瑞信：海螺水泥(600585,股吧)00914成本具領(lǐng)導(dǎo)優(yōu)勢 予目標(biāo)價42元

瑞信覆蓋海螺水泥（00914），即予“跑贏大市”評級，目標(biāo)價42元，對應(yīng)2018年市賬率1.8倍，反映瑞信估計2017-2019年每噸水泥毛利為87元人民幣、88元人民幣及88元人民幣，高于過去十年歷史水平每噸72元人民幣。

瑞信認(rèn)為海螺水泥成本上具領(lǐng)導(dǎo)優(yōu)勢，令公司毛利率可高于同業(yè)，投資該股的最大催化劑為冬季停產(chǎn)超預(yù)期推升水泥價格，以及市場對水泥需求強勁，可推動水泥銷售及價格。

瑞信最新估計2017及2018年海螺水泥各賺127億元人民幣、136億元人民幣及141億元人民幣。