[增持評級]教育行業(yè)周報：瑞思學(xué)科英語登陸美股 教育資產(chǎn)證券化加速 時間：2017年10月24日 09:01:21\u00A0中財網(wǎng) 教育概念板塊一周表現(xiàn)回顧： 上周上證綜指下跌0.35%，深證成指下跌1.41%，中小板指下跌0.41%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.38%。同期，教育A 股下跌2.41%，教育港股上漲3.74%，教育美股下跌3.03%。上周股價上漲的僅有正元智慧（9.56%）、中文在線（0.52%）。上周股價下跌幅度較大的有文化長城（-13.74%）、科大訊飛（-9.94%）、世紀鼎利（-9.75%）、邦寶益智（-9.16%）和天舟文化（-9.14%）。 行業(yè)最新動態(tài)： 1、教育部部長陳寶生：教育改革進入“全面施工內(nèi)部裝修”階段 2、滬江網(wǎng)校K12 事業(yè)部獨立運營，加速中小幼產(chǎn)業(yè)布局 3、瑞思學(xué)科英語在美敲鐘，正式登陸納斯達克 4、K12 環(huán)球優(yōu)學(xué)延伸B 端業(yè)務(wù)線，推出英語速記產(chǎn)品 5、Chegg 以1250 萬歐元收購德國數(shù)學(xué)學(xué)習(xí)應(yīng)用開發(fā)商Cogeon GmbH 投資建議： 教育產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)證券化加速，機構(gòu)紛紛海外上市。少兒英語培訓(xùn)機構(gòu)瑞思學(xué)科英語10 月20 日晚正式在納斯達克交易所上市，股票代碼為“REDU”。 此前9 月27 日學(xué)前教育機構(gòu)紅黃藍剛正式在紐交所掛牌上市，中小學(xué)數(shù)學(xué)培訓(xùn)高端品牌四季教育也于10 月13 日向美國證券交易委員會提交了招股說明書。當(dāng)前時點，資本市場對于教育產(chǎn)業(yè)越來越關(guān)注，上市能夠幫助傳統(tǒng)慢行業(yè)的教育獲得資金注入，幫助教育機構(gòu)在課程研發(fā)、人才引進、師資隊伍建設(shè)、擴建校區(qū)等方面加快發(fā)展，強化自身的教研能力和運營管理水平，同時通過資本市場獲得一定程度的監(jiān)督和規(guī)范，教育產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)證券化加速。但目前來看，雖然新版《民促法》已經(jīng)實施，為民辦教育釋放了政策利好，但因為多數(shù)省市具體的實施細則仍未出臺，導(dǎo)致教育企業(yè)短期內(nèi)仍較難在國內(nèi)快速上市，因此部分優(yōu)質(zhì)的教育企業(yè)紛紛選擇海外上市。我們認為，隨著各省市陸續(xù)出臺《民促法》實施細則，在教育與資本接軌越來越緊密的趨勢下，未來更多的教育機構(gòu)將選擇國內(nèi)上市，教育行業(yè)的剛需、預(yù)收制、強者恒強效應(yīng)將使得板塊具備投資價值。 A 股教育板塊部分上市公司三季報業(yè)績預(yù)告相繼披露，2017 年前三季度多數(shù)個股業(yè)績同比下滑或者增幅介于0-30%，部分個股呈現(xiàn)出高速的確定性成長。在當(dāng)前盈利增速略有放緩、利率緩和（定向降準）的環(huán)境下，建議關(guān)注基本面呈確定性高成長的龍頭股，如開元股份、百洋股份、威 □ .張.濤./.周.菁 .上.海.證.券.有.限.責(zé).任.公.司