近日，福成五豐（600965.SH）溢價近3倍收購關聯(lián)企業(yè)福成餐飲引發(fā)關注。有媒體質(zhì)疑稱，福成五豐此次收購溢價過高。而福成餐飲與福成五豐披露的關聯(lián)交易數(shù)據(jù)也不一致。

對此，7月16日福成五豐董秘宋寶賢對《證券日報》記者表示，這是由于合并范圍不同造成的差異，關聯(lián)交易并不存在問題。

董秘稱因合并范圍不同

在餐飲企業(yè)進入困難時期，福成五豐卻溢價近3倍收購關聯(lián)企業(yè)福成餐飲，從而成為兩市“火鍋第一股”格外引人注目。有媒體質(zhì)疑，在餐飲業(yè)景氣度下降的大背景下，福成五豐此次收購溢價過高。

此外，媒體報道還指出，福成餐飲審計報告顯示，2012年福成餐飲向福成五豐采購商品金額1574.9萬元，而在福成五豐2012年報的關聯(lián)交易中，2012年福成五豐向福成餐飲銷售的金額僅為94.39萬元。

對此，福成五豐董秘宋寶賢對記者解釋稱，福成餐飲的子公司隆泰達2012年對福成五豐的關聯(lián)采購額達到1518.38萬元，福成餐飲的審計報告中把隆泰達對福成五豐的采購合并到福成餐飲的采購金額里了，而福成五豐2012年報中是單獨披露隆泰達對福成五豐的關聯(lián)采購數(shù)據(jù)的。這是合并范圍不同造成的差異，關聯(lián)交易并不存在問題。

出售牛羊肉價格漲幅較低

然而，董秘的上述解釋并沒有打消投資者的疑惑，有投資者就指出，福成餐飲近兩年是如何實現(xiàn)利潤的高增長，又如何保證未來業(yè)績持續(xù)增長？最近三年福成餐飲向福成五豐采購牛羊肉的價格明顯偏低，而且價格上也沒能體現(xiàn)出近兩年牛、羊肉價格的大幅上漲。

重組報告書顯示，2010年-2012年三年間，福成餐飲向福成五豐采購牛羊肉的均價分別為30.41元/公斤、32.54元/公斤、37.39元/公斤。但是，由于牛、羊肉價格各地差異較大，而且即使是同一只牛、羊身上的不同部位價格也有很大的差異，所以不能根據(jù)一個采購均價就判斷福成餐飲與福成五豐之間的關聯(lián)交易定價是否公允。

但是，記者查閱國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，福成五豐近兩年向福成餐飲出售牛羊肉價格的漲幅確實比這兩年牛羊肉零售價格增長幅度小得多。

由國家統(tǒng)計局披露50個城市牛肉、羊肉平均價格變動情況表 （單位：元／公斤）可知，全國50個城市牛肉平均價格2010年末為36元/公斤，2012年末漲到了59.11元/公斤，漲幅為64.19%；羊肉價格從2010年末的42.79元/公斤漲到2012年末的59.2元/公斤，漲幅為38.35%。

然而，根據(jù)福成餐飲披露的數(shù)據(jù)，福成五豐向福成餐飲銷售牛肉、羊肉的平均價格從2010年的30.41元/公斤到2012年的均價37.39元/公斤，期間漲幅只有22.95%，明顯低于上述三年全國牛羊肉銷售價格的平均漲幅。

對此，宋寶賢解釋稱，福成餐飲從上市公司采購的大多是牛肉，牛身上不同部位肉的價格差異巨大，有30元到40元之間的肥牛，也有300元以上的高端牛肉。可能福成餐飲采購的多是普通的肥牛肉，價格很低。而福成五豐對所有的大客戶銷售價格都一樣，不會因為是關聯(lián)方就給價格優(yōu)惠的。

此外，宋寶賢還表示，福成餐飲旗下的火鍋店主要面對的是普通大眾，人均消費較低。今年以來餐飲企業(yè)業(yè)績下滑是事實，福成餐飲也確實會受到影響，但是定位大眾消費的餐飲企業(yè)肯定要比高端餐飲企業(yè)日子好過。

7月16日，福成五豐收于5.31元/股，漲幅為0.76%，仍低于之前的增發(fā)價5.99元/股。

國家統(tǒng)計局披露50個城市牛肉、羊肉平均價格變動情況表