重慶商報-上游財經(jīng)記者 方朝春

貴州茅臺（600519）最近在資本市場陷入了多事之秋，繼新華網(wǎng)發(fā)文理性看待茅臺股價、貴州茅臺發(fā)布風險提示公告之后，高喊茅臺市值1.85萬億元的安信證券被上交所點名“批評”，同時，其股價在站上歷史高峰后連續(xù)四個交易日下跌，從市值來看，短短四天，貴州茅臺市值蒸發(fā)超860億元。

11月22日，貴州茅臺繼續(xù)延續(xù)下跌走勢。早盤小幅低開后快速拉升翻紅，但貴州茅臺隨即快速下行，全天開啟震蕩下行走勢。截至收盤，貴州茅臺報650.52元/股，下跌3.95%，全天成交85.28億元。

事實上，在新華網(wǎng)發(fā)文理性看待茅臺股價等近幾日密集的風險提示之后，貴州茅臺股價在創(chuàng)歷史新高后，自11月17日便開始出現(xiàn)了調(diào)整。11月17日，股價大跌4.01%，成交高達85.49億元；11月20日，股價下跌1.61%，成交金額為59.54億元；11月21日，股價再次下跌0.28%，成交金額高達64.91億元。緊接著，11月22日，貴州茅臺股價再度大跌3.95%。短短四個交易日，較11月16日的719.96元的歷史最高價，貴州茅臺股價下跌了69.44元，區(qū)間跌幅為9.64%，市值蒸發(fā)超860億元。

同期，整個白酒板塊走勢亦比較疲軟，老白干酒、洋河股份、水井坊、口子窖、瀘州老窖等個股均出現(xiàn)不同程度下跌。

在貴州茅臺股價回調(diào)之際，茅臺股價的泡沫論開始受到關注。比如，否極泰基金創(chuàng)始人董寶珍最近公開表示“現(xiàn)在的酒價上漲以及終端無貨是囤積炒作導致的，如果把這種由囤積炒作導致的價升量增理解為基本面的真實狀況，必然形成錯誤判斷。”也就是說，市場資金當前對貴州茅臺的樂觀情緒，很大程度上是受基本面虛假現(xiàn)象的影響，而這些現(xiàn)象是囤積炒作推動的。

與此同時，資金也有加速撤離的跡象。東方財富盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，11月21日，貴州茅臺出現(xiàn)兩筆大宗交易，成交價均為660元/股，較當日收盤價折價2.55%，交易成交額合計為2376萬元，買方均為國泰君安深圳深南大道華潤城證券營業(yè)部，賣方均為國泰君安深圳前海證券營業(yè)部。

值得一提的是，11月15日、17日，貴州茅臺每日亦均出現(xiàn)兩筆大宗交易，交易價格、成交額、成交量、買賣雙方席位均與21日相同，并且均是折價交易。

另外，北上資金滬股通亦在從貴州茅臺中撤退。在貴州茅臺大漲至719元之際，11月16月，滬股通凈賣出貴州茅臺2.07億元。隨后，17日、20日、21日，滬股通分別凈賣出貴州茅臺11.29億元、6.21億元、6.19億元。

11月22日，滬股通仍在延續(xù)凈流出的態(tài)勢，凈賣出貴州茅臺1.68億元。

與此同時，據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，滬股通持有貴州茅臺流通股比例連續(xù)9個交易日下降，最新已降至5.70%。