上市尚不足兩個(gè)月的紅黃藍(lán)卻深陷“風(fēng)暴眼”。昨日，紅黃藍(lán)教育在盤前下跌幅度一度超過40%，跌破發(fā)行價(jià)18.5美元。截至當(dāng)日收盤，與周三高點(diǎn)相比，紅黃藍(lán)市值蒸發(fā)2.98億美元(約19.66億元人民幣)，市值僅剩4億多美元。
實(shí)際上，為了防止紅黃藍(lán)在資本市場(chǎng)上崩盤，紅黃藍(lán)教育也做了一些應(yīng)急措施：一方面，投資人會(huì)議上，紅黃藍(lán)創(chuàng)始人兼CEO史燕來曾表示，接到公安通知，當(dāng)晚可能會(huì)公布事件調(diào)查的相關(guān)結(jié)論，并承諾，如果調(diào)查發(fā)現(xiàn)任何違規(guī)、違法情況，不管涉及到公司任何人，絕對(duì)不姑息。另一方面，公司又宣布，董事會(huì)已批準(zhǔn)一項(xiàng)五千萬美元的股票回購計(jì)劃，以穩(wěn)定股價(jià)。
盡管，紅黃藍(lán)教育拋出了虐童事件僅是公司個(gè)別員工的行為，與公司無關(guān)。同時(shí)，為了穩(wěn)定廣大股東的信心，紅黃藍(lán)教育計(jì)劃拿出五千萬美元的股票回購。但是終究難以挽回股價(jià)暴跌噩運(yùn)。更要命的是，在股價(jià)暴跌后，美國投資人嗅到了高風(fēng)險(xiǎn)的氣息，美國羅斯律所（Rosen）盤后宣布，將對(duì)紅黃藍(lán)是否涉嫌誤導(dǎo)投資人進(jìn)行調(diào)查，并正準(zhǔn)備發(fā)起集體訴訟。
公開信息顯示，紅黃藍(lán)成立于1998年，致力于學(xué)前教育，2017年9月27日在美國紐約證券交易所掛牌上市，成為中國第一家獨(dú)立上市的學(xué)前教育企業(yè)。上市當(dāng)日，它的股價(jià)曾在7分鐘之內(nèi)暴漲40%。顯然作為新晉中概股的紅黃藍(lán)曾受到美國投資者一致看好。
紅黃藍(lán)教育股價(jià)飆升主要得益于，近3年其業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，在2014、2015、2016以及2017年上半年，紅黃藍(lán)營收分別為6505.6萬美元、8285.8萬美元、1.08億美元、6433.8萬美元；凈利潤分別為-133.6萬美元、-129.6萬美元、588.7萬美元和490萬美元。
同時(shí)，紅黃藍(lán)的擴(kuò)張步伐也在加快。截至今年上半年，紅黃藍(lán)在全國307座大中城市有853所親子園、255所幼兒園，在建以及籌備園所724家的大型教育機(jī)構(gòu)。但問題是，該幼兒園一部分是直營的，而另一部分是加盟制的。紅黃藍(lán)業(yè)績的上升，得益于加盟幼兒園數(shù)量近二年出現(xiàn)大躍進(jìn)，而直營幼兒園漲幅過小。
雖然搞加盟園模式，可以直接降低紅黃藍(lán)教育的運(yùn)營成本，但加盟園的教師隊(duì)伍良莠不齊，再加上紅黃藍(lán)殊于對(duì)加盟園進(jìn)行監(jiān)管和培訓(xùn)，這就直接導(dǎo)致紅黃藍(lán)的整體教育質(zhì)量每況日下，出現(xiàn)個(gè)別不良教師虐童事件也不稀奇。所以，紅黃藍(lán)教育虐童事件在“東窗事發(fā)”后遭到美國證監(jiān)會(huì)的調(diào)查，以及美國各大律師事務(wù)所發(fā)起的“集體訴訟”乃是必然的結(jié)果。
那么，紅黃藍(lán)教育虐童事件會(huì)給資本市場(chǎng)帶來什么不利影響呢？首先，集體訴訟已經(jīng)啟動(dòng)。如果一旦證實(shí)紅黃藍(lán)在信息披露方面誤導(dǎo)投資者，或者信披不夠及時(shí)，造成投資者損失，投資者有權(quán)要求獲得1000萬美元以上的賠償。
再者，很有可能會(huì)遭到以渾水、香椽為代表的國際做空機(jī)構(gòu)的做空，后續(xù)紅黃藍(lán)的股價(jià)或?qū)⒁宦淝д伞＝衲瓿酰捎跍喫葯C(jī)構(gòu)的做空?qǐng)?bào)告，輝業(yè)乳業(yè)股價(jià)暴跌，市值一天蒸發(fā)百億，資金鏈斷裂現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，執(zhí)行董事“失聯(lián)”獨(dú)董集體請(qǐng)辭。而紅黃藍(lán)教育的問題也不簡單，很可能被國際做空機(jī)構(gòu)沽空。
最后，隨著中概股再度被卷入集體訴訟以及股價(jià)出現(xiàn)暴跌，將打擊海外投資人整體信心，為后續(xù)仍在排隊(duì)上市的中概股造成困難。對(duì)此，筆者估計(jì)，這些擬在美國上市的中概股公司要么可能推遲上市，要么估值會(huì)打折扣。不會(huì)再像之前的中概股再受到美國投資者青睞。
紅黃藍(lán)虐童事件正在不斷的發(fā)酵，成為眾矣之地。未來紅黃藍(lán)會(huì)被美國股市集體做空之外，還可能遭到做空機(jī)構(gòu)的做空，更倒霉的是，由于紅黃藍(lán)虐童事件的發(fā)生，很可能遲滯后續(xù)中概股的上市步伐，未來中概股也不太可能再受到美國市場(chǎng)如此高的追棒，估值將會(huì)有所下調(diào)。