上周五，為流行IP做大頭玩偶的衍生品開發商Funko提交招股書準備在美國上市。三文娛之前在《給漫威DC生產大頭玩偶的Funko，一年銷售4.25億美元》一文中介紹了Funko的發展歷程和商業模式，本文將著重分析Funko招股書中提到的關鍵數據。
Funko以廣泛的熱門IP授權＋低價手辦＋全國零售網絡的模式聞名。在招股書中Funko將定義自己為一個制造和發行流行文化消費品的公司。公司的宗旨是”幾乎每一個人都是某樣東西的‘粉絲’，而流行文化的革新將帶來這種粉絲文化的機遇”。
鑒于此，公司通過開發電影、電視劇、游戲、樂隊或體育運動有關的有趣的消費品，來讓粉絲表達他們的喜愛，簡而言之，就是做流行文化形象的衍生周邊系列。這些周邊包括手辦、毛絨玩偶、配飾、服裝和家居用品等。
Funko目前已經獲得超過1000個IP授權。而在零售端上，Funko建立了多元化的零售網絡，包括專賣店、大眾市場零售商和網絡購物等。2016年，Funko在美國通過2000家以上的零售商銷售產品，門店合計達到25000家以上。而國際分線上的凈銷售額達到2016年總銷售額的18.8%。
在C端方面，Funko為了獲得更廣泛的用戶，開發了超過5000種的不同種類的產品，并把定價控制在10美元以下。按照市場和他們的內部數據，將購買頻率和購買目的將用戶分為偶爾購買的用戶、愛好者（因為愛好流行文化而頻繁購買的用戶）和收藏家（有收藏意愿而定期購買的用戶）。
Funko估計這三類用戶各占其用戶群的三分之一。雖然愛好者和收藏家通常是市場最重視的用戶群體，Funko卻也沒放過偶然購買的用戶，他們發現偶然購買周邊的用戶通常是主流的電影和電視迷，因為某一部電影電視而會購買最新的周邊，而這種周邊也常常是曇花一現的產品，為了這部分“沖動型”用戶，Funko拓寬了產品線，手辦類產品（愛好者和收藏家為主的消費品）的比例由2015年的91%下降至2016年的82%，新增了銷量可觀的毛絨玩具類（占2016年凈銷售額的6%）和配件系列（占2016年凈銷售額的5%）。
另外，他們還加大自己在大眾社交媒體和死宅聚會如圣地亞哥漫展和星球大戰慶典的曝光度。
Funko的產品就屬性類別而言，主要分為五大類，分別是手辦（平均售價9.47美元，下同）、毛絨玩偶（10.24美元）、配飾（5.16美元）、其他（如水杯，T恤等，平均售價8.52美元）和包包類。
從產品的內容來看，2016年Funko 43%的凈銷售額來自于經典的常青樹IP，24%來自于電影，20%來自于電子游戲，另12%來自于電視。
Funko的營利狀況
根據新發布的招股書，Funko2017年上半年凈銷售額2.04億美元，同比2016年上半年1.76億美元上漲15.6%。2016年共開發新產品約2300種，年凈銷售額為4.27億美元，較2015年2.17億美元上漲50%。在盈利狀況方面，Funko2016年凈收入2688萬美元，復合年均增長率17%，而截至2017年上半年Funko虧損1017萬美元。
Funko營利的關鍵在于它非常靈活又低成本的生產方式。他們的創意團隊和內容提供商、零售商和第三方制造商之間有非常緊密和高效的合作，能在24小時之內讓一個產品概念快速落地成一個預售的新產品。同時，他們通常讓一個產品在貨架上銷售110天－200天，甚至短至70天也可以。這種高效靈活的開發和銷售時限，讓Funko便于動態管理業務：他們能追隨最新的潮流，在熱點文化推出后第一時間上架周邊，也能平衡用戶對流行文化和經典文化（如米老鼠或蝙蝠俠這樣的常青IP）的需求。
Funko通過動態調整熱點周邊和經典周邊的銷售，來減少對單個內容提供商的依賴。根據他們的披露，2017年上半年和2016年他們合作的最大廠商推出產品的凈銷售額分別占總凈銷售額的8%和15%。前五大廠商凈銷售額在兩個時間段占比分別為27%和36%。
Funko通過一系列的收購來增加產品類別，提高產品銷量。
例如，為了增加新的產品類別，新產品線和開發新品牌，Funko在2017年6月收購時尚手袋和皮具配件的設計公司Loungefly，以期增加配飾類別產品的產量和銷量，并添加新的子品牌。Loungefly有迪士尼、星球大戰、寵物小精靈的授權，在美國各地專賣店、精品店和百貨公司都銷售包包。
又如，Funko在今年3月份收購了英國玩具公司Underground Toys Limited (UTL），該公司也是一家通過授權開發玩具和娛樂產品的供應商，旗下品牌包括星球大戰、奇異博士、漫威和DC的一些授權等。Funko和UTL簽訂了一項歐洲分校協議，讓UTL獨家將Funko的產品分銷到歐洲的零售網絡，包括反斗城、家樂福等。
Funko在招股書中認為美國流行文化在全球都很有市場，但是目前公司在全球的發力還不足，2017年上半年和2016年，公司在海外市場的凈銷售占比分別為28.6%和18.8%，Funko認為比起美國電影票房75%在海外市場這一現象，公司在海外還有大量發展空間，所以通過收購和其他動作，Funko將拓展歐洲、中東和非洲市場，并進一步滲透亞太和拉美地區。
此外，Funko還將開發自助下單系統來幫助零售商提高進貨效率，鞏固與現有零售商的合作關系。同時公司也在開發在線門戶網站，促進用戶的社交互動，增加品牌知名度。
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