原標(biāo)題：鯨吞福克斯 迪士尼圖什么

冬季來(lái)臨，迪士尼和福克斯也要“抱團(tuán)取暖”了。經(jīng)過(guò)了漫長(zhǎng)的談判，迪士尼與福克斯的合體終于有了些眉目。最快本周，雙方將達(dá)成協(xié)議，資產(chǎn)估值超過(guò)400億美元。而福克斯資產(chǎn)的另一主要競(jìng)購(gòu)者康卡斯特本周一表示，已經(jīng)放棄評(píng)估福克斯資產(chǎn)。

迪士尼早就盯上了擁有大量漫威超級(jí)英雄改編權(quán)的21世紀(jì)福克斯。早在兩個(gè)月前，迪士尼便開始與傳媒大亨默多克旗下的福克斯公司開始接洽，準(zhǔn)備收購(gòu)后者的大量資產(chǎn)，包括福克斯持有的英國(guó)天空電視臺(tái)股份。

彼時(shí)迪士尼還有幾大競(jìng)爭(zhēng)者——索尼、無(wú)線通訊公司Verizon、亞馬遜以及康卡斯特公司。這些巨頭都在考慮收購(gòu)當(dāng)時(shí)已經(jīng)處于待售狀態(tài)的21世紀(jì)福克斯公司的部分或全部資產(chǎn)。

隨著戰(zhàn)線的拉長(zhǎng)，各企業(yè)的收購(gòu)均退出這場(chǎng)“超級(jí)英雄爭(zhēng)奪戰(zhàn)”，最終剩下迪士尼和康卡斯特兩家公司。而康卡斯特則在本周一表示康卡斯特不再評(píng)估福克斯的資產(chǎn)，它們也從來(lái)沒有達(dá)到需要提出確定性邀約的程度。

這意味著只剩下迪士尼對(duì)福克斯“虎視眈眈”了。根據(jù)談判中的收購(gòu)條件，默多克將保留福克斯新聞和體育資產(chǎn)的所有權(quán)，不過(guò)福克斯公司所持有的39%英國(guó)天空電視臺(tái)的股份、福克斯國(guó)際頻道和業(yè)務(wù)如星空傳媒印度公司等，都將納入迪士尼囊中。

市場(chǎng)對(duì)兩大巨頭即將到來(lái)的合體十分樂觀。消息一傳出，11月7日福克斯的股價(jià)一度上漲逾7%，市值超過(guò)490億美元，而迪士尼則上漲1.65%，市值接近1550億美元。

為什么巨頭們對(duì)福克斯這么感興趣？當(dāng)然是瞄準(zhǔn)了福克斯擁有的超級(jí)英雄。福克斯旗下影視發(fā)行制作公司20世紀(jì)福克斯手握X戰(zhàn)警等IP以及金剛狼等超級(jí)英雄的改編權(quán)，是迪士尼這類企業(yè)擴(kuò)大版權(quán)不可或缺的籌碼。

迪士尼已經(jīng)不僅僅是盛產(chǎn)公主的迪士尼了。最近幾年，迪士尼正在設(shè)法引導(dǎo)消費(fèi)者向熟悉觀影模式迅速轉(zhuǎn)移，并設(shè)法投下重金以期進(jìn)一步向好萊塢進(jìn)軍的技術(shù)公司進(jìn)行較量。

若交易成行，迪士尼將一舉成為最大的電視內(nèi)容制作商，重振該公司陷入困境的電視業(yè)務(wù)，顯著提高在國(guó)外市場(chǎng)的影響力。此外，交易還將為迪士尼計(jì)劃于未來(lái)兩年推出的流媒體服務(wù)提供額外內(nèi)容。

迪士尼早就開始在流媒體方面開啟正面攻擊，矛頭直指Netflix。目前，Netflix在全球有1.09億訂閱用戶，是好萊塢最重要的服務(wù)商，也對(duì)傳統(tǒng)有線電視及好萊塢產(chǎn)生了不小威脅。

搶占了有限電視的受眾，靠著不斷上升的用戶數(shù)，Netflix備受華爾街青睞。這是迪士尼等傳統(tǒng)公司不愿看到的，也逼迫著它們轉(zhuǎn)型，重要的原因是用戶使用媒體的習(xí)慣已經(jīng)被Netflix等公司改變。于是，今年8月迪士尼宣布不再向Netflix提供新內(nèi)容，而通過(guò)旗下兩個(gè)新的流媒體服務(wù)向消費(fèi)者直接提供ESPN體育節(jié)目和家庭片。

“斷糧”的同時(shí)還直接分發(fā)內(nèi)容，迪士尼此舉是迄今為止好萊塢對(duì)Netfilx展開的最大動(dòng)作。一個(gè)傳統(tǒng)內(nèi)容生產(chǎn)商居然愿意將自己最有價(jià)值的體育節(jié)目和電影直接提供給非有線電視訂閱用戶，決心之大可見一斑。

實(shí)際上，“公主”近來(lái)的日子并不好過(guò)。流媒體平臺(tái)改變了用戶的觀看習(xí)慣，也讓傳統(tǒng)的制作公司陷入被動(dòng)。

迪士尼前段時(shí)間發(fā)布的三季報(bào)遠(yuǎn)低于預(yù)期。受萎縮的ESPN廣告銷售以及電影部門收入影響，截至第三財(cái)季，迪士尼公司營(yíng)收為142億美元，不及分析師預(yù)測(cè)的144億美元；高制作成本和低廣告收入令迪士尼公司有限電視部門凈利潤(rùn)下降23%至14.6億美元。

用戶流失導(dǎo)致投行不斷下調(diào)迪士尼公司目標(biāo)價(jià)，迪士尼也是有苦說(shuō)不出。此時(shí)收購(gòu)福克斯，顯然是迪士尼爭(zhēng)搶內(nèi)容板塊、對(duì)抗流媒體的重要舉措。

出售資產(chǎn)往往是在業(yè)績(jī)不佳時(shí)傳出，但近段時(shí)間21世紀(jì)福克斯的財(cái)報(bào)并不難看。根據(jù)該公司11月公布的季度財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)季營(yíng)收遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，增至70億美元；有線電視業(yè)務(wù)和影視娛樂部門的營(yíng)收均超過(guò)分析師預(yù)期，整體趨勢(shì)向好。實(shí)際上，這一次出售并非“生活所迫”，而是出于策略性的考量。據(jù)外媒報(bào)道，早在一年前，這項(xiàng)交易就已經(jīng)在醞釀當(dāng)中。

21世紀(jì)福克斯公司之所以希望轉(zhuǎn)讓影視娛樂業(yè)務(wù)，是因?yàn)楣芾韺右庾R(shí)到，在影視娛樂業(yè)務(wù)中，規(guī)模十分重要，但是該公司缺乏足夠的規(guī)模參與未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)，未來(lái)也無(wú)法通過(guò)并購(gòu)繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模。

就福克斯角度看，與其等到在多家巨頭的擠壓下競(jìng)爭(zhēng)受挫、陷入劣勢(shì)時(shí)再被迫出售資產(chǎn)，不如在資產(chǎn)估值最好的時(shí)候賣給最需要它們的買家。

實(shí)際上，在內(nèi)容領(lǐng)域，福克斯也不是“省油的燈”。2014年，福克斯公司就安排Dana\u00A0Walden和Gary\u00A0Newman統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)福克斯的有線電視網(wǎng)和20世紀(jì)福克斯影視公司。前者提供渠道，后者提供內(nèi)容。

自此福克斯加大了對(duì)自有欄目的共享力度。去年整整一年，福克斯有限電視網(wǎng)的播出節(jié)目中，只有一部劇集不是來(lái)自20世紀(jì)福克斯影視公司。而在上個(gè)季度，70%的節(jié)目?jī)?nèi)容都是由20世紀(jì)福克斯影視公司所提供的。而如今，福克斯有線電視網(wǎng)將與福克斯影視公司分割開來(lái)。

這次交易將聯(lián)合兩家娛樂業(yè)巨頭，標(biāo)志著過(guò)去70年打造傳媒帝國(guó)的默多克的重大轉(zhuǎn)折。而圍繞收購(gòu)21世紀(jì)福克斯的談判凸顯了大傳媒企業(yè)面臨的不確定性。

盡管看似前景美好，過(guò)程也未必一帆風(fēng)順，畢竟監(jiān)管問題還是無(wú)法逾越的阻礙。這項(xiàng)交易仍將面臨華盛頓的監(jiān)管審查，而此前美國(guó)司法部已經(jīng)起訴以組織AT&T與時(shí)代華納的傳媒業(yè)務(wù)合并交易。北京商報(bào)記者\(yùn)u00A0陶鳳\u00A0實(shí)習(xí)記者\(yùn)u00A0張澤炎/文\u00A0李烝/制圖