而緊張的供需態(tài)勢，短期內(nèi)或難以改善。從供給端方面來看，除北方地區(qū)進入史上最嚴的冬季錯峰生產(chǎn)階段外，南方部分省市也因為環(huán)保、能耗等原因開始逐步落實停產(chǎn)限產(chǎn)計劃，繼浙江部分區(qū)域限產(chǎn)后，江蘇南京鎮(zhèn)江區(qū)域內(nèi)的停產(chǎn)也開始實施，而連連出現(xiàn)霧霾天氣的安徽，限產(chǎn)預(yù)期也在持續(xù)增強。

另外，錯峰生產(chǎn)、環(huán)保督查復(fù)查、排污許可證制度、環(huán)保稅征收等環(huán)保限產(chǎn)措施，仍將繼續(xù)給水泥供給端帶來較大壓力，供給端收縮的趨勢或?qū)⒀永m(xù)。

除此之外，水泥行業(yè)還將面臨繼續(xù)深化的供給側(cè)改革。近日，中國水泥協(xié)會印發(fā)了《水泥行業(yè)去產(chǎn)能行動計劃(2018-2020)》，標(biāo)著著行業(yè)從去產(chǎn)量向去產(chǎn)能邁進。

計劃明確指出將于2018年、2019年和2020年，分別壓縮熟料產(chǎn)能1.36、1.16和1.4億噸，累計共壓縮產(chǎn)能3.93億噸(占實際總產(chǎn)能的20%)，關(guān)閉水泥粉磨站企業(yè)540家，產(chǎn)能壓縮后的水泥熟料開工率，將由目前的68%提升到80%的合理水平。

計劃同時表示前10家大企業(yè)的全國熟料產(chǎn)能集中度要達到70%以上，水泥產(chǎn)能集中度要達到60%；同時將設(shè)立去產(chǎn)能專項資金(基金)，形成政府主導(dǎo)和市場機制結(jié)合的去產(chǎn)能機制；力爭2018年上半年實現(xiàn)全面停止生產(chǎn)32.5強度等級水泥產(chǎn)品。

在供給端壓力不斷增強的同時，全國水泥的庫存還在一路下行。智通財經(jīng)了解到，全國水泥庫存近六周呈現(xiàn)持續(xù)下滑態(tài)勢，需求相對旺盛的南方區(qū)域下滑幅度尤為明顯，全國水泥庫容比已經(jīng)降至50%左右，華東地區(qū)、長江流域等地水泥庫容比更是降至40%左右，較多區(qū)域處于“空庫”“半空庫”狀態(tài)。

這對于仍然具備相對旺盛需求的南方來說，在面對臨時停窯的執(zhí)行，以及極低的庫存水平，供需的緊張態(tài)勢將更加嚴峻，作為以華東和華南為核心區(qū)域的全國性水泥龍頭――海螺水泥(00914)，仍值得強勢關(guān)注一波。

核心區(qū)域受益性最強的大龍頭――海螺水泥

海螺水泥作為水泥行業(yè)的大龍頭，公司擁有近2.07 億噸的熟料產(chǎn)能，占全國熟料總產(chǎn)能的 11%，規(guī)模僅次于中國建材集團，為全球最大規(guī)模單一商品商。

其中，公司在長三角地區(qū)的熟料產(chǎn)能占比高達30%，牢牢占據(jù)區(qū)域市場第一，而江浙滬皖恰是這輪漲價的核心區(qū)域，公司受益性十分確定。

而海螺水泥22.6元/噸的費用率在行業(yè)內(nèi)也有著明顯的成本優(yōu)勢，保證公司在環(huán)保治理導(dǎo)致的成本端壓力提升中會有更好的表現(xiàn)。

另外，公司公司未來還計劃通過并購和新建方式，在國內(nèi)、國際增加各5000萬噸的水泥產(chǎn)能，能為后續(xù)業(yè)績增長提供牢固基礎(chǔ)。