南華金融岑智勇：海螺水泥(00914)上望40元 止蝕設(shè)於34.5元
個(gè)股介紹： 海螺水泥(00914)的主要業(yè)務(wù)為從事生產(chǎn)和銷售熟料和水泥製品。 集團(tuán)在2017年第3季錄得營業(yè)收入人民幣 500.39億元，增長31.86%，主要受惠於報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品銷量同比增加、銷售價(jià)格同比上漲。股東應(yīng)佔(zhàn)溢利人民幣 98.09億元，增長64.34%。加權(quán)平均淨(jìng)資產(chǎn)收益率為12.26%，同比上升4.02個(gè)百份點(diǎn)。 參考彭博數(shù)據(jù)，2017年預(yù)測市盈率為11.81倍，周息率2.98%。股份上日收報(bào) 35.25元，上望40元，止蝕設(shè)於34.5元。 (筆者：南華金融集團(tuán)高級策略師岑智勇) 權(quán)益披露： 分析師岑智勇 (CE: APR850)及其關(guān)連人士沒有持有報(bào)告內(nèi)所推介的證券的任何及相關(guān)權(quán)益。 披露：此研究報(bào)告是由南華資料研究有限公司的研究部團(tuán)隊(duì)成員（“分析員”）負(fù)責(zé)編寫及審核。分析員特此聲明，本研究報(bào)告中所表達(dá)的意見，準(zhǔn)確地反映了分析員對報(bào)告內(nèi)所述的公司（“該公司”）及其證券的個(gè)人意見。根據(jù)香港證監(jiān)會(huì)持牌人操守準(zhǔn)則所適用的範(fàn)圍及相關(guān)定義，分析員確認(rèn)本人及其有聯(lián)繫者均沒有(1)在研究報(bào)告發(fā)出前30日內(nèi)曾交易報(bào)告內(nèi)所述的股票；(2)在研究報(bào)告發(fā)出後3個(gè)營業(yè)日內(nèi)交易報(bào)告內(nèi)所述的股票；(3)擔(dān)任報(bào)告內(nèi)該公司的高級人員；(4)持有該公司的財(cái)務(wù)權(quán)益。分析員亦聲明過往、現(xiàn)在或?qū)頉]有、也不會(huì)因本報(bào)告所表達(dá)的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報(bào)酬、補(bǔ)償及其他利益。 南華金融控股有限公司包括其子公司或其關(guān)聯(lián)公司(“南華金融”)可能持有該公司的財(cái)務(wù)權(quán)益，而本報(bào)告所評論的是涉及該公司的證劵，且該等權(quán)益的合計(jì)總額可能相等於或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發(fā)行股本的1%。一位或多位南華金融的董事、行政人員及/或雇員可能是該公司的董事或高級人員。南華金融及其管理人員、董事和雇員等（不包括分析員），將不時(shí)持長倉或短倉、作為交易當(dāng)事人，及買進(jìn)或賣出此研究報(bào)告中所述的公司的證券或衍生工具（包括期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證）；及/或?yàn)樵摰裙韭男蟹⻊?wù)或招攬生意及/或?qū)υ摰茸C券或期權(quán)或其他相關(guān)的投資持有重大的利益或影響交易。南華金融可能曾任本報(bào)告提及的任何機(jī)構(gòu)所公開發(fā)售證券的經(jīng)理人或聯(lián)席經(jīng)理人，或現(xiàn)正涉及其發(fā)行的主要莊家活動(dòng)，或在過去12個(gè)月內(nèi)，曾向本報(bào)告提及的證券發(fā)行人提供有關(guān)的投資或一種相關(guān)的投資或投資銀行服務(wù)的重要意見或投資服務(wù)。南華金融可能在過去12個(gè)月內(nèi)就投資銀行服務(wù)收取補(bǔ)償或受委託及/或可能現(xiàn)正尋求該公司投資銀行委託。 重要說明：此報(bào)告和報(bào)告中提供的資訊和意見，由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準(zhǔn)備，並且以合理謹(jǐn)慎的原則編制，所用資料、資訊或資源均於出版時(shí)為真實(shí)、可靠和準(zhǔn)確的。南華資料研究有限公司對本報(bào)告或任何其內(nèi)容的準(zhǔn)確性或完整性或其他方面，無論明示或暗示，無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融，及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔(dān)由於使用、出版、或分發(fā)全部或部分本報(bào)告或其任何內(nèi)容，而產(chǎn)生的任何性質(zhì)的任何直接或間接損失或損害的任何責(zé)任。本報(bào)告所載資訊和意見會(huì)或有可能在沒有任何通知的情況下而變動(dòng)或修改。 南華資料研究有限公司及/或南華金融，及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員可能在本報(bào)告中提到的公司直接或間接擁有股權(quán)，或可能不時(shí)購買、出售、或交易或向客戶要約購買、出售、或交易此類證券，而該等交易可能是為其帳戶作為交易當(dāng)事人或代理人或任何其他身份或代表他人。這份報(bào)告不是、也不是為了、也不構(gòu)成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報(bào)告述及的證券。本報(bào)告受版權(quán)保護(hù)及擁有其他權(quán)利。據(jù)此，未經(jīng)南華資料研究有限公司明確表示同意，本報(bào)告不得用於任何其他目的，也不得出售、分發(fā)、出版、或以任何方式轉(zhuǎn)載。本刊物批準(zhǔn)在英國由南華證券（英國）有限公司分派。南華證券（英國）有限公司為一間獲英國金融服務(wù)局授權(quán)和受該局監(jiān)管的公司。投資者參閱此報(bào)告時(shí)，應(yīng)明白及瞭解其投資目的及相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)，投資前亦應(yīng)諮詢其獨(dú)立的財(cái)務(wù)顧問。