[推薦評級]建筑材料行業周報：華東水泥股迎來第一輪上漲 繼續推薦海螺水泥、萬年青
水泥： 17Q4-18H1 基本面清晰，有望領跑周期股今年10 月以來，我們持續推薦Q4 的華東水泥投資機會。我們總結今年四季度華東水泥基本面是“有價有量有利潤”，9 月份水泥價格連續拉漲后企業在價格高位發貨持續創新高，這種漲價方式意味今年4 季度企業的利潤會比往年每月一漲的更好。
本周江浙發布了限產計劃，未來有望擴散至泛華東地區，華東地區水泥供需的現狀是旺季供不應求、淡季供大于求，過去價格回落往往因淡季產量控制不力，今年冬季的限產有望使得本輪淡季供需更加匹配，價格大幅回撤可能性極小，有利于18 年水泥價格站在一個較高的位置，18 年行業利潤繼續推漲是大概率事件。
當前時點至明年上半年，我們認為水泥基本面能見度非常高，有望領跑周期股，繼續推薦
（18 年估值8 倍）、
（Q4 至明年上半年業績彈性最大）以及
消費建材：跨年品種首選B 端放量公司
當前地產銷售預期向下，但受裝修滯后影響消費建材短期增長仍有保障，且我們認為子行業龍頭新一輪集中度有望繼續提升：1）全裝修趨勢和下游地產集中度跳增，行業整體增速回落但龍頭份額加速提升；2）全渠道、多品類經營進入收獲期，對沖整體需求的周期性回落。
當前市場預期普遍較低，但該類公司明年業績彈性非常好，當前時點可積極布局，重點推薦
，周五受市場因素影響公司股價出現大幅回調，但公司基本面仍然非常健康，11 月銷量繼續強勁，且接單周期已經拉長至6 個月，預計明年上半年業績有望繼續表現出高增長，繼續維持推薦評級（Q3 業績再超預期，17 年22 倍，18 年15 倍）。
風險提示：行業需求不及預期、經濟基本面超預期下滑