned Coffee）上取勝并擴(kuò)大Nespresso分銷，全平臺(tái)高端化、開發(fā)OOH市場（家外消費(fèi)市場，規(guī)模達(dá)到2500億瑞郎）、擴(kuò)大冷飲咖啡及即飲咖啡份額，在新興市場構(gòu)建咖啡品類（中國、印度和非洲）。
當(dāng)說到瓶裝水時(shí)，施奈德說這是“另一個(gè)成功故事”。施奈德說，在上世紀(jì)80年代后期，人們熱衷于研發(fā)能打敗可口可樂的產(chǎn)品，但當(dāng)時(shí)得到的答案是可樂不可戰(zhàn)勝。但如今，瓶裝水成為了贏家。去年，北美的瓶裝水消費(fèi)量首次超過了碳酸飲料。
“我想對雀巢來說，這也是一個(gè)巨大的成功，我們很早就押注了瓶裝水業(yè)務(wù)，并且一直很有耐心，逐個(gè)品牌、逐個(gè)地區(qū)地增長銷量，取得如今你所看到的市場領(lǐng)先地位。”他說。
\u00A0目前，雀巢是全球最大的瓶裝水生產(chǎn)商。小食代根據(jù)其演示，看到雀巢瓶裝水未來想要抓住以下六個(gè)機(jī)遇，即擴(kuò)大“優(yōu)活”業(yè)務(wù)、加強(qiáng)在高端含氣飲用水的領(lǐng)先地位（圣培露、巴黎水）、發(fā)展高端不含氣飲用水系列（聚焦美國市場，如普娜），繼續(xù)擴(kuò)大分銷，本地重點(diǎn)品牌高端化，繼續(xù)擴(kuò)大美國和新興市場的飲用水產(chǎn)能。
特別關(guān)注中國奶粉市場
好了，下面到了很多看官都很關(guān)注的嬰兒營養(yǎng)品業(yè)務(wù)了。由于收購了惠氏營養(yǎng)品業(yè)務(wù)，雀巢已經(jīng)是全球最大的生產(chǎn)商。
施奈德今天說，雀巢在嬰兒營養(yǎng)品市場的“領(lǐng)先地位毋庸置疑”，這也是公司盈利能力很強(qiáng)的業(yè)務(wù)。他相信在中長期，該業(yè)務(wù)有著很強(qiáng)的增長和盈利潛力。
他說，公司的相關(guān)產(chǎn)品足跡遍布高出生率的市場，并且在當(dāng)?shù)囟家呀?jīng)銷售了很長時(shí)間，雀巢將繼續(xù)加強(qiáng)這一領(lǐng)先優(yōu)勢。“特別是中國市場，我們正在加大對三四線市場的投資，更好地抓住這一市場增長的紅利。”
施奈德還說，盡管雀巢意識(shí)到嬰幼兒奶粉的“有機(jī)”趨勢有點(diǎn)晚，但公司現(xiàn)在致力于要在這方面取得成功，更好地滿足市場需求，并指出這也是雀巢的一個(gè)“雖然起步晚但會(huì)修正過來”的例子。
同樣是根據(jù)他今天的演示，雀巢把旗下嬰兒營養(yǎng)品業(yè)務(wù)的未來六個(gè)機(jī)遇歸納如下，包括在高出生率市場利用領(lǐng)先地位，尤其要在中國擴(kuò)大銷售，領(lǐng)導(dǎo)建立在科研上的創(chuàng)新（能恩），領(lǐng)導(dǎo)高端化潮流（啟賦），改變組合以滿足新的消費(fèi)期望，在“天然”區(qū)間增加份額（Nido）。
最后，小食代預(yù)告一下，明天我們將和大家介紹一下會(huì)議上透露的雀巢AOA地區(qū)的情況，這也是中國市場所在的地區(qū)。
鏈接：施奈德談雀巢手中的歐萊雅股權(quán)
今天，雀巢CEO施奈德也在會(huì)議上評論了歐萊雅股權(quán)問題。首先，他對歐萊雅繼承人莉莉安娜·貝當(dāng)古（Liliane Bettencourt）上周的逝世表示了哀悼。
“正如你看到的，雀巢和歐萊雅有緊密的長期聯(lián)系，對公司來說，這毋庸置疑是一項(xiàng)很好的投資。歐萊雅對我們盈利的貢獻(xiàn)與其市值是基本對等的，因此這項(xiàng)投資沒有稀釋任何價(jià)值。這對公司來說一直都是有利的。”他說，“我想說明的是，我們對于歐萊雅的持股目前不會(huì)改變。”
莉莉安娜·貝當(dāng)古是歐萊雅創(chuàng)始人Eugene Schueller唯一的孩子，其家族有公司約33%股權(quán)。目前，雀巢持有歐萊雅約23%的股權(quán)。該公司曾經(jīng)和歐萊雅創(chuàng)始人家族達(dá)成協(xié)議，莉莉安娜·貝當(dāng)古在世及去世后6個(gè)月內(nèi)，雙方都不會(huì)對歐萊雅實(shí)施增持。
彭博社專欄文章早前表示，莉莉安娜·貝當(dāng)古的去世，將迫使歐萊雅及其主要股東就最佳控制權(quán)架構(gòu)達(dá)成一致，這為雀巢體面地出售其手上23%的股權(quán)帶來機(jī)會(huì)。
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